董事會任命在公司工作一段時間的薛虎為行政總裁,降低了公司的不確定性。

　　觀點網訊：蘇格蘭皇家銀行(RBS)3月23日針對剛剛公布最新年度業(yè)績的合生創(chuàng)展發(fā)表了評級意見，將其評級從"買入"降低至"持有"。RBS稱，合生創(chuàng)展收入表現(xiàn)讓人失望,資產運轉速度的緩慢令其喪失利潤空間。

　　合生創(chuàng)展3月22日公布的年度業(yè)績顯示，2009年合生創(chuàng)展共錄得銷售額150.88億元，但毛利率由2008年的45%下降到了的42%，合生解釋稱，毛利率微跌主要由于年內交付的多為尾貨和低價單位所致。

　　RBS表示,盡管合生創(chuàng)展期內入賬的總建筑面積增長兩成達到90萬平方米,但竣工面積卻減少44%至只有90萬平方米,這相對合生現(xiàn)有土地儲備總量達3020萬平方米的比例較低。

　　該投行預測合生今年的竣工面積為150萬平方米建筑面積,合約銷售額為180億元人民幣,均低于該公司分別170萬平方米及200億元人民幣的目標。

　　報告還稱,合生創(chuàng)展的凈負債率為35%,未付地價50億元人民幣,并已于2月全數贖回到期本金額達18億元人民幣的債券,其資產負債表是該行追蹤的同類型股份中最穩(wěn)健的。此外,董事會任命在公司工作一段時間的薛虎為行政總裁,降低了公司的不確定性。