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　　1814年4月，被擊敗的拿破侖宣布退位而被流放到意大利的一個(gè)小島。但在1815年5月1日，他躲過監(jiān)視出逃回到法國(guó)，立即獲得舊將們的擁戴，重整旗鼓要復(fù)興他的帝國(guó)。歐洲重新陷入恐慌。對(duì)此，羅斯切爾德的第一反應(yīng)就是大量購入金銀，以滿足英軍及其盟友的不時(shí)之需。1815年他轉(zhuǎn)手給英政府的金銀價(jià)值將近九百八十萬英鎊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了他一年前籌集的金額。這些生意的傭金一般在2-6%之間，利潤(rùn)肥厚。他如此不惜血本買斷金銀，還算計(jì)的是和拿破侖的戰(zhàn)爭(zhēng)將是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。但是，在這個(gè)關(guān)鍵的問題上他失算了。在1815年6月18日的滑鐵盧，拿破侖被決定性地?fù)魯?，羅斯切爾德則守著一大堆隨著和平的到來而迅速貶值的金銀。他準(zhǔn)備用這些硬通貨所支付的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束了！

　　正是在這種危機(jī)中，他決定用手中的金銀投資于英國(guó)政府的債券。如果考慮到當(dāng)時(shí)英國(guó)的國(guó)債已經(jīng)達(dá)到了國(guó)民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值兩倍，稍有常識(shí)的人就知道這是一場(chǎng)豪賭，而不是勝券在握的“操縱”。他算計(jì)的是：戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束將使英國(guó)政府減少借貸，從而導(dǎo)致債券價(jià)值的上揚(yáng)。1815年6月20日晚，英國(guó)媒體報(bào)道羅斯切爾德大量購入國(guó)債，引起了債券價(jià)值的上漲。當(dāng)牛市形成時(shí)，包括他兄弟在內(nèi)的投資人都紛紛拋售以兌現(xiàn)到手的利潤(rùn)，他則堅(jiān)持不斷地買進(jìn)。到了1817年下半年，債券價(jià)值上漲了40%，他才出手，獲得的利潤(rùn)相當(dāng)于今日的六億英鎊。在這兩年的時(shí)間內(nèi)，他當(dāng)然不可能操縱情報(bào)。他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的嘆服倒是說出了實(shí)情：“我們誰也沒有羅斯切爾德在金融操作時(shí)那樣強(qiáng)硬的神經(jīng)！”

　　“財(cái)政國(guó)家”與大國(guó)崛起

　　羅斯切爾德的成功，實(shí)際上是所謂“財(cái)政國(guó)家”的成功。這種國(guó)家的特點(diǎn)是，在應(yīng)付危機(jī)時(shí)不是通過內(nèi)外掠奪、而是通過在金融市場(chǎng)的借貸，同時(shí)為了日后不斷的借貸以及減低借貸的成本（利率），盡力維持政府的良好財(cái)政信譽(yù)。從尼德蘭共和國(guó)到英國(guó)的立憲君主，這種“財(cái)政國(guó)家”屢屢表現(xiàn)出應(yīng)付危機(jī)的彈性。羅斯切爾德比別的投資家更深刻的了悟此道，在關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)英國(guó)政府的債券有足夠的信心，這是他成功之所在。在滑鐵盧之后，羅斯切爾德家族繼續(xù)主宰了歐洲金融半個(gè)世紀(jì)左右，從債券的購買者變成了債券的發(fā)放者。在1815-1859年間，羅斯切爾德家族在倫敦為十四個(gè)政府發(fā)放債券，面值將近四千三百萬英鎊。到了1836年羅斯切爾德本人去世時(shí)，他的個(gè)人收入相當(dāng)于英國(guó)國(guó)民總收入的0.62%。難怪有人說，沒有羅斯切爾德點(diǎn)頭，在歐洲誰也打不起仗。

　　羅斯切爾德的故事，并不僅僅是個(gè)人的傳奇，更是歐洲國(guó)家建設(shè)的一個(gè)側(cè)影。歐洲自中世紀(jì)以來，金融體制和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)是由商人們建立起來的。意大利北部的城市國(guó)家則是這些商人的制度依托。象威尼斯這樣的城市，甚至崛起為歐洲的一方軍事強(qiáng)權(quán)。但是，等到民族國(guó)家和專制君主崛起后，這些城市國(guó)家就不具備競(jìng)爭(zhēng)的基本規(guī)模，喪失了歷史主導(dǎo)。所幸的是，尼德蘭集合城市國(guó)家而打造出民族國(guó)家，以其袖珍規(guī)模的領(lǐng)土，成為十七世紀(jì)的世界帝國(guó)。這種制度遺產(chǎn)在十八世紀(jì)的英國(guó)進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大。要知道，在中世紀(jì)歐洲的封建制度中，傳統(tǒng)的統(tǒng)治精英重視土地，視商為末業(yè)，不恥為之。英格蘭貴族中能出現(xiàn)威靈斯頓勛爵這樣的將軍，卻沒有羅斯切爾德這種把握國(guó)際金融、商業(yè)、和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的人才。他作為一個(gè)在德國(guó)長(zhǎng)大的邊緣種族的商人，迅速進(jìn)入并主導(dǎo)了大英帝國(guó)的財(cái)政神經(jīng)中樞，自然會(huì)引起傳統(tǒng)統(tǒng)治階層的偏見，各種陰謀論也層出不窮。但是，他的崛起，恰恰說明了英國(guó)政治和社會(huì)的開放性。其實(shí)在他之前，英國(guó)在“七年戰(zhàn)爭(zhēng)”就依靠著一批出身寒微的商人的優(yōu)異服務(wù)。比如英軍在歐洲大陸戰(zhàn)場(chǎng)的后勤，仰仗的是一位有廣泛貿(mào)易及貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的商人Richard Oswald，否則將士連面包也吃不上。甚至在美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)之后，Richard Oswald因歐美貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn)而對(duì)北美殖民地有深刻的理解，并和富蘭克林等等美國(guó)政要是朋友，進(jìn)而在英美簽署戰(zhàn)后和解的協(xié)議中起了關(guān)鍵性的作用。可見，英國(guó)的國(guó)家建設(shè)雖然伴隨著官僚機(jī)構(gòu)的迅速成長(zhǎng)，但在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)，政府權(quán)力受到議會(huì)的制約而無法擴(kuò)張，政府職能有限，在關(guān)鍵時(shí)刻把軍事后勤這種國(guó)家的關(guān)鍵職能外包給了商人，導(dǎo)致了一個(gè)階層的崛起，也創(chuàng)造了現(xiàn)代的商業(yè)制度。

