中小型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商可能將比大型開(kāi)發(fā)商面臨更大的融資障礙，因而可能會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：2月16日，惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商暫時(shí)不存在債券違約風(fēng)險(xiǎn)，但有必要密切關(guān)注中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的動(dòng)向。

　　惠譽(yù)亞太企業(yè)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)的董事王穎表示，沒(méi)有必要對(duì)開(kāi)發(fā)商的信用違約風(fēng)險(xiǎn)感到恐慌，但也不能說(shuō)惠譽(yù)對(duì)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在2011年的前景持樂(lè)觀態(tài)度，惠譽(yù)將繼續(xù)密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策面。

　　王穎稱(chēng)，在銀行信貸收緊的背景下，中小型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商可能將比大型開(kāi)發(fā)商面臨更大的融資障礙，因而可能會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。目前，中國(guó)的中小型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商大多是私人所有。

　　王穎還指出，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司(EvergrandeRealEstateGroupLtd.)及世茂房地產(chǎn)控股有限公司(ShimaoPropertyHoldingsLtd.)等大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在2010年均有上乘表現(xiàn)，基本上都完成或超額完成了銷(xiāo)售目標(biāo)，所以這些開(kāi)發(fā)商今年都有充足的流動(dòng)資金來(lái)應(yīng)對(duì)利率上升的問(wèn)題。

　　王穎稱(chēng)，由于市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，且全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好已有所回升，因此，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商近來(lái)發(fā)行的債券一直頗受投資者歡迎。她重申，惠譽(yù)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)仍持中性看法。并認(rèn)為，盡管目前中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)似乎仍對(duì)投資者具有較強(qiáng)的吸引力，但一旦發(fā)生類(lèi)似去年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)這樣的事件，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好將受到嚴(yán)重沖擊，進(jìn)而會(huì)嚴(yán)重削弱投資者對(duì)亞洲企業(yè)債券的需求。

　　王穎還重申，今年中國(guó)住房?jī)r(jià)格可能將上漲5%-10%，上海及重慶最近開(kāi)征的房產(chǎn)稅不太可能對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。她表示，今后將有更多的城市開(kāi)始逐步征收房產(chǎn)稅，但可能不會(huì)在今年，因?yàn)檎孕栌^察上海及重慶的房產(chǎn)稅實(shí)施效果。