觀點(diǎn)網(wǎng) 由險(xiǎn)資“入侵”引發(fā)的“萬(wàn)寶大戰(zhàn)”，影響力已經(jīng)超越地產(chǎn)圈而演變?yōu)槿裨掝}。然而不管輿論口水與各方觀點(diǎn)如何沸騰，作為始作俑者的險(xiǎn)資企業(yè)卻鮮有發(fā)聲，似要沉默著將“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的風(fēng)格堅(jiān)持到底。

就在12月21日，大商股份有限公司公告披露，公司收到安邦養(yǎng)老保險(xiǎn)有限公司及安邦人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安邦保險(xiǎn)”）發(fā)來(lái)的通知，截至2015年12月18日，安邦保險(xiǎn)合計(jì)持有公司股票29,371,936股，占公司總股本的10.00002%。

按照大商股份12月21日59.82元/股的收盤(pán)價(jià)格計(jì)算，安邦集團(tuán)持有的大商股份市值約為17.59億元。

但如若將這個(gè)數(shù)字放置于這一波險(xiǎn)資舉牌潮中，則不值一提。據(jù)觀點(diǎn)新媒體不完全統(tǒng)計(jì)，平安保險(xiǎn)、安邦保險(xiǎn)、寶能系、生命人壽、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)等幾大保險(xiǎn)企業(yè)，在不斷入手龍頭藍(lán)籌股后，共計(jì)持有的地產(chǎn)股總市值已經(jīng)超過(guò)1700億元。

這遠(yuǎn)非故事的全貌，平安證券的一份研報(bào)提醒，一些險(xiǎn)資企業(yè)已經(jīng)闖入，并且持股比例接近5%或者接近10%的企業(yè)亦值得關(guān)注。

觀點(diǎn)新媒體發(fā)現(xiàn)，在該機(jī)構(gòu)列出的75家類(lèi)似企業(yè)中，廣宇發(fā)展、京投銀泰、上實(shí)發(fā)展、新湖中寶、金隅股份、中天城投、華發(fā)股份、迪馬股份、市北高新、蘇州高新等地產(chǎn)公司在列。

兇猛寶能系

毫無(wú)疑問(wèn)，安邦保險(xiǎn)、寶能系（前海人壽）、生命人壽、平安保險(xiǎn)等屢屢爆出大宗交易的險(xiǎn)資企業(yè)是這波舉牌潮的弄潮者，在他們的帶領(lǐng)下，新華保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)、百年人壽、國(guó)華人壽、華夏人壽等中小型險(xiǎn)資企業(yè)亦帶著大批資金進(jìn)場(chǎng)。

其中，寶能系的前海人壽與一致行動(dòng)人鉅盛華因重倉(cāng)萬(wàn)科而從一眾財(cái)閥中脫穎而出，據(jù)觀點(diǎn)新媒體不完全統(tǒng)計(jì)，寶能系手中所持地產(chǎn)股總市值約660億元，幾乎與金地集團(tuán)的總市值相當(dāng)。

根據(jù)12月20日下午前海人壽發(fā)表的一份說(shuō)明，前海人壽合計(jì)持有6.66%的萬(wàn)科股票。而前海人壽實(shí)際控制人姚振華所擁有的寶能系經(jīng)過(guò)連續(xù)增持后，已成為萬(wàn)科第一大股東，持股比例為22.45%。

截至2015年9月30日，萬(wàn)科總股本為約110.50億股，以此計(jì)算寶能系持股量約為24.8億股，按照萬(wàn)科停牌前24.43元/股計(jì)算，寶能系所持萬(wàn)科股票價(jià)值606億元。

同時(shí)，前海人壽與一致行動(dòng)人鉅盛華還參與了華僑城A今年10月29日公布的定增計(jì)劃。若該計(jì)劃通過(guò)審批，則鉅盛華持有華僑城A股份比例為1.45%，前海人壽持有華僑城A股份比例為7.23%。寶能系將合計(jì)持有華僑城A 8.67%股份，經(jīng)觀點(diǎn)新媒體計(jì)算，該部分股票目前市值可達(dá)60億元。

