王亞軍坦陳，雖然龍湖做商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)很多年，但依然感覺到，做商業(yè)地產(chǎn)有兩個方面非常難：一是資金成本；二是整個商業(yè)團隊。

　　觀點網(wǎng) 曹萍 8月17日，韋華寧在香港中期業(yè)績會上開篇之語點破了投資性物業(yè)對龍湖的重要性，當時，他說“隨著公司投資物業(yè)規(guī)模的快速增長，從這一次半年業(yè)績公告開始，我們會逐步加強公司在投資物業(yè)方面的溝通”。

　　事實上，從2000年的重慶北城天街算起，龍湖的投資性物業(yè)已經(jīng)發(fā)展了超過十年。在經(jīng)過北城天街的多年歷練后，龍湖的投資性物業(yè)已形成一定的規(guī)模。

　　截至目前，龍湖的商業(yè)地產(chǎn)形成了三條產(chǎn)品線：都市型購物中心“天街”系列，社區(qū)型購物中心“星悅薈”系列，中高端家居生活體驗館“家悅薈”系。其中，天街系已經(jīng)進入到全國化復制的階段。而在旅游度假地產(chǎn)方面，龍湖也已經(jīng)開始在云南、煙臺等地布局探索。

　　除了產(chǎn)品線的完整外，龍湖的整個投資性物業(yè)的價值也逐漸體現(xiàn)了出來。

　　截止今年6月底，龍湖的租金收入漲35%達到2.3億元，投資物業(yè)經(jīng)營面積也實現(xiàn)同比增8%，目前，該部分的毛利率高達83%，未來每年龍湖都會用不到10%的銷售回款繼續(xù)加注投資性物業(yè)，并期待整個投資物業(yè)的貢獻會在2017年達到10%。此外，龍湖還在上半年公布了公司未來幾年商業(yè)地產(chǎn)的開業(yè)計劃。

　　即便如此，龍湖地產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理王亞軍在博鰲論壇期間接受觀點新媒體專訪時，依然認為龍湖的投資性物業(yè)仍處于初期階段。

　　在他看來，商業(yè)地產(chǎn)最大的特性是投資屬性，投資者要求的回報就非常高。而回報有兩個關(guān)鍵來源，一是當時買的時候價格是高還是低，二是長期運營的話，能否將這個地方打造成一個商圈，從而帶動整個商業(yè)項目價值的提升。

　　作為龍湖旗下的另一投資性物業(yè)--度假地產(chǎn)，衡量其價值的，就是房子有多少時間有人入住。王亞軍認為，度假地產(chǎn)的最終目標是形成一種新的生活方式，所以，“一個沒有人氣的旅游地產(chǎn)項目，最后注定是失敗的，對于投資者來說也是失敗的。”

　　因此，無論是商業(yè)地產(chǎn)還是度假地產(chǎn)，要想做得好，這種長期運營的能力是需要刻苦打造的一個方面。他如是建議。

　　事實上，雖然房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策沒有直接涉及到這些商業(yè)地產(chǎn)、旅游度假地產(chǎn)，但整個房地產(chǎn)行業(yè)的融資政策、開發(fā)貸政策、金融政策方面的原因，導致這些產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)并沒有看起來那么美。

　　王亞軍坦陳，雖然龍湖做商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)很多年，重慶北城天街也是企業(yè)里的明星產(chǎn)品，但依然感覺到，做商業(yè)地產(chǎn)有兩個方面非常難：一是資金成本；二是整個商業(yè)團隊。

　　他指出，作為長期投資持有項目，如果融資成本超過12%，就不用考慮商業(yè)地產(chǎn)了，即便項目未來可以升值，但賺回理想投資回報的可能性很小，更遑論未來中國的宏觀經(jīng)濟面臨很長時間的不確定性。

　　而度假地產(chǎn)目前只是龍湖在住宅細分領(lǐng)域的一個探索。王亞軍指出，目前，國內(nèi)的度假地產(chǎn)其實也都是走住宅的路，而真正的度假地產(chǎn)有點像商業(yè)地產(chǎn)--重資產(chǎn)加上卓越運營，不過，受制于金融工具，這部分也沒辦法做得很大。