穆迪認(rèn)為，分拆可能會(huì)提高方興地產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)靈活性，從而為地產(chǎn)發(fā)展提供資金。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：方興地產(chǎn)3月10宣布將若干酒店資產(chǎn)和配套業(yè)務(wù)尋求組合分拆在香港聯(lián)交所作獨(dú)立上市。對(duì)此，穆迪3月12日發(fā)表報(bào)告指，方興地產(chǎn)將部分投資物業(yè)分拆上市，或會(huì)提高其流動(dòng)性和財(cái)務(wù)靈活性。但分拆不會(huì)影響公司的評(píng)級(jí)及其穩(wěn)定展望。

　　根據(jù)方興地產(chǎn)計(jì)劃，其擬分拆上市的資產(chǎn)中包括其酒店資產(chǎn)和金茂大廈，其中為6間已完工的酒店和2間開(kāi)發(fā)中的酒店。分拆所得用于現(xiàn)有債務(wù)再融資、運(yùn)營(yíng)資本及其他一般企業(yè)用途。

　　穆迪認(rèn)為，分拆可能會(huì)提高方興地產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)靈活性，從而為地產(chǎn)發(fā)展提供資金。并將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)其融資渠道多樣化，同時(shí)降低對(duì)債務(wù)融資的依賴(lài)性。但酒店業(yè)務(wù)和金茂大廈的分拆會(huì)導(dǎo)致方興地產(chǎn)的經(jīng)常性現(xiàn)金流下跌，或會(huì)抵消上述效益。

　　穆迪指，方興地產(chǎn)分拆出的資產(chǎn)的部分利潤(rùn)將通過(guò)分紅分配給少數(shù)股東，但方興地產(chǎn)放棄的股息相對(duì)于其整體現(xiàn)金流而言規(guī)模不大，預(yù)計(jì)方興會(huì)保持充裕的流動(dòng)性，其中其持有的現(xiàn)金占其總資產(chǎn)的10%左右，以便為業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金。