由于擁有的建材和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)之間的緊密聯(lián)系，金隅將成為觀察資本市場對房地產(chǎn)企業(yè)IPO信心的一大窗口。

　　5月5日，有消息顯示，北京金隅股份計(jì)劃在兩周內(nèi)赴港IPO，集資額預(yù)計(jì)將達(dá)7億美元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，金隅股份的IPO，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。由于擁有的建材和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的特殊業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，其上市進(jìn)程和估值空間將成為觀察資本市場對房地產(chǎn)企業(yè)IPO信心的一大窗口。

　　金隅嘉業(yè)

　　據(jù)了解，金隅股份是中國最大的建筑材料生產(chǎn)企業(yè)之一，北京環(huán)渤海地區(qū)最大的建筑材料生產(chǎn)商和供應(yīng)商，也是北京最大的房地產(chǎn)開發(fā)商之一，其在北京開發(fā)了金隅萬科城和環(huán)貿(mào)中心等知名項(xiàng)目。

　　2005年底，金隅集團(tuán)采用發(fā)起設(shè)立方式，與中國材料集團(tuán)天津建材集團(tuán)等四家戰(zhàn)略合作伙伴共同組建了北京金隅股份有限公司。金隅集團(tuán)以生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)出資，持有60.84%的股權(quán)。

　　資料顯示，金隅股份大股東金隅集團(tuán)成立于1992年，原北京市建筑材料工業(yè)局實(shí)行政企分離之后，設(shè)立了金隅集團(tuán)，主營業(yè)務(wù)為建材業(yè)。集團(tuán)成立之后，北京市將眾多建材企業(yè)劃撥給了金隅集團(tuán)。這些建材企業(yè)多為老國企，經(jīng)營效益難言樂觀，甚至成為金隅集團(tuán)的負(fù)擔(dān)。但由于當(dāng)時(shí)建材類企業(yè)廠房大多占地龐大，企業(yè)倒閉了，土地卻是可以盤活的。因此，在金隅集團(tuán)經(jīng)營房地產(chǎn)的公司金隅嘉業(yè)成立公司的十多年間，其擁有大量集團(tuán)自有土地可供開發(fā)。

　　而這些得天獨(dú)厚的優(yōu)勢使得金隅股份的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)開始逐步壯大起來。

　　2007年5月31日，金隅嘉業(yè)經(jīng)過33輪競價(jià)，最終以12.4億獲得杭州的18號地塊，金隅股份開始走出北京。

　　此外，金隅嘉業(yè)選擇了萬科合作共同開發(fā)昌平地塊，項(xiàng)目規(guī)模60萬平方米。金隅出面拿地，萬科負(fù)責(zé)項(xiàng)目運(yùn)作。金隅嘉業(yè)在該項(xiàng)目中占股51%。目前，該項(xiàng)目已經(jīng)被命名為“金隅萬科城”推出市場。

　　截止2008年6月30日，金隅股份已經(jīng)在北京、杭州、呼和浩特?fù)碛?5項(xiàng)已竣工、在建或者待開工項(xiàng)目，儲備土地約為327萬平米。

　　融資

　　金隅股份融資動(dòng)作不僅僅是赴港IPO，其強(qiáng)大的國資背景使得其以較低成本融資19億。

　　4月27日，金隅股份經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會批準(zhǔn)，圓滿完成簿記建檔工作后，正式對外公開發(fā)行“2009年北京金隅股份有限公司公司債券”（“09金隅債”）。這是金隅股份作為發(fā)行主體首次公開發(fā)行企業(yè)債券。

　　據(jù)了解，09金隅債期限為7年，總額為19億元，最終發(fā)行票面利率為4.32%。投資人有權(quán)在本期債券第5個(gè)計(jì)息年度期滿時(shí)將所持債權(quán)的全部或部分按面值回售給發(fā)行人。本期債券發(fā)行面臨著當(dāng)前債券市場收益率承受較大上升壓力以及資金面趨緊等眾多不利因素，通過公司及各方的積極努力，09金隅債最終不僅獲得了較低的票面利率，而且吸引了大量優(yōu)質(zhì)投資者的參與，獲得了包括銀行、保險(xiǎn)公司和基金公司等優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的多筆訂單。在上周公布發(fā)行總額達(dá)84億元的8只企業(yè)債券中，“09金隅債”不僅規(guī)模最大，而且票面利率最低。

　　資料顯示，09金隅債由瑞銀證券有限責(zé)任公司擔(dān)任主承銷商，由北京國有資本經(jīng)營管理中心提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

　　金隅股份擬將“09金隅債”募集的資金用于首都循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目建設(shè)以及“兩限”商品房項(xiàng)目及經(jīng)濟(jì)適用住房項(xiàng)目的投資和補(bǔ)充營運(yùn)資金，其中主要投資3大重點(diǎn)項(xiàng)目：處置污泥工程項(xiàng)目、海淀區(qū)清河小營“兩限”商品房項(xiàng)目和朝陽區(qū)東柳居住組團(tuán)經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目。