合生、雅居樂、綠城、世茂、中新、中國地產(chǎn)等房企可能面臨可換債被提前贖回的情況，涉及資金約100億港幣。

　　評級機構(gòu)標準普爾3月2日召開電話會議表示，未來的18個月內(nèi)，合生創(chuàng)展、雅居樂、綠城中國、中新地產(chǎn)、世茂房地產(chǎn)、中國地產(chǎn)集團六家房企可能面臨可換債被提前贖回的情況，涉及資金約100億港幣。

　　評級

　　標準普爾對中資地產(chǎn)股的信用評級進行了展望，并發(fā)布了中資地產(chǎn)股的信用評級排行榜。

　　其中，標準普爾企業(yè)評級副董事符蓓向觀點網(wǎng)表示，包括上述6家房企在內(nèi)的多家公司，過去幾年在海外的融資開始逐步到期，面臨著不得不贖回可轉(zhuǎn)債的壓力。令人擔憂的是，很多公司2008年的現(xiàn)金已經(jīng)大量消耗。

　　標準普爾解釋，政府出臺的一系列政策無法迅速抵御愈演愈烈的全球金融危機帶來的沖擊，地產(chǎn)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度已經(jīng)大大降低。

　　有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2008年9月，內(nèi)地房地產(chǎn)上市公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均為0.22，與07年的0.46相比已出現(xiàn)明顯的下降，降低了一倍；存貨周轉(zhuǎn)率為0.19，與07年的0.44相比也出現(xiàn)明顯的下降。

　　此外，標準普爾更擔心的是小型房地產(chǎn)商的資金鏈斷裂的風險。

　　標準普爾提供觀點網(wǎng)的報告顯示，盡管大型房地產(chǎn)商融資渠道逐漸增加，但除非房地產(chǎn)市場出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，否則小型房地產(chǎn)商手頭的現(xiàn)金可能無法支持運營。

　　標準普爾還表示，隨著全球金融危機愈演愈烈，外國資金紛紛撤離中國市場，無疑使房地產(chǎn)商雪上加霜。

　　美國基金AetosCapital公司擬終止有關(guān)收購雅居樂惠州白鷺湖地產(chǎn)項目25%權(quán)益，并要求退還訂金人民幣12億元。而中新地產(chǎn)集團和瑞安房地產(chǎn)在跨國合作伙伴方面的風險較大。

　　轉(zhuǎn)機

　　盡管如此，標準普爾卻仍認為，2009年中資房地產(chǎn)企業(yè)也面臨著一些轉(zhuǎn)機。

　　符蓓在電話會議上表示，雖然內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)面對嚴峻挑戰(zhàn)，但由于政府態(tài)度相較一年前寬松，亦有針對置業(yè)支持措施出臺，地方政府亦有措施幫助發(fā)展商，另一方面，信貸方面見放寬，令大型發(fā)展商受惠：“由于信貸政策的放松，對于銀行樂于發(fā)放房地產(chǎn)貸款的開發(fā)商——主要是大型開發(fā)商而言，上述舉措是個好消息。”

　　另外，符蓓補充，內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)的措施需要一個過程，相信內(nèi)地政府會觀察第一輪效果后，才決定第二輪政策措施。

　　標準普爾表示，企業(yè)債的持續(xù)活躍也為房企的融資帶來更多的選擇。而Reits的推出和放寬保險資金直接投資房地產(chǎn)的限制都有利于改善投資環(huán)境。

　　如果成交量近期有所放大的勢頭能夠延續(xù)且房價走穩(wěn)，那些目前希望房價下降而保持觀望的潛在購房者將可能考慮進入市場。