在可轉(zhuǎn)債或?qū)⒈惶崆摆H回之后，該公司將很難維持目前的經(jīng)營規(guī)模。

　　觀點網(wǎng)訊：標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)5月20日宣布，將中新地產(chǎn)集團(tuán)（控股）有限公司（中新地產(chǎn)）長期外幣企業(yè)信用評級由“SD”（有選擇違約）上調(diào)至“CC”。與此同時，標(biāo)準(zhǔn)普爾確認(rèn)對其2014年到期的利率為9.75%的4億美元優(yōu)先債券“C”的發(fā)債評級。

　　而5月18日，標(biāo)準(zhǔn)普爾（標(biāo)普）表示，將中新地產(chǎn)長期外幣企業(yè)信貸評級，由“CC”級降至“SD”級，同時確認(rèn)公司總值4億美元、2014年到期之9.75%優(yōu)先票據(jù)評級為“C”級。標(biāo)普說，降低公司評級以反映其公布可換股債券持有人已接受條款改變。

　　此次評級變動反映了中新地產(chǎn)完成了修改其2011年到期的可轉(zhuǎn)債條款所構(gòu)成的大幅折讓置換。根據(jù)修改后的條款，如果可轉(zhuǎn)債的所有持有人在2009年6月12日選擇執(zhí)行提前贖回權(quán)，中新地產(chǎn)必須撥備5.8億港元。經(jīng)過此次修改，中新地產(chǎn)需要為贖回支付的款項數(shù)額減少超過5億港元（根據(jù)最初的贖回價格，公司需要支付11億港元），從而大大減輕其面臨的短期流動性壓力。

　　標(biāo)普信用分析師符蓓表示：“根據(jù)中新地產(chǎn)目前香港帳戶的現(xiàn)金余額，我們相信它應(yīng)有能力支付該可轉(zhuǎn)債的相關(guān)債務(wù)。但是，我們認(rèn)為，中新地產(chǎn)的流動性將保持在脆弱水平。”

　　標(biāo)普認(rèn)為，根據(jù)中新地產(chǎn)的手頭現(xiàn)金水平，在可轉(zhuǎn)債或?qū)⒈惶崆摆H回之后，該公司將很難維持目前的經(jīng)營規(guī)模，原因主要有以下兩點：首先，有關(guān)珠海項目的一筆15億元人民幣貸款將于2009年12月到期；其次，由于對其逾期支付利息、股票長期停牌、香港廉政公署目前的調(diào)查以及兩位董事在過去幾周辭職的媒體廣泛報道，我們無法確定是否會對中新地產(chǎn)與境內(nèi)銀行的關(guān)系、以及在銀行和潛在買家中的聲譽造成影響及影響程度。

　　該評級反映了標(biāo)普認(rèn)為中新地產(chǎn)財務(wù)狀況不斷惡化、財務(wù)靈活性有限和公司治理措施不佳。公司地域廣泛且成本較低的土地儲備僅會部分抵消上述負(fù)面因素的影響。