與寶能系同為“潮汕幫”的生命人壽，在這波“掃貨”地產(chǎn)股中亦不遑多讓?zhuān)笳呱踔羷?dòng)作更早更快，在同行們還在默默為第一大股東位置而努力時(shí)，生命人壽早于2014年就同時(shí)成為金地集團(tuán)第一大股東和佳兆業(yè)單一第一大股東。

根據(jù)生命人壽對(duì)金地集團(tuán)的最后一次舉牌記錄，已累計(jì)持有金地集團(tuán)有表決權(quán)的股份達(dá)12.35億股，占金地集團(tuán)總股本的27.626%。按照金地集團(tuán)12月21日14.91元/股的收盤(pán)價(jià)格計(jì)算，生命人壽持有的金地股權(quán)市值約為184億元。

此外，生命人壽持有佳兆業(yè)約15.38億股，占總股本的29.65%，按照佳兆業(yè)停牌前的股價(jià)1.56港元計(jì)算，生命人壽所持有的佳兆業(yè)股票市值約為20億元人民幣。

安邦是與非

近年來(lái)聲名大噪的安邦保險(xiǎn)已經(jīng)是金融街、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)和金地集團(tuán)的二股東，據(jù)觀點(diǎn)新媒體粗略估算，安邦保險(xiǎn)所持有的地產(chǎn)股截至12月21日的總市值約為485億元。

另一方面，安邦集團(tuán)強(qiáng)勢(shì)的作風(fēng)，亦讓險(xiǎn)資“同室操戈”的戲碼不止一次上演。與其交過(guò)手的既有“潮汕幫”的生命人壽，也有央企中國(guó)人壽，而其與“當(dāng)紅炸子雞”寶能系的關(guān)系亦是當(dāng)下“萬(wàn)寶大戰(zhàn)”中各方關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

截至12月7日，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)通過(guò)旗下安邦人壽保險(xiǎn)、安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、和諧健康保險(xiǎn)及安邦養(yǎng)老保險(xiǎn)合計(jì)持有萬(wàn)科股份55252.63萬(wàn)股，占公司總股本的5%。按照萬(wàn)科停牌前24.43港元/股計(jì)算，安邦所持的萬(wàn)科股份價(jià)值逾135億元。

而在較早爆發(fā)股權(quán)爭(zhēng)奪的金地集團(tuán)，安邦保險(xiǎn)持股比例已達(dá)20.49%。金地集團(tuán)截至2015年9月30日總股本約為44.996億股，因此安邦持股量約為9.22億股，按照金地集團(tuán)14.91元/股的價(jià)格計(jì)算，安邦擁有金地股權(quán)市值約為137億元。

金融街控股方面則于12月11日晚間披露，和諧健康保險(xiǎn)和安邦人壽合計(jì)持有公司普通股股票747,232,486股，占公司總股本的25.0000003%。金融街12月21日沖上漲停板，股價(jià)高達(dá)13.63元/股，安邦所持金融街股份市值約為102億元。

繼金地集團(tuán)和金融街之后，安邦新一輪搶籌戲碼發(fā)生在香港聯(lián)交所上市的遠(yuǎn)洋地產(chǎn)。12月7日晚間九點(diǎn)，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，公司第二大股東南豐集團(tuán)已于12月4日按每股5.05港元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓所持遠(yuǎn)洋地產(chǎn)股份1,541,327,956股，約占遠(yuǎn)洋地產(chǎn)已發(fā)行股本約20.5%。買(mǎi)家正是安邦保險(xiǎn)集團(tuán)及其投資企業(yè)。

