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　　一個國家的貨幣作為本位貨幣導(dǎo)致金融不對稱，在金融市場上，特別在美元金融市場上就特別使人們?nèi)菀缀鲆曪L(fēng)險，因為看不到價值變化后面隱藏著的那些關(guān)系。

　　這個結(jié)果是什么？結(jié)果就是這些年美元不斷貶值?，F(xiàn)在大家都知道，印了那么多鈔票、發(fā)了那么多債，美元還是貶值。它的貶值還表現(xiàn)為不是它的問題，而是你要升值的問題。因為它是本位貨幣，它不會貶的，它要貶值你就得升值，對不對？表現(xiàn)為你的問題，之后它對你施加壓力，是你的升值才完成了它的貶值過程，而你不升值，它還認為是你的問題，你拒不升值，它說你操縱匯率。這些復(fù)雜關(guān)系，美國議員怎么能搞懂？永遠都搞不懂。你不升值它貶值不了，貿(mào)易逆差就壓你去升值——永遠表現(xiàn)都是別人的問題，都不是它自己的問題。

　　所以，有諾貝爾一位經(jīng)濟學(xué)家，在說到這個事的時候就會引用當(dāng)年一句名言，是美國財政部官員對法國財政部官員說的一句話。

　　法國財政部官員當(dāng)時提出，你們造成這么多問題，你們美元怎么怎么樣？

　　美國財政部官員回答，“是，這是我們的貨幣，但是它引起的問題是你們的問題。”

　　總是自我感覺良好，導(dǎo)致在美國金融市場上面長期產(chǎn)生的風(fēng)險越來越深；因為看不到有風(fēng)險，它當(dāng)然就疏于監(jiān)管。格林斯潘們也不是不懂風(fēng)險的事情，但是他們覺得怎么老是不出事，老沒有問題。結(jié)果就是泡沫越鼓越大。這不是簡單的美國房地產(chǎn)泡沫，這是美國成為本位貨幣之后，幾十年形成一個國際金融大泡沫的一次性破滅。

　　在增長過程中消化問題，人類整體的痛苦會小一點

　　最近還有人爭議，政府不救市是不是最好的？

　　政府救市肯定有它的問題，肯定會產(chǎn)生壞的副作用。但是經(jīng)濟學(xué)從來不討論有沒有十全十美的東西，經(jīng)濟學(xué)只討論在都有問題的方案當(dāng)中哪一個是相對最好的。

　　你說救市不好，你反過來想想，現(xiàn)在不救市結(jié)果會是什么？不救市，你說讓那些華爾街肥豬都破產(chǎn)？華爾街肥豬破產(chǎn)是什么呢？他破產(chǎn)了，后面是千百萬無辜的低收入階層破產(chǎn)、饑餓、失業(yè)。這些有罪的人犯的罪，使大量無辜的人受到牽連。這個時候先把他們托住再說。

　　你說一次就陣痛把這個問題解決了，大蕭條給人的教訓(xùn)就是：你一次的陣痛可以是幾千萬人的失業(yè)、饑餓，然后還打了一次世界大戰(zhàn)，死了兩千萬人，1954年世界經(jīng)濟才回復(fù)到1929年水平。說長痛不如短痛，短痛還得25年。對吧？如果把問題限制在問題本身范圍里，采取措施使整個經(jīng)濟還能夠增長，在增長的過程中消化問題，人類整體的痛苦會小一點，整個社會的痛苦會小一點。

　　有了各國的聯(lián)手救市計劃，有了一些救助計劃，我相信這一次不會那么大的蕭條。但也不能期望這么大的危機產(chǎn)生的這么大一個波動，一年、幾個季度就能過去。美國說今年就能復(fù)蘇，我不相信。兩年的衰退，一兩年的低迷，世界市場，三四年的低迷狀況，我們應(yīng)該做好思想準(zhǔn)備。

　　危機在那里，你怎么可能不受影響

　　我們再講講中國的情況，中國到什么程度了？

　　我們必須理解，我們現(xiàn)在面臨的困難是兩種情況。中國經(jīng)濟本身，我們就在進行調(diào)整，沒有世界經(jīng)濟危機，我們現(xiàn)在也在調(diào)整當(dāng)中，深度沒有那么深而已。而且特別重要的是，能不能恢復(fù)，很大程度取決于我們自己調(diào)整過程的表現(xiàn)。

　　調(diào)整什么呢？我們這幾年防過熱，07年增長速度達到了13%，歷史最高是14%，應(yīng)該說有了一定程度的過熱。從07年四季度開始中國經(jīng)濟開始實現(xiàn)了調(diào)整，增長速度就開始下降。到了08年，前三個季度下降了將近四個百分點，九月份的時候已經(jīng)是9%了。本來還會繼續(xù)往下走，但不會突然那么深，九月份雷曼兄弟破產(chǎn)，金融海嘯恐慌期一下子來了，第四季度掉了3個百分點。

　　因為我們主動的采取了一些措施抑制經(jīng)濟過熱，包括主動采取了措施防止樓市泡沫過熱，也采取一些措施去擠壓外貿(mào)的順差等等?，F(xiàn)在回過頭來看，我們盡管出現(xiàn)了經(jīng)濟過熱，一定程度的經(jīng)濟過熱，投資過熱，過剩生產(chǎn)能力，但泡沫不大，房市的泡沫應(yīng)該說多數(shù)地區(qū)剛剛開始鼓起來被壓住了，沒有像美國那樣。沒有大的泡沫，就不會有大危機。

　　由于我們自己主動采取一些調(diào)整，由于我們經(jīng)濟比例關(guān)系總的來講還是比較正常的，由于我們的問題不多，回旋余地比較大。從比例關(guān)系來講，應(yīng)該說相對是最好的。中國經(jīng)濟確實是世界上最好的經(jīng)濟之一。

　　我們貨幣政策一直比較謹慎，流動性過剩問題不嚴重，我們銀行體系沒有受太大的沖擊，我們現(xiàn)在壞帳率比較低，我們銀行成了世界最大的銀行。兩年前我們誰也想不到外資銀行從上面一個一個下來，我們的銀行一個一個上去了。這么大的外匯儲備，這么大的外儲備是問題，但是危機來了，有錢總比沒錢好，回旋余地也是比較大的。