王燁認為在這個時候，做企業(yè)的長期投資會是一筆好的投資，這樣能夠為他們的投資者帶來穩(wěn)定的長期回報。　　

　　王燁(化名)正考慮如何將手中的10億美元投出去，這10億美元是他的老板專門為內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)準備的。

　　作為香港一家投資公司在內(nèi)地的主要負責人，在房地產(chǎn)冬天到來的時候，王燁和他的老板在國際資本市場上募集了這筆10億美元的資金。他希望能夠將這筆錢投向那些前兩年在內(nèi)地二線城市發(fā)展良好，具有一定潛力和擴張野心的房地產(chǎn)企業(yè)。

　　“我們希望找到一些內(nèi)地熱點的二三線城市的有野心但是同時有風險控制能力的開發(fā)商，我們的想法是通過我們提供的資金實現(xiàn)他們在房地產(chǎn)低潮期的擴張愿望。”王燁對觀點網(wǎng)說。

　　機遇

　　“以一天二十四小時計算，你覺得現(xiàn)在房地產(chǎn)處在什么時候？”王燁問我們。與我們的判斷一樣，王燁認為現(xiàn)在的房地產(chǎn)依然處于一個調(diào)整周期的開始。

　　“我和一個開發(fā)商聊過，他告訴我現(xiàn)在只是一個漫長黑夜的開始，大概只是在晚上八九點的時候。于是，我告訴他，我們的機會來了。”王燁說。

　　作為一個投資人，王燁認為適當?shù)耐顿Y機遇出現(xiàn)在一個困境開始的時候，而非到了他所描述的深夜，王燁認為到了深夜將有更多的投資人希望來分這樣一杯羹，屆時競爭可能會迫使他們降低條件。

　　更為重要的是，在王燁看來，此時的投資風險更低。因為在房地產(chǎn)行業(yè)資金普遍出現(xiàn)緊張的時候，那些擴張型的公司在此時對資金需求往往決定了投資的回報率。王燁他們看中的是那些希望在一個市場周期調(diào)整過程當中伺機擴張的房地產(chǎn)企業(yè)。

　　王燁認為在這個時候，做企業(yè)的長期投資會是一筆好的投資，這樣能夠為他們的投資者帶來穩(wěn)定的長期回報。

　　“我們希望給我們的投資者帶來穩(wěn)定的，有長期收益的投資。”王燁說。

　　不要風險

　　王燁和他的老板提供的是股權信托，但是與大多數(shù)貸款性質(zhì)的股權信托不同，王燁說他們這筆資金是尋找的是長期投資的對象，即他們希望通過資金入股，但沒有任何回購條款，他們希望能夠成為這些公司長期的股東。王燁告訴我們他們這筆資金的兩個核心：一是必須有一定實力，并且有擴張愿望的房地產(chǎn)公司；而是這筆資金并不用作項目投資，只用作扶持公司長期發(fā)展的投資。

　　因而與那些期望進入內(nèi)地市場的達到較快收益的熱錢相比，王燁更加認同他們這種長期投資的方式。

　　事實上，王燁最近已經(jīng)接觸了不少房地產(chǎn)公司，例如重慶金科、鄭州陽光等。但王燁似乎對鄭州陽光并不感興趣，他們認為鄭州陽光現(xiàn)在正被一塊地弄得焦頭爛額。

　　“陽光他們找到了足夠的錢的話來對付這塊地的話，也許他們的日子會好過很多。如果相反，他們會很難過。”王燁說，但是王燁并不認為他們應該投資這樣的公司，他們認為投資這樣的公司有風險。王燁認為，公司決策者本身的風險控制能力決定了投資者的風險。

　　當王燁對金科很肯定，他認為金科的房子做得好，有擴張的實力和野心。即便如此，王燁還是在謹慎的收集更多方面的信息以及業(yè)內(nèi)人士對金科的評價。

　　只選擇住宅生產(chǎn)商

　　與大多數(shù)行業(yè)人士認為投資商業(yè)地產(chǎn)抑或是寫字樓將獲得更為穩(wěn)定的回報不同，王燁認為住宅的投資更安全。

　　“商業(yè)地產(chǎn)尤其是寫字樓考量的是出租率，這個和金融業(yè)和整個商業(yè)環(huán)境的繁榮有關，受宏觀經(jīng)濟的影響太大。瑞銀今年在香港的寫字樓就減了兩層樓。”王燁說，但王燁認為住宅的需求是剛性。

　　因而王燁認為他們的投資會只選擇那些蓋住宅的開發(fā)商。此外，作為一筆10億美元的資金，王燁并不認為有大規(guī)模投資的可能性，他們的方式是分拆為數(shù)比，選擇那些成長性較好，但是規(guī)模尚不算大的公司進行投入。

　　“我們有專業(yè)的人員負責監(jiān)督甚至幫組改善我們?nèi)牍傻墓镜呢斘餇顩r，我們能從財物的角度告訴他們什么樣的投資是安全的，什么樣的融資是恰當?shù)摹?rdquo;王燁說。

　　此前，香港上市的建業(yè)集團胡葆森亦和王燁有過接觸，但王燁并不認為胡葆森的上市方式是恰當?shù)摹?/p>

　　“如果是我們投資的公司，我們顯然會給他們更好的建議，并利用我們股東地位對融資及投資的方式給予更為合理的評估。”王燁說。