遠洋地產(chǎn)近日公告表示，已終止以21.5億元收購青島頤中房地產(chǎn)的計劃，原因是雙方無法就收購交易的安排或條款達成共識。至此，2007年地產(chǎn)界引人注目的一樁收購案以破產(chǎn)終結。有分析人士認為，除國有改制而來的青島頤中股權復雜、資產(chǎn)不清外，在當前市場環(huán)境下，土地二級市場收購的風險在加大，也是促使遠洋放棄此項收購的原因。

　　“劃算的買賣”

　　事實上，這樁發(fā)生于2007年的地產(chǎn)并購案，當時對遠洋來說是筆非常劃算的買賣。

　　作為山東當?shù)匾患翌H具實力的房地產(chǎn)開發(fā)商，頤中先后在青島完成了頤中花園、榮馨苑、城市生活家等項目的開發(fā)建設，在建的項目還有頤中·銀街、頤中·高山等。根據(jù)協(xié)議，遠洋將收購頤中所有凈資產(chǎn)和土地儲備。一旦收購完成，遠洋將獲得118萬平米的土地儲備。以21.5億的收購價格計算，平均樓面地價為1822元/平米。而當時青島主城區(qū)的房價為每平米七八千元，海邊的房價更高達每平米三四萬元。

　　對此，遠洋當時發(fā)布的公告如此表述：此項收購將改善和充實公司土地儲備，并為進入青島市和山東省提供誘人的項目開發(fā)渠道。頤中地產(chǎn)總經(jīng)理章嵐也表示，最終的收購價格雙方都比較滿意，應該是比較公正的。

　　協(xié)議還對頤中的原股東做了優(yōu)厚的安排：收購附帶一份有效期為三年的期權協(xié)議，主要面向頤中的核心管理層股東。對頤中來說，通過和遠洋的合作，既拓展了資金渠道，也保留了管理團隊和品牌。遠洋地產(chǎn)執(zhí)行總裁李明認為，收購之所以成功，主要基于雙方有著相同的國企改制經(jīng)歷，以及對行業(yè)變化的共識。

　　中間人永安信

　　2007年，國內二線城市的房地產(chǎn)市場高速發(fā)展，作為本地頗具影響力的地產(chǎn)品牌，頤中為什么會在此時出售？而且還是全部的股權？

　　“在遠洋介入之前，頤中資金鏈已現(xiàn)緊張。”據(jù)青島一開發(fā)商介紹，頤中地產(chǎn)的母公司頤中集團是山東省經(jīng)營煙草為主的國企，自2006年以來，全省煙草業(yè)實行重組，要求剝離非主業(yè)的資產(chǎn)，頤中集團不再支持地產(chǎn)業(yè)務，頤中地產(chǎn)總經(jīng)理章嵐也透露，頤中地產(chǎn)的發(fā)展主要通過母公司一些煙草的收入和資金支持，2006年年底，內部精神要求將進入地產(chǎn)行業(yè)的資金撤出，同時進行主輔業(yè)分離。

　　“遠洋與頤中的聯(lián)姻，是由我們一手推動的，”永安信房地產(chǎn)金融服務機構(下稱永安信)內部人士介紹。這家致力于地產(chǎn)金融服務的機構，是遠洋與頤中地產(chǎn)共同的金融顧問，也是雙方合作的幕后推動者。據(jù)了解，2007年之前，永安信已經(jīng)開始為頤中集團提供服務，解決方案包括尋找項目合作，股權重組方案，乃至借殼上市。與頤中地產(chǎn)有過深度接觸的不乏陽光、珠江、金地等大型房地產(chǎn)企業(yè)以及凱雷、雷曼等海外基金。

　　遠洋地產(chǎn)進入談判范圍時，頤中地產(chǎn)已有較為成熟的思路，雙方幾乎沒有過多討價還價，談判基本未遇障礙。據(jù)了解，從接觸到簽約，遠洋全資收購頤中只用了42天時間。

　　資料失實？

　　對此項交易，遠洋曾公告稱，收購應在2007年12月31日前完成，且收購完成的前提條件是雙方之前簽訂的《主收購協(xié)議》資料真實。

　　據(jù)知情人士透露，遠洋就此項交易進行審查時，變數(shù)陡生。遠洋方面發(fā)現(xiàn)所取得的數(shù)據(jù)與賣方披露的資料有實質差異，包括青島頤中對旗下兩家子公司缺乏控制權，及其部分土地儲備不適宜進行發(fā)展。而且，從國有企業(yè)轉制而來的頤中最大問題是資產(chǎn)不清、股東紛雜。種種原因，導致收購并未于2007年12月31日完成。當時雙方對外稱還在繼續(xù)磋商。

　　“簽約前的審計方不是遠洋找的，做的報告比較‘水’，”前述知情人士說，公告的只是一個意向收購協(xié)議，大家卻把它當成了一個已經(jīng)收購的事實。其實收購協(xié)議里就說明了，收購前提是財務資料必須是真實的。

　　作為被收購的一方，頤中地產(chǎn)內部已有公告，內容為遠洋收購頤中一事已停止，頤中地產(chǎn)原有董事會成員名單不變，原定各項業(yè)務今后仍按原計劃開展；頤中并未回應資料失實一說。

　　降價未果

　　前述消息人士表示，遠洋提出疑問后，頤中曾派人多次從中斡旋，試圖一面提高公司資產(chǎn)估值、一面做出讓步來促成交易達成。遠洋提出降低收購價格，頤中地產(chǎn)53.74%股權被33位自然人股東持有，這些自然人股東大多是頤中的管理層；而100%出讓股權意味著，頤中地產(chǎn)原有股東將與公司從此脫離權屬關系。面對遠洋的降價要求，頤中的小股東不能達成一致，雙方談判最終破裂。

　　“我們現(xiàn)在不方便說什么，”前日，永安信總裁助理周小姐說，并購失敗涉及到兩家公司的內部情況，作為兩者服務方的永安信有義務為其保密。

　　按照遠洋之前戰(zhàn)略計劃，本打算以青島頤中土地開發(fā)為跳板，開辟山東市場，不想收購被迫終止，進軍環(huán)渤海受到一定影響。昨日，遠洋地產(chǎn)內部人士表示，公司早已向青島派遣了開發(fā)團隊，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，依然會重點部署環(huán)渤海，進軍青島是必然之舉，目前正在尋找新的機會。