
有分析人士指出碧桂園快速開(kāi)發(fā)模式的特點(diǎn)之一,就是土地儲(chǔ)備多集中在一線城市的近郊以及二三線城市的新城區(qū),因?yàn)闆](méi)有高地價(jià)的項(xiàng)目,使得碧桂園的土地成本占產(chǎn)品銷(xiāo)售成本的比重低于同行水平。但有分析人士亦指出,碧桂園大規(guī)模偏遠(yuǎn)郊區(qū)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)模式或?qū)⑹?009年國(guó)家大量保障性住房入市的沖擊。同時(shí),在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的冬天,大量郊區(qū)低價(jià)土地所開(kāi)發(fā)的住宅產(chǎn)品,價(jià)格并不具備抗跌的能力,因?yàn)閷?duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言,產(chǎn)品的抗跌性最終還是取決于“地段”。
碧桂園目前預(yù)期其2009年的合約銷(xiāo)售將為人民幣190億元,并表示,目前首季已完成2009年190億元全年銷(xiāo)售目標(biāo)的80%,今年可入帳的銷(xiāo)售面積將為330萬(wàn)平方米。
“不務(wù)正業(yè)”的首富
值得注意的是,因?yàn)榇饲氨坦饒@與美林國(guó)際簽訂了一份總值高達(dá)2.5億美元的股份掉期協(xié)議(該協(xié)議規(guī)定,如果最終價(jià)格高于初步價(jià)格,則碧桂園收取款項(xiàng);如果最終價(jià)格低于初步價(jià)格,則股份掉期對(duì)手會(huì)收取款項(xiàng)。),碧桂園將因此在2008年錄得掉期虧損人民幣12.42億元,顯然碧桂園的2008年的表現(xiàn)看上去并未像其在年報(bào)中表示的“是集團(tuán)上市后又具有歷史性意義的一年”那般“美好”。
對(duì)此碧桂園首席財(cái)務(wù)官伍綺琴對(duì)此表示,掉期的虧損純因會(huì)計(jì)要求,不會(huì)影響公司的現(xiàn)金流。若不計(jì)算該部分掉期虧損損失,那么碧桂園在2008年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)也僅為26.2億元,比2007年倒退了36.7%。
此外,對(duì)于2008年初發(fā)行的金額為6億美元的五年期可換股債券,碧桂園稱(chēng)未打算提早贖回。
相對(duì)來(lái)說(shuō),2007年也許確實(shí)才是碧桂園“具有歷史性意義”的一年,因?yàn)樵谶@一個(gè)較為恰當(dāng)?shù)哪攴萆鲜械某晒?,讓碧桂園帶著“首富”的光環(huán)進(jìn)入了2008年。
但是就整個(gè)2008年來(lái)看,碧桂園除了主業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)以外,在股票、金融資本市場(chǎng)等新領(lǐng)域所做的投資表現(xiàn)來(lái)看或許真的可以稱(chēng)之為“慘不忍睹”。
整個(gè)2008年里,上市成功后的碧桂園開(kāi)始嘗試在其他領(lǐng)域的發(fā)展。比如糾纏經(jīng)年的“邵氏收購(gòu)”、“煤轉(zhuǎn)油”、高盛“代持”、“垃圾股”等坊間傳言及報(bào)道均見(jiàn)諸于各大媒體。
近期有投資銀行的專(zhuān)業(yè)人士對(duì)在2007年資本市場(chǎng)高峰期間上市的一些地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了“批判”,“在企業(yè)家身價(jià)變成幾百、上千億元的時(shí)候,他們把這誤讀成這是他們自身因素所造成的,而不是產(chǎn)品市場(chǎng)高潮周期和資本市場(chǎng)高周期所致。”因此,就“忘記了他們的本色和根,忘記了企業(yè)發(fā)展所需的基本基因,放著主業(yè)不去專(zhuān)注,比如有的和投行對(duì)賭、有的盲目投資、過(guò)分自信。”
隨著金融海嘯的爆發(fā),讓一切虛假的繁榮都回歸到了原點(diǎn),甚至變得更糟。
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