北京天橋即將更名為“信達(dá)天橋”。由此，信達(dá)天橋由一家ST股成為財(cái)政部直屬公司。

　　信達(dá)天橋由一家ST股成為財(cái)政部直屬公司、央企，A股央企地產(chǎn)軍團(tuán)再增新軍。公司大股東收購(gòu)處置資產(chǎn)業(yè)務(wù)或可成為上市公司獲取低價(jià)土地資源的特有途徑。

　　北京天橋嫁入豪門(mén)

　　北京天橋即將更名為“信達(dá)天橋”。由此，信達(dá)天橋由一家ST股成為財(cái)政部直屬公司。

　　2009年4月22日，北京天橋召開(kāi)股東大會(huì)，宣布審議通過(guò)了《關(guān)于公司更名的議案》，北京天橋即將正式改名為“信達(dá)天橋”。

　　2008年4月，ST天橋宣布將向信達(dá)投資、深圳建信、海南建信、正元投資和贛粵高速(10.37，-0.38，-3.53%)定向發(fā)行股份，收購(gòu)上述公司所持11家房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)，資產(chǎn)價(jià)值約72億元。

　　由于海南建信和深圳建信均為信達(dá)投資的控股子公司，因此，上述交易完成后，信達(dá)投資將直接和間接持有ST天橋58.82%的股份，成為ST天橋的控股股東。

　　公開(kāi)資料顯示，信達(dá)投資由中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司等股東于2000年發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資金20億元。該公司以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主業(yè)，集酒店經(jīng)營(yíng)、實(shí)業(yè)投資、投資銀行等業(yè)務(wù)為一體，是中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司資本金經(jīng)營(yíng)的主要載體和產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的重要平臺(tái)。

　　中國(guó)信達(dá)系經(jīng)國(guó)務(wù)院以及中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，并在國(guó)家工商行政管理總局注冊(cè)登記成立的國(guó)有大型非銀行金融機(jī)構(gòu)，于1999年4月20日在北京正式成立。注冊(cè)資本為100億元，注冊(cè)資本金來(lái)源為財(cái)政部全額劃撥。中國(guó)信達(dá)的公司性質(zhì)為有限責(zé)任公司(國(guó)有獨(dú)資)。旗下包括信達(dá)投資、華建國(guó)際集團(tuán)有限公司、中潤(rùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限責(zé)任公司、信達(dá)澳銀基金管理有限公司、信達(dá)證券股份有限公司、匯達(dá)資產(chǎn)托管有限責(zé)任公司。

北京天橋百貨商場(chǎng)

　　而北京天橋也有過(guò)曾經(jīng)的輝煌，北京天橋前身是北京天橋百貨商場(chǎng)，成立于1953年，1984年7月20日，成為第一家正式注冊(cè)的股份制企業(yè)，在當(dāng)時(shí)可謂是風(fēng)光無(wú)限。但好景不長(zhǎng)，公司缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，為保當(dāng)時(shí)稀缺的配股資格而將公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北大青鳥(niǎo)。借北大青鳥(niǎo)高科技概念，ST天橋再次風(fēng)靡一時(shí)，股價(jià)一度飆升至60元。但是，之后卻每況愈下，股價(jià)最低接近一元區(qū)域。

　　但北大青鳥(niǎo)借殼天橋成功上市后，業(yè)務(wù)發(fā)展并不順利。而分次收購(gòu)搜狐18.9%的股份，但并未取得如期效果。2004年德隆系的崩塌更加劇了各種“系”的沒(méi)落之途。時(shí)至2008年7月16日，在把持了ST天橋?qū)⒔?0年之后，北大青鳥(niǎo)終于決定撤出。此次重組成功后，北京天橋變身為央企房地產(chǎn)上市平臺(tái)，可謂最終嫁入豪門(mén)。

　　非同尋常的借殼

　　由于借殼方是作為四大資產(chǎn)管理公司(AMC)的信達(dá)資產(chǎn)。由于其重組規(guī)模較大，且其身份特殊，因此ST天橋的重組在業(yè)界也被認(rèn)為是“2008年重組第一股”。信達(dá)公司在四家AMC中規(guī)模最大，實(shí)力也最為雄厚，它的轉(zhuǎn)型歷程，將是AMC轉(zhuǎn)型的一個(gè)樣本。

　　“這是資產(chǎn)管理公司下的資本金項(xiàng)的房地產(chǎn)資產(chǎn)上市，開(kāi)創(chuàng)了資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中資產(chǎn)重組的先河。”主導(dǎo)這次重組的信達(dá)證券副董事長(zhǎng)鄭成新接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　據(jù)了解，由于信達(dá)資產(chǎn)承接了大量不良資產(chǎn)，而且不少接手的企業(yè)均有著廠(chǎng)房地皮等，因此有著不菲的土地儲(chǔ)備。知情人士表示，信達(dá)還有4000萬(wàn)平方米的土地資源可以在未來(lái)使用。

