　　A股市場上的地產(chǎn)股受拖累也出現(xiàn)了暴跌，保利地產(chǎn)以6.94%的跌幅一馬當(dāng)先，萬科、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)等大盤地產(chǎn)股緊隨其后，均錄得了5%以上的跌幅。A股地產(chǎn)板塊整體跌幅達(dá)到3.93%，位居所有板塊跌幅之首。

　　而事實上，早在今年5月份，銀監(jiān)會就要求控制房地產(chǎn)信托規(guī)模，坊間甚至一度熱傳銀監(jiān)會即將叫停房地產(chǎn)信托。但彼時，并未引起市場如此巨大的反應(yīng)。這一次，市場竟表現(xiàn)得如此恐慌。

　　SOHO中國CEO張欣在其微博上稱：“市場信心薄如紙，一個小的消息就造成恐慌拋售。”

　　顯然，綠城的此次信托被查傳聞，顯示出目前市場信心已降至新底，一觸即潰。綠城風(fēng)波，或?qū)⒁l(fā)房企資金鏈危機(jī)的蝴蝶效應(yīng)。

　　近兩年，房企依靠銀行的融資之路幾乎被“封殺”，在向銀行求貸無門、企業(yè)直接融資受限后，房企只能挖空心思尋求各種新的融資渠道，信托渠道是很多房地產(chǎn)開發(fā)商仰仗的最后稻草。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，包括保障房信托在內(nèi)，共發(fā)行536款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)1670.1億元，發(fā)行數(shù)量按年增長145.88%，發(fā)行規(guī)模按年增長137.36%。截至今年9月19日，信托融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了2662.3億元，接近了去年全年的水平。

　　但一方面，信托融資的高成本，使業(yè)內(nèi)一直質(zhì)疑，信托融資或許是房企一種飲鴆止渴的選擇。另一方面，樓市銷售疲弱，房企信托違約風(fēng)險在加大?；蛟S正因如此，監(jiān)管部門表現(xiàn)出了對信托以及房企融資潛在風(fēng)險的未雨綢繆。

　　瑞信認(rèn)為，綠城的此次信托調(diào)查風(fēng)波，是中央收緊房地產(chǎn)開發(fā)商資金來源的又一調(diào)控信號。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)也分析稱，如果銀監(jiān)會通過調(diào)查資產(chǎn)負(fù)債率比較高的房地產(chǎn)公司的信托產(chǎn)品，并實質(zhì)上叫停，則意味著上半年繞道房地產(chǎn)信托獲得的1600多億資金的開發(fā)商，面臨進(jìn)一步資金趨緊的情況。

　　看來，如果樓市調(diào)控政策和信貸政策保持不變，再加上房企其他融資渠道收緊的預(yù)期加強(qiáng)，那么未來，房企資金流或許將日益窘迫，而資金實力則將是決定房企生死存亡最關(guān)鍵的因素。