　　專制君主并非不想利用由城市國(guó)家的商人們經(jīng)過幾個(gè)世紀(jì)而造就的金融體系。但是，缺乏制約的絕對(duì)權(quán)力和必須在各種契約的約束下運(yùn)作的金融體制格格不入。比如，法國(guó)在十八世紀(jì)用了John Law這樣一位極富金融才能的亡命之徒創(chuàng)造其新財(cái)政體系。John Law對(duì)荷蘭財(cái)政進(jìn)行了深入的研究。但他得出的結(jié)論是：“一個(gè)懂得統(tǒng)治的專制君主，比起權(quán)威受到限制的君主而言，更有能力建立財(cái)政信譽(yù)并獲得低息的信貸。”最后，他大權(quán)獨(dú)攬，操縱著整個(gè)法國(guó)間接稅、國(guó)家債務(wù)、金銀幣制造、路易斯安納殖民地、壟斷煙草進(jìn)口和銷售的密西西比公司、法國(guó)與加拿大的皮毛貿(mào)易、法國(guó)與亞洲、非洲、印度的貿(mào)易等等。路易十四可以說“朕即國(guó)家”，John Law則可以說“我就是經(jīng)濟(jì)！”

　　以如此大的權(quán)力，John Law要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)前所未有的財(cái)政機(jī)器。他因發(fā)行紙幣而被稱為“紙幣之父”。他把路易斯安納殖民地描繪得前景無限，不斷發(fā)行股票、操縱市場(chǎng)和信息以維持其股值，創(chuàng)造了人類歷史上的第一個(gè)股市泡沫。“百萬富翁”這個(gè)詞匯，就是在他操縱的股市飛漲的時(shí)代被創(chuàng)造出來的。但是，最終這樣的泡沫無法維持。當(dāng)泡沫破滅時(shí)，法國(guó)的金融體制也跟著被摧毀。法國(guó)王室的財(cái)政破產(chǎn)，成為導(dǎo)致法國(guó)大革命的直接原因?？梢?，操縱情報(bào)、在股市中上下其手的陰謀，雖然在任何地方都可能出現(xiàn)，但是在專制權(quán)力的庇護(hù)下最容易發(fā)生。或者我們可以假設(shè)：如果John Law被英國(guó)政府所用的話，他可以就成了羅斯切爾德；相反，如果羅斯切爾德為法國(guó)王室效力，他也許就成了John Law。把羅斯切爾德描述為John Law式的投機(jī)倒把分子，至少是知人而不能論世。

　　當(dāng)年的尼德蘭不過是西班牙帝國(guó)邊緣的蛋丸之地，卻在一場(chǎng)曠日持久的獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)中，在財(cái)政上拖垮了幾乎壟斷了美洲白銀的世界帝國(guó)。英格蘭無論比起西班牙還是法國(guó)，在資源和人口上也都小得多，甚至頻頻要擔(dān)心對(duì)方的入侵；但最終卻崛起為“日不落”的世界霸權(quán)。自中世紀(jì)以來的大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)中，我們更多地看到的是資源充沛的大國(guó)的淪落和資源相對(duì)匱乏的“財(cái)政國(guó)家”的崛起。唯一的例外大概是美國(guó)。但是，美國(guó)本質(zhì)上不過是大英帝國(guó)的派生物，其崛起一直也是靠“財(cái)政國(guó)家”和金融市場(chǎng)的支持才有可能。因?yàn)榇髧?guó)競(jìng)爭(zhēng)所動(dòng)員的資源，遠(yuǎn)超出一國(guó)之國(guó)界。唯有金融市場(chǎng)才能自如地調(diào)動(dòng)國(guó)際資源?？纯串?dāng)今的世界，真正的發(fā)達(dá)國(guó)家無不在這樣的金融體制中運(yùn)作?！督疱X的崛起：世界金融史》對(duì)這些問題的把握，還是相當(dāng)準(zhǔn)確的，很值得中國(guó)讀者的注意。