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寶龍IPO:押注上市的無奈

  擴張不是目的,目的是錢,寶龍非常危險。寶龍商業(yè)項目的招商情況都不怎么樣?!?/strong> 

  12月15日,投資20億的徐州宿遷寶龍城市廣場開工奠基,這是寶龍在江蘇的第6個項目,也是寶龍近年來在內地高速發(fā)展后的第13個項目。而在一個月前,即11月17日,投資18億的青島李滄寶龍城市廣場也才剛剛奠基。

  在奠基儀式的現(xiàn)場,寶龍集團董事長許健康還透露,目前公司還有三個超過40萬平方米的寶龍城市廣場項目即將動工,其中山東海陽、河南新鄉(xiāng)、江蘇鹽城等3個項目將于明年陸續(xù)開工。

  截至目前,寶龍在建的商業(yè)項目有9個,在建商業(yè)地產(chǎn)面積約500萬平方米。今年內,寶龍有3個新項目落成,面積約203萬平方米。寶龍先后在福建、山東、河南、安徽、江蘇等省的14個二、三級城市已經(jīng)投資建設了17個商業(yè)地產(chǎn)項目,其中2007年底新競得項目4個。土地儲備約400萬平方米。

  除城市廣場外,寶龍集團還擁有自主投資的五大連鎖體系——康城奧特萊斯、寶龍樂園、影城、美食及寶龍酒店旅游項目。目前,寶龍集團運營和在建的五星級酒店有5家,計劃在5年內發(fā)展到12家。

  上市

  事實上,早在今年5月,寶龍集團通過香港聯(lián)交所上市聆訊,計劃當月底掛牌上市,首發(fā)IPO融資30億至40億港元,用以擴張旗下商業(yè)地產(chǎn)項目。并委托了高盛及麥格理為上市保薦人。但是,由于資本市場和房地產(chǎn)市場的深度調整,使得寶龍的上市計劃被迫延遲。

  彼時,高盛等機構對于寶龍旗下物業(yè)資產(chǎn)的預估值在500億元左右。

寶龍

  中國北方購物中心聯(lián)盟常務秘書長于群在接受觀點網(wǎng)采訪時表示,商業(yè)地產(chǎn)需要非常龐大的資金做穩(wěn)定的后盾,但寶龍在廈門的項目開發(fā)后,迅速在全國二線城市拿地,很多都是城市副中心拿下的土地,根本就不具備開發(fā)價值,只是為了達到自己融資的目的,為上市而上市。

  “擴張不是目的,目的是錢,寶龍非常危險。”于群說,“寶龍商業(yè)項目的招商情況都不怎么樣。”

  雖然寶龍一直強調自己是在二三線城市的中心區(qū)拿地,但事實上,大部分都是一些新的CBD區(qū)域。戴德梁行商業(yè)部董事張智聰在接受觀點網(wǎng)采訪時也表示,新CBD區(qū),剛開始招商的時候,都得以低租金引進一些大賣場來吸引客流。

  “這個時期開發(fā)商是幾乎沒有利潤的。并且簽約的周期很長,一般在10年左右,10年后每隔2-3年才會增加租金。”張智聰說。

  “出租給大賣場是幾乎沒利潤的,關鍵是看剩下的商鋪,掙的就是這些商鋪的租金。全部租滿的話,一年的利潤也就5%-6%。”張智聰補充到。

  但是,其又認為大部分人去這種新CBD區(qū),一般都直奔大賣場,從大賣場出來后也就無暇光顧其他的店了。

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