NFIH的債務(wù)杠桿偏低，相比其亞太區(qū)投資級(jí)別房地產(chǎn)企業(yè)屬良好水平。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：穆迪于9月18日發(fā)布的一份報(bào)告中，對(duì)南豐Nan Fung Treasury Limited發(fā)行的2022年到期3億美元高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)授予Baa3評(píng)級(jí)，有關(guān)計(jì)劃由Nan Fung International Holdings Limited提供無(wú)條件和不可撤回?fù)?dān)保。同時(shí)，將評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

　　而穆迪授予南豐集團(tuán)的Baa3評(píng)級(jí)，主要是繼續(xù)反映南豐在香港房地產(chǎn)市場(chǎng)的悠久經(jīng)營(yíng)往績(jī)及其產(chǎn)品的多樣性。此外，評(píng)級(jí)亦考慮了NFIH的現(xiàn)金水平及投資組合所提供的充裕資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)性，此流動(dòng)性可提升公司抵抗行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　同時(shí)，穆迪負(fù)責(zé)NFIH的主分析師曾啟賢在報(bào)告中補(bǔ)充表示，NFIH的債務(wù)杠桿偏低，相比其亞太區(qū)投資級(jí)別房地產(chǎn)企業(yè)屬良好水平。

　　穆迪還認(rèn)為，南豐的投資組合的利息及股息收入現(xiàn)金流應(yīng)可紓緩部分波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；穆迪還預(yù)期南豐會(huì)維持其18年來(lái)在中國(guó)營(yíng)運(yùn)所貫徹的審慎業(yè)務(wù)方針來(lái)面對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)是市場(chǎng)波動(dòng)性較大等問(wèn)題。

　　此外，穆迪還稱，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，如NFIH可降低房地產(chǎn)銷售的不確定性、提高其主要控股項(xiàng)目的EBITDA貢獻(xiàn)及從其房地產(chǎn)投資組合產(chǎn)生更大的經(jīng)常性收入，穆迪可能會(huì)考慮上調(diào)其評(píng)級(jí)。而如EBITDA對(duì)利息比率可維持于8倍以上，調(diào)整后債務(wù)對(duì)總資本比率維持在30%以下，評(píng)級(jí)可能有上調(diào)壓力。