及至12月16日晚間，根據(jù)港交所披露易信息，安邦保險(xiǎn)在12月9日增持遠(yuǎn)洋地產(chǎn)6.51億股，占總股本的8.67%。完成增持后，安邦合計(jì)持有遠(yuǎn)洋地產(chǎn)29.98%的權(quán)益。遠(yuǎn)洋地產(chǎn)于12月21日收于5.11港元/股，以此計(jì)算，安邦所持股份市值約為112億港元，合約人民幣93億元。

中國(guó)人壽顯然不想輕易讓安邦集團(tuán)奪去大股東地位，也隨即對(duì)遠(yuǎn)洋地產(chǎn)進(jìn)行了增持，并以180萬(wàn)股的微弱優(yōu)勢(shì)超越安邦集團(tuán)的持股量，以此計(jì)算，中國(guó)人壽持有的遠(yuǎn)洋地產(chǎn)股票價(jià)值亦為94億元左右。

帶頭大哥平安

相比于前海人壽、生命人壽以及安邦集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)的兇猛激進(jìn)，中國(guó)平安在股權(quán)投資方面更儼然是江湖帶頭大哥的形象。其中平安所持有的綠地、碧桂園、朗詩(shī)以及綠景中國(guó)股票，多是以協(xié)議認(rèn)購(gòu)、定向增發(fā)等方式獲得。據(jù)觀點(diǎn)新媒體估算，該部分股份截至12月21日的總市值約為290億元。

2013年底，根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，深圳市平安創(chuàng)新資本投資有限公司(平安創(chuàng)新資本)等5家機(jī)構(gòu)，以5.62元/股的價(jià)格，聯(lián)合向綠地集團(tuán)增資117.29億元，占綠地集團(tuán)擴(kuò)股后股本的20.14%。

根據(jù)綠地控股2015年9月30日公布的三季報(bào)，中國(guó)平安擁有綠地12.06億股股份，占公司總股本9.91%，按照綠地控股12月21日18.72元/股的收盤(pán)價(jià)，平安所持綠地股份市值約為225億元。

及至2015年4月1日，碧桂園發(fā)布公告稱(chēng)，已與中國(guó)平安子公司平安人壽訂立一份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，平安人壽同意以認(rèn)購(gòu)價(jià)每股2.816港元認(rèn)購(gòu)2236200000股碧桂園新股份，認(rèn)購(gòu)股份占碧桂園現(xiàn)有已發(fā)行股本約10.99%，及占經(jīng)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)擴(kuò)大后已發(fā)行股本的約9.90%。

觀點(diǎn)新媒體翻閱碧桂園2015年中期報(bào)告發(fā)現(xiàn)，平安人壽實(shí)益擁有碧桂園22.43億股股份，占總股本的9.93%，按照碧桂園12月21日3.1港元/股的收盤(pán)價(jià)格，這部分股份總市值約為58億元人民幣。

此外，中國(guó)平安還于2015年10月和11月，參與綠景中國(guó)控股和朗詩(shī)綠色地產(chǎn)的新股配售，在這兩家公司所持股份總市值約為7億元。

需要指出的是，中國(guó)平安還曾是萬(wàn)達(dá)商業(yè)、宋都股份、金科股份等超過(guò)5%股份的股東，不過(guò)這些公司的股票目前都已被平安減持甚至沽空。

而另外一家險(xiǎn)資新華保險(xiǎn)在這波地產(chǎn)股“掃貨潮”中也有表現(xiàn)。2015年6月15日，新華保險(xiǎn)以27.81億元認(rèn)購(gòu)方興地產(chǎn)10.13億配售股份，從而以9.5%的持股比例成為方興地產(chǎn)第二大股東。中國(guó)金茂（方興地產(chǎn)）12月21日收盤(pán)價(jià)為2.56港元/股，以此計(jì)算新華保險(xiǎn)所持股份總市值約為22億元人民幣。

