由于政府限制豪華住宅的開發(fā)，加之對限制外資購房的法規(guī)執(zhí)行不力，上海房地產(chǎn)價(jià)格在沉寂兩年后再度飆升。

　　2002年至2005年年初，熱錢押注人民幣匯率重估而涌入上海，加之當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，共同推動(dòng)上海房價(jià)在這近三年時(shí)間中上漲了一倍，部分豪華住宅的價(jià)格甚至上漲了兩倍。上海市政府于2005年年初調(diào)高了房產(chǎn)銷售稅，此舉令當(dāng)?shù)刈≌瑑r(jià)格迄今累計(jì)僅上漲5%，勉強(qiáng)與通貨膨脹率持平。

　　但地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)和分析師稱，以香港、臺灣買家為首的境外個(gè)人投資房地產(chǎn)的風(fēng)潮再度回升。這些買家注意到，雖然去年7月政府通過頒布境外個(gè)人在華限購一套住房的規(guī)定進(jìn)一步加強(qiáng)了監(jiān)管，但這些監(jiān)管規(guī)定的影響力已不斷減弱。

　　第一太平戴維斯物業(yè)顧問有限公司(Savills Property Services)駐上海住宅銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Eric Lee表示，地方政府沒有完全執(zhí)行中央的政策。他說，新規(guī)定出臺后，地方政府發(fā)現(xiàn)他們的收入有所下降，因此地方機(jī)構(gòu)在中央對這一問題的監(jiān)管放松后也放寬了執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

　　分析師稱，許多境外投資者隨后購置了多套住房，因而刺激上海市中心地帶的部分高端房產(chǎn)價(jià)格在過去三個(gè)月內(nèi)飆升了30%。

　　來自世邦魏理仕(CB Richard Ellis)的數(shù)據(jù)顯示，以平方米計(jì)，6月份上海商業(yè)區(qū)的新住宅購買量較3月份增長138%，并較2005年年初中央政府首次實(shí)施房地產(chǎn)市場降溫措施時(shí)的購買量高出30%。3月份傳統(tǒng)上是一年中房產(chǎn)交易的淡季。

　　這一趨勢已引起政府有關(guān)部門的注意。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(China Banking Regulatory Commission,簡稱：銀監(jiān)會)上海監(jiān)管局周一發(fā)布公告稱，6月份境外人士及非本地中國居民購房者占上海市個(gè)人住房貸款總?cè)藬?shù)的34.4%，高于去年12月份的24.7%。

　　上海監(jiān)管局在公告中表示，非本地居民住房貸款所占比例大幅提高，顯示房地產(chǎn)投機(jī)行為已再次抬頭。該局表示正在密切關(guān)注此問題。

　　但上海監(jiān)管局并未透露可能會采取哪些措施。鑒于購買中國股票、債券存在限制，境外人士紛紛轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場投資。作為數(shù)不多的人民幣資產(chǎn)投資手段之一，選擇房地產(chǎn)市場則讓這些人士有機(jī)會對人民幣進(jìn)行投機(jī)。

　　由于市場普遍預(yù)期未來一年內(nèi)人民幣兌美元匯率將上漲5%，而且此后還將無限期地繼續(xù)上揚(yáng)，因此境外投資者愿意高價(jià)購買房產(chǎn)。

　　第一太平戴維斯的Eric Lee表示，盡管有些房產(chǎn)的租金或許偏低，但只要投資者可以維持房子的日常開支，就沒有問題。

　　他說，如果把這個(gè)房產(chǎn)保留五年，那么考慮到在此期間人民幣的升值以及租金和資產(chǎn)價(jià)值的提高，那么這段時(shí)間的年投資回報(bào)率幾乎能夠保證達(dá)到8%或9%的水平。