憑借大股東與港鐵的合作平臺(tái)，京投銀泰在向港鐵學(xué)習(xí)軌道物業(yè)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)方面具有先天的優(yōu)勢(shì)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 陳小麗 今年以來(lái)，繼恒盛、茂業(yè)國(guó)際、北京金隅之后，向來(lái)手頭闊綽的京投銀泰亦獲得銀行授信。對(duì)此，京投銀泰方面表示，該筆資金將用于支持發(fā)展軌道地產(chǎn)等項(xiàng)目。

 　　200億授信

　　1月15日，京投銀泰發(fā)布公告披露，與中國(guó)銀行北京分行簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》，中行將向公司提供200億元的融資安排，

　　根據(jù)協(xié)議，中國(guó)銀行同意在符合其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并按其有關(guān)業(yè)務(wù)操作規(guī)程執(zhí)行的條件下，京投銀泰可以從中行獲得各類(lèi)授信和融資金額共計(jì)200億元，京投銀泰從中行獲得的貸款經(jīng)中行批準(zhǔn)后，可享受中國(guó)人民銀行規(guī)定的浮動(dòng)范圍內(nèi)的優(yōu)惠利率。上述授信和融資類(lèi)產(chǎn)品包括但不限于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、銀團(tuán)貸款、銀行承兌匯票貼現(xiàn)等。此外中行還優(yōu)先為京投銀泰提供公司金融和個(gè)人金融的全方位服務(wù)。

　　京投銀泰與中國(guó)銀行北京分行高層均直言，對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)充滿信心。中行北京分行負(fù)責(zé)人稱，將為京投銀泰提供全方位金融服務(wù)，全力協(xié)助其構(gòu)建中國(guó)一流房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)。

　　京投銀泰方面則表示，此次取得200億元的授信和融資，在未來(lái)將全部用于軌道地產(chǎn)等項(xiàng)目的發(fā)展：“公司將繼續(xù)‘軌道物業(yè)、景觀物業(yè)及高端城市綜合體’的發(fā)展戰(zhàn)略，積極發(fā)展北京軌道交通沿線及站點(diǎn)周邊土地資源的梳理和整合，形成獨(dú)特的開(kāi)發(fā)模式。”

　　事實(shí)上，早在去年10月京投銀泰就瞄準(zhǔn)了武廣高鐵帶來(lái)的商機(jī)，定向增發(fā)募集資金14.23億元全部投向長(zhǎng)沙武廣國(guó)際項(xiàng)目，初定該項(xiàng)目2010年第一季度施工，2013年第四季度竣工。京投銀泰認(rèn)為，該項(xiàng)目批鄰武廣高速鐵路長(zhǎng)沙客運(yùn)站交通樞紐廣場(chǎng)，擁有優(yōu)越的區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及升值潛力空間大。

　　據(jù)介紹，目前京投銀泰已經(jīng)基本完成北京為中心、寧波等沿海城市和湖南長(zhǎng)沙等省級(jí)城市為兩翼的經(jīng)營(yíng)布局。京投銀泰方面表示，在鞏固北京、浙江市場(chǎng)的同時(shí)，積極拓展長(zhǎng)沙等投資前景較好的城市綜合體和規(guī)?；≌_(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

　　“軌道+地產(chǎn)”模式

　　京投銀泰在公告中還披露稱，預(yù)計(jì)2009年度凈利潤(rùn)與上年同期相比增長(zhǎng)80%左右，寧波華聯(lián)三號(hào)地恒泰大廈項(xiàng)目竣工交付并結(jié)轉(zhuǎn)收入和利潤(rùn)、杭州海威項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)部分利潤(rùn)，以及出售部分金融股權(quán)是利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。

　　聯(lián)合證券分析師魚(yú)晉華指出，去年4月份京投銀泰完成了對(duì)北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司的定向增發(fā)，形成了京投和銀泰分別持股29.81%和24.83%的股權(quán)結(jié)構(gòu)，負(fù)責(zé)北京市軌道交通投資及軌道交通沿線資源開(kāi)發(fā)的京投公司將成為第一大股東，實(shí)際控制人也變身為北京國(guó)資委。

　　京投公司入主后，形成了京投銀泰兩大股東強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的格局。“銀泰股份將依托京投公司在北京軌道交通規(guī)劃建設(shè)的先天優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的投融資能力，進(jìn)入北京軌道交通站點(diǎn)及沿線房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，進(jìn)一步做大做強(qiáng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；與京投公司的軌道投資主業(yè)一起，構(gòu)架一個(gè)‘軌道+房地產(chǎn)’盈利模式。”

　　據(jù)悉，中國(guó)銀泰作為京投銀泰的第二大股東，曾經(jīng)成功開(kāi)發(fā)了北京的地標(biāo)性建筑銀泰中心等物業(yè)，且銀泰股份也擁有多個(gè)住宅和商業(yè)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和管理經(jīng)驗(yàn)。此外，京投在北京地鐵4號(hào)線，大興線等線路上已經(jīng)展開(kāi)了一定的程度的合作。憑借大股東與港鐵的合作平臺(tái)，京投銀泰在向港鐵學(xué)習(xí)軌道物業(yè)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)方面具有先天的優(yōu)勢(shì)。

　　而興業(yè)證券亦在最新發(fā)布的研究報(bào)告中提到：“京投銀泰吸取了港鐵模式的精華‘軌道+物業(yè)’模式，未來(lái)將利用股東的資金支持和資源優(yōu)勢(shì)大舉進(jìn)入軌道物業(yè)開(kāi)發(fā)，充分發(fā)揮地鐵和物業(yè)的正反饋效應(yīng)，達(dá)到社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。京投目前參與了多個(gè)軌道物業(yè)的一級(jí)開(kāi)發(fā)，為京投銀泰的高速成長(zhǎng)提供了廣闊的空間。”

　　此外，興業(yè)證券認(rèn)為，秉承“軌道+地產(chǎn)”的京投銀泰以獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式，深耕北京、寧波、杭州、長(zhǎng)沙、奉化、慈溪等城市，目前擁有8個(gè)開(kāi)發(fā)中的項(xiàng)目和土堆儲(chǔ)備，未結(jié)算建筑面積187萬(wàn)平方米，出租面積約4.6萬(wàn)平米，考慮到公司強(qiáng)大的資金后盾和獲取大量高利潤(rùn)項(xiàng)目的可能，看好公司未來(lái)3至5年的發(fā)展?jié)摿?，并予?ldquo;推薦”評(píng)級(jí)。

　　“在大股東充足的資金支持以及獨(dú)特的拿地模式的支撐下，2010年將是京投銀泰的拿地年，預(yù)計(jì)將投資80-100億元積極物色2-3幅軌道上蓋物業(yè)。”上述分析人士認(rèn)為，京投銀泰無(wú)論是持續(xù)發(fā)展能力，以及市場(chǎng)認(rèn)可其模式之后帶來(lái)的估值水平的提升，都將帶來(lái)顯著的投資機(jī)會(huì)。