　　一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)觀點(diǎn)新媒體表示，其對(duì)信達(dá)天橋非?？春?，“原因很簡(jiǎn)單，誰(shuí)讓人家是央企呢！”

　　公開(kāi)資料顯示，截止2008年12月31日，公司擁有房地產(chǎn)土地儲(chǔ)備(含在建和擬建項(xiàng)目)面積308.11萬(wàn)平方米，規(guī)劃建筑面積518.91萬(wàn)平方米，能夠充分保證公司未來(lái)幾年項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的需要。借殼上市完成后后，信達(dá)公司2009、2010年的計(jì)劃開(kāi)工面積分別為70.4、41.6萬(wàn)平米，竣工面積分別達(dá)118、121.2萬(wàn)平米。

　　信達(dá)資產(chǎn)總公司還承諾將ST天橋作為唯一房地產(chǎn)企業(yè)平臺(tái)，因此避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。觀點(diǎn)新媒體致電北京天橋董秘辦得知，“由于證監(jiān)會(huì)的要求，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面還有很多措施，雖然沒(méi)有公布，但是比上市公司公告中公布的還要嚴(yán)格”。

　　此外，大股東還承諾將在適當(dāng)時(shí)候?qū)っ尜Y產(chǎn)7個(gè)億的出租性物業(yè)注入上市公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士還指出，公司旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍涵蓋了普通商品住宅開(kāi)發(fā)、經(jīng)濟(jì)適用房開(kāi)發(fā)、舊城區(qū)改造和棚戶(hù)區(qū)改造以及商業(yè)地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)與管理等，這些使得信達(dá)天橋獲得了多元化的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。

　　大股東對(duì)上市公司的支持力度也很大，09年3月，信達(dá)投資與上市公司簽訂了借款協(xié)議，上市公司向信達(dá)投資有限公司申請(qǐng)繼續(xù)借款，總額度為8億元人民幣，期限一年，年利率為6%，該借款通過(guò)銀行以委托貸款形式發(fā)放。

　　信達(dá)資產(chǎn)管理公司的處置資產(chǎn)時(shí)的的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)也使得外界對(duì)信達(dá)天橋的快速發(fā)展有所憧憬。安信證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師陶學(xué)明表示，公司大股東收購(gòu)處置資產(chǎn)業(yè)務(wù)或可成為上市公司獲取低價(jià)土地資源的特有途徑。大股東中國(guó)信達(dá)作為專(zhuān)業(yè)處置金融不良資產(chǎn)的大型國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)，具有雄厚的金融實(shí)力和資源優(yōu)勢(shì)。其中，通過(guò)收購(gòu)處置資產(chǎn)獲取低價(jià)土地資源，是信達(dá)系地產(chǎn)公司過(guò)去也可能是未來(lái)獲取項(xiàng)目資源的重要渠道之一。其收購(gòu)處置資產(chǎn)業(yè)務(wù)或可成為上市公司獲取低價(jià)土地資源的特有途徑。也有利于公司獲取地方政府主導(dǎo)的大型項(xiàng)目。

　　陶學(xué)明預(yù)計(jì)，公司09年和10年的利潤(rùn)分別為7.5億元和8.9億元，相當(dāng)于09年和10年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)48%和19%。

　　據(jù)了解，公司旗下的長(zhǎng)春信達(dá)東灣半島項(xiàng)目屬于棚戶(hù)區(qū)改造開(kāi)發(fā)性質(zhì)，規(guī)模達(dá)127萬(wàn)平米，陶學(xué)明指出，隨著各地政府主導(dǎo)的保障房和舊城改造項(xiàng)目更加擴(kuò)大和廣泛，上市公司定會(huì)在這些改造項(xiàng)目中獲得較大的市場(chǎng)份額。

　　上市后或定向增發(fā)

　　信達(dá)天橋上市之后，會(huì)有什么動(dòng)作？

　　一位業(yè)內(nèi)人士向觀點(diǎn)網(wǎng)表示，預(yù)計(jì)一年內(nèi)信達(dá)天橋會(huì)進(jìn)行定向增發(fā)融資，但是具體方案還難以判斷。

　　此外，北京天橋董秘辦工作人員向觀點(diǎn)新媒體表示，目前已經(jīng)由戰(zhàn)略規(guī)劃部做出方案，研究對(duì)旗下10家地產(chǎn)公司組織架構(gòu)等方面進(jìn)行調(diào)整，從而改變旗下公司各自為戰(zhàn)的局面。

　　不僅如此，據(jù)了解，即將正式推出的中證中央企業(yè)綜合指數(shù)樣本由全部央企控股上市公司組成，旨在全面刻畫(huà)滬深兩市中央企業(yè)控股上市公司的整體表現(xiàn)。而公司目前實(shí)際控制人為財(cái)政部，符合進(jìn)入指數(shù)條件，如果公司未來(lái)會(huì)進(jìn)入指數(shù)系統(tǒng)，將會(huì)獲得更多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注甚至投資。