房地產(chǎn)行業(yè)形勢突變，如今不少當(dāng)初的發(fā)行的債券已經(jīng)開始還本付息，中新地產(chǎn)開始面臨著無法應(yīng)付的還貸壓力。

　　中新地產(chǎn)集團（HK.0563）將面臨著4億美元高級債、11億港元可轉(zhuǎn)債、31.8億港元銀行貸款、及61.4億港元應(yīng)付款的償債壓力，但其擁有的現(xiàn)金僅有約20億港元，以該公司目前的現(xiàn)狀，已經(jīng)難以通過銀行和資本市場融資緩解資金壓力，中新地產(chǎn)資金鏈開始受到業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

　　還債壓力

　　中新地產(chǎn)是香港上市公司，市值達96億港元，在內(nèi)地開發(fā)了西安中新浐灞半島、天津老城廂等知名樓盤。其營銷總監(jiān)總裁助理陳寧接受觀點網(wǎng)采訪時表示，2008年中新地產(chǎn)銷售額有40多億。

　　2007年資本市場上的大舉融資，可謂一把雙刃劍，如今不少當(dāng)初的發(fā)行的債券已經(jīng)開始還本付息，中新地產(chǎn)面臨著沉重的還貸壓力。

　　據(jù)報道，中新地產(chǎn)集團未能如期償付其原本應(yīng)該于2008年1月23日支付的4億美元（票面利率9.75%）高級債的半年利息1950萬美元，中新地產(chǎn)集團成為本輪金融海嘯下，首家對其公開對外發(fā)行債券違約的香港上市中國房地產(chǎn)開發(fā)商，這也是首宗內(nèi)房股債券違約事件。

　　中新地產(chǎn)集團的資金壓力不僅僅限于此，中金公司在報告中稱，中新地產(chǎn)集團除了4億美元的高級債外，還有9.4億港元的可轉(zhuǎn)債、31.8億港元銀行貸款、及61.4億港元應(yīng)付款。

　　中金公司還指出，其2011年6月可換股債券的要求贖回權(quán)（以120.103贖回）將于2009年6月12日首次到期，涉及金額約11.28億港元，由于6.2港元的轉(zhuǎn)股價大幅高于公司其停牌時4.95港元的價格，相信絕大部分可轉(zhuǎn)債持有者均會要求贖回而放棄轉(zhuǎn)股，對公司流動性帶來很大挑戰(zhàn)。

　　在中新地產(chǎn)集團債券利息逾期未付后，標(biāo)普立即下調(diào)了中新地產(chǎn)集團的投資評級，標(biāo)普稱此次事件進一步顯示出其脆弱的流動性狀況。“我們了解到中新地產(chǎn)集團目前擁有約20億港元的現(xiàn)金，但只有很少一部分在香港。”

　　融資無望

　　據(jù)了解，雖然中國人民銀行已在10月放寬貨幣政策，但由于房地產(chǎn)市場的風(fēng)險日漸受到關(guān)注，銀行對房地產(chǎn)業(yè)的放貸保持審慎。市場人士分析，受到債券利息未付事件和土地交易被調(diào)查傳言的影響，中新地產(chǎn)集團獲得銀行新的貸款支持的可能已經(jīng)很小。

　　不僅如此，中新地產(chǎn)集團已經(jīng)基本上失去了從資本市場融資的能力。中新地產(chǎn)集團從2008年停牌至今超過一年，目前看來，該股的復(fù)牌日似乎遙遙無期，股票失去了流動性，已經(jīng)失去了從資本市場上融資的基礎(chǔ)。

　　此外，中新地產(chǎn)集團停牌期間高管離職和審計師辭職引起投資者對該公司聲譽的質(zhì)疑，中新地產(chǎn)要想從資本市場融資更是難上加難。

　　穆迪副總裁曾啟賢稱，由于2008年1月份停牌以來其公司管理人員和審計師相繼辭職，對該公司的內(nèi)部控制、公司治理和透明度較低的擔(dān)憂有所上升。所有上述負(fù)面情況可能會影響該公司的聲譽及未來的融資能力。

　　一位不愿透露姓名的內(nèi)地房地產(chǎn)上市公司負(fù)責(zé)人向觀點網(wǎng)表示，中新地產(chǎn)集團存在土地和稅收方面的種種問題，而且，從他了解到的信息看，中新地產(chǎn)的資金鏈懷疑已經(jīng)斷裂了。

　　就此，觀點網(wǎng)致電中新集團執(zhí)行董事和資本運營負(fù)責(zé)人元崑和中新集團執(zhí)行董事兼總裁劉義，電話均無人接聽，而中新地產(chǎn)資金部負(fù)責(zé)人王曉云則表示沒有時間接受采訪。