世茂股份這兩年正處于項(xiàng)目的集中投入期，資金需求量很大，選擇信托融資或是公司一種謹(jǐn)慎的考慮。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 梁嘉欣 世茂股份2月24日公告披露，近日，公司第一大股東峰盈國(guó)際有限公司將其持有的本公司有限售條件流通股7500萬(wàn)股質(zhì)押給方正東亞信托有限責(zé)任公司，并已于2012年2月16日通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理了相關(guān)證券質(zhì)押登記手續(xù)。

　　盡管世茂股份在公告中并未透露此次大股東質(zhì)押股份的原因，但有分析指出，從質(zhì)押的對(duì)象來(lái)看，世茂股份實(shí)際上是在準(zhǔn)備新一筆信托融資。

　　據(jù)觀點(diǎn)新媒體向方正東亞信托核實(shí)，雙方確實(shí)是有合作的意向，而計(jì)劃合作的對(duì)象正是武漢世茂項(xiàng)目。不過(guò)方正東亞信托相關(guān)人士亦表示，目前雙方只是初步達(dá)成合作協(xié)議，現(xiàn)在只進(jìn)行到立項(xiàng)階段，還沒(méi)有具體的信息出來(lái)。

　　武漢嘉年華

　　經(jīng)觀點(diǎn)新媒體查核，目前世茂股份在武漢僅有武漢世茂嘉年華項(xiàng)目，而超過(guò)800萬(wàn)平方米的總建面，稱得上是大盤項(xiàng)目。

　　翻閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，武漢世茂嘉年華項(xiàng)目原由世茂股份的間接控股公司牽頭開發(fā)建設(shè)，2009年末，世茂房地產(chǎn)就與當(dāng)?shù)卣炗唴f(xié)議，計(jì)劃投資400億建設(shè)武漢世茂嘉年華項(xiàng)目。

　　隨后不久，世茂股份便公告宣布，擬與關(guān)聯(lián)企業(yè)上海世茂房地產(chǎn)建設(shè)組建武漢世茂嘉年華置業(yè)有限公司，共同競(jìng)拍武漢蔡甸嘉年華商業(yè)和酒店項(xiàng)目。而世茂股份此舉，當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是想分食這個(gè)400億的大蛋糕。

　　2009年12月29日，世茂股份控股子公司武漢世茂嘉年華置業(yè)通過(guò)招標(biāo)方式，以1.686億元取得了武漢市蔡甸區(qū)建設(shè)面積501067平方米的土地。

　　資料顯示，該地塊位于武漢市蔡甸區(qū)大集街天星、溪水、鳳凰村，總占地面積為561443平方米，規(guī)劃可建設(shè)用地面積為501067平方米，容積率小于1，預(yù)計(jì)將規(guī)劃建設(shè)成為武漢世茂嘉年華項(xiàng)目所配套的商業(yè)購(gòu)物中心和酒店。

　　根據(jù)規(guī)劃，單商業(yè)部分內(nèi)容就包括超大型室內(nèi)主題樂(lè)園、消費(fèi)體驗(yàn)中心、星級(jí)酒店、國(guó)際會(huì)議中心和生態(tài)居住區(qū)等，而武漢蔡甸區(qū)為該項(xiàng)目的首批騰地已經(jīng)達(dá)到6000畝。

　　而在之后，武漢世茂嘉年華置業(yè)多次通過(guò)公開招標(biāo)出讓方式獲得武漢市蔡甸區(qū)多塊用地，進(jìn)一步拓展武漢世茂嘉年華項(xiàng)目的版圖。

　　按照原定計(jì)劃，武漢世茂嘉年華項(xiàng)目已于2008年底開工，三年后即2012年初具規(guī)模，五年整體完工?；蛟S可以大膽猜測(cè)，此次世茂股份為該項(xiàng)目做信托融資，主要是為了推動(dòng)項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)度。

　　資金需求量

　　眾所周知，運(yùn)作大型城市綜合體對(duì)開發(fā)商自身的運(yùn)作能力、資金要求都非常高。雖然世茂股份在商業(yè)綜合體項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)有一定的經(jīng)驗(yàn)且現(xiàn)金流較為充裕，但要支持如此龐大的項(xiàng)目后續(xù)開發(fā)，顯然還要大量的資金儲(chǔ)備。

　　事實(shí)上，隨著重組的完成，世茂股份也進(jìn)入快速發(fā)展階段。單單2011年，在影院方面，就新開了福州、徐州和沈陽(yáng)三家世茂影院，目前已有7家營(yíng)業(yè)的影院。世茂廣場(chǎng)方面，上半年新增了昆山世茂廣場(chǎng)，目前在運(yùn)營(yíng)的有6個(gè)世茂廣場(chǎng)。百貨方面，目前世茂百貨分別在沈陽(yáng)、福州、煙臺(tái)、蕪湖開業(yè)經(jīng)營(yíng)4家門店，北京工三百貨店也在四季度開業(yè)。

　　伴隨著公司的快速擴(kuò)張，資金量的需求顯然也在同步增大，而在此之前世茂股份也多次尋求信托融資，此次亦是世茂股份今年以來(lái)的首度融資。世茂股份曾表示，信托融資主要是出于對(duì)項(xiàng)目開發(fā)、項(xiàng)目建設(shè)時(shí)資金儲(chǔ)備的考慮。

　　曾有分析師認(rèn)為，世茂股份這兩年正處于項(xiàng)目的集中投入期，資金需求量很大，選擇信托融資或是公司一種謹(jǐn)慎的考慮。

　　與此同時(shí)，為了支持上市公司的資金需求，同時(shí)增加信用等級(jí)，世茂股份大股東峰盈國(guó)際多次將其所持有的股份質(zhì)押給信托公司以提供擔(dān)保。

　　在此之前，峰盈國(guó)際曾先后將其所持9700萬(wàn)及1818萬(wàn)限售股，分別質(zhì)押給西部信托及中鐵信托以提供擔(dān)保。而在給中鐵信托做了質(zhì)押擔(dān)保之后，峰盈國(guó)際質(zhì)押股份數(shù)高達(dá)51431萬(wàn)股，在其總持股中的占比高達(dá)92.17%。

　　加上是次的質(zhì)押擔(dān)保，峰盈國(guó)際的股份幾乎悉數(shù)抵押。最新公告披露，截止目前，峰盈國(guó)際持有世茂股份股份數(shù)總計(jì)為55800萬(wàn)股（占公司總股本比例為47.67%），其中質(zhì)押股份數(shù)為55752萬(wàn)股（占公司總股本比例為99.91%）。