不過(guò)，新華保險(xiǎn)相對(duì)“溫和”的原因，或許更多是因?yàn)閼?zhàn)略上的缺位。新華保險(xiǎn)的一位高管曾于方興地產(chǎn)更名中國(guó)金茂的發(fā)布會(huì)上坦言，對(duì)于地產(chǎn)股的股權(quán)投資方面，新華投資“動(dòng)作慢了”。

險(xiǎn)資地產(chǎn)拼圖

不過(guò)，也許當(dāng)險(xiǎn)資大舉進(jìn)攻地產(chǎn)股逐漸成為國(guó)內(nèi)商界的常見(jiàn)事件后，呼喊“狼來(lái)了”遠(yuǎn)沒(méi)有將其當(dāng)做一種正常的資本現(xiàn)象剖析更有助益。

平安證券在一份研報(bào)中指出，保險(xiǎn)公司理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配，在維持高收益的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這促使保險(xiǎn)公司更加主動(dòng)管理流動(dòng)性，而股票的流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于非標(biāo)資產(chǎn)。尤其是大市值藍(lán)籌股，變現(xiàn)速度較快，變現(xiàn)成本較低。因此，2014年以來(lái)保險(xiǎn)公司往往通過(guò)加大配置藍(lán)籌股來(lái)替代以往大量配置非標(biāo)資產(chǎn)的狀況。

觀點(diǎn)新媒體查閱相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年前10月國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)2.04萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)40%，其中新增萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)合計(jì)6564億元，同比增長(zhǎng)91%。萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)帶來(lái)較大配置壓力，而投連險(xiǎn)100%可以投資股票，萬(wàn)能險(xiǎn)80%可配置股票。

2015年前10月，產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)6887億元，同比增長(zhǎng)12%，保險(xiǎn)行業(yè)新增保費(fèi)合計(jì)2.7萬(wàn)億，預(yù)計(jì)全年保費(fèi)規(guī)模將在3萬(wàn)億。按照2016年50%的保費(fèi)增速規(guī)模，僅12家以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的公司，2016年新增保費(fèi)就將超過(guò)1萬(wàn)億，屆時(shí)對(duì)股票配置需求更強(qiáng)大。

平安證券分析師繳文超指出，目前來(lái)看，舉牌的險(xiǎn)資企業(yè)都是萬(wàn)能險(xiǎn)銷(xiāo)售較多的公司。明天系保險(xiǎn)公司（生命人壽、華夏人壽、天安人壽、天安財(cái)險(xiǎn)）、前海系和安邦系保險(xiǎn)公司以及國(guó)華人壽，即是在2015年主打現(xiàn)金流入較好的萬(wàn)能險(xiǎn)，因此舉牌比較激進(jìn)；前10月這些公司規(guī)模保費(fèi)增速都在100%以上，而中國(guó)人壽、平安人壽、太保人壽、新華保險(xiǎn)的保費(fèi)同比增速均不足20%。

但其亦強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司投資理念成熟的標(biāo)志是注重資產(chǎn)配置而非攫取更高收益，安邦保險(xiǎn)和生命人壽重倉(cāng)銀行和地產(chǎn)基本可以看做是長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性持有。

需要注意的是，除上述已經(jīng)遭到搶籌的藍(lán)籌地產(chǎn)股，一些險(xiǎn)資企業(yè)已經(jīng)闖入并且持股比例接近5%或者接近10%的企業(yè)亦值得關(guān)注。

其中，中華聯(lián)合建倉(cāng)廣宇發(fā)展；陽(yáng)光保險(xiǎn)舉牌京投銀泰；天安財(cái)產(chǎn)入股上實(shí)發(fā)展；前海人壽潛伏新湖中寶、金隅股份；華夏人壽進(jìn)入中天城投、華發(fā)股份、迪馬股份、金科股份；國(guó)華人壽則瞄準(zhǔn)東湖高新、新湖中寶、市北高新、華發(fā)股份、蘇州高新等。

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