《保險法》的定調(diào)，只是為投資渠道的放開提供了法律保障，關(guān)鍵還得看保監(jiān)會的推進速度和力度。

　　2月28日，十一屆全國人大常委會第七次會議表決通過了修訂后的《中華人民共和國保險法》，修訂后的保險法對保險資金的運用作出規(guī)定，拓寬了保險資金的運用渠道，并允許投資不動產(chǎn)。

　　開閘

　　國泰君安表示，保險資金獲準投資房地產(chǎn)對商業(yè)性地產(chǎn)市場影響較小。若按5%的比例計算，我國可用于房地產(chǎn)投資的保險資金金額在1700億左右。2008年商業(yè)性地產(chǎn)成交5.5萬億，1700億的保險資金僅占3%，并且全部資金不可能在一年內(nèi)全部投入，因而對商業(yè)性房地產(chǎn)市場的影響有限。

　　國泰君安認為，目前國內(nèi)保險公司物業(yè)投資起步較早的是中國平安。平安信托可作為投資通道。截至2008年中期，平安投資性房地產(chǎn)余額36億元，占投資資產(chǎn)的0.8%。

　　據(jù)媒體報道，平安保險旗下的平安信托曾經(jīng)和中信深圳集團簽訂總額高達30億元的物業(yè)投資項目，其中包括深圳中信城市廣場的合作項目。此外，有消息稱，平安投資27億元建設(shè)的位于上海浦東陸家嘴的平安金融大廈，就是通過平安信托公司運作的。

　　中房集團理事長孟曉蘇在接受觀點網(wǎng)采訪時表示，如果將近3.4萬億的保險資金假設(shè)能夠有5%到8%的比例的保險資產(chǎn)進入房地產(chǎn)就已經(jīng)是一個不小的數(shù)字了。

　　他表示，全國3萬多億的保險資產(chǎn)，3%就是900億，這個資金要控制一個公司是很容易的事情。

　　但他又表示，目前來看保險公司投資金融不動產(chǎn)可能主要還是從股權(quán)上進行考慮的，這只是目前保險公司的想法，不排除未來可能推出新的房地產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品。

　　孟曉蘇還表示，保險公司投資不動產(chǎn)，最好的方式就是投資REITs，收益率一般達到7%、8%，因此是一個非常好的載體。雖然現(xiàn)在利息降下來了，但是也可以達到6%或者6.5%，這也是可以接受的。

　　“不會摸著石頭過河”

　　對于保險資金投資房地產(chǎn)的進程，孟曉蘇表示，保險法剛剛修改，保監(jiān)會還沒有出臺相關(guān)的文件。

　　“對于保險資金投資房地產(chǎn)會先確定規(guī)則，而不是一個摸著石頭過河的做法。”孟曉蘇表示。

　　據(jù)了解，去年保監(jiān)會曾緊急要求各保險企業(yè)統(tǒng)計其所擁有的房地產(chǎn)資產(chǎn)，尤其是投資性房地產(chǎn)資產(chǎn)，這被認為是在房地產(chǎn)市場波動和調(diào)整預(yù)期下，保監(jiān)會對房地產(chǎn)投資擁有過多、比重過大的保險機構(gòu)提出風(fēng)險警示。

　　國泰君安也表示，《保險法》的定調(diào)，只是為投資渠道的放開提供了法律保障，關(guān)鍵還得看保監(jiān)會的推進速度和力度。渠道放開有助于提高投資收益率，但這是一個漸進的過程，并且伴隨相應(yīng)的投資風(fēng)險。

　　中國保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力此前曾明確表示，目前國內(nèi)保險公司在不動產(chǎn)上的投資，主要集中在自有物業(yè)，基本上沒有投資在房地產(chǎn)開發(fā)和買賣、炒房等方面。