而去年華潤(rùn)置地租金收入按年增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁，達(dá)27.4%至460億元，主要由于南寧及成都萬(wàn)象城，以及北京五彩城的貢獻(xiàn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：3月24日，瑞信集團(tuán)和大和資本對(duì)華潤(rùn)置地發(fā)表報(bào)告。其中，大和資本發(fā)表報(bào)告指，華潤(rùn)置地去年核心盈利按年升30.3%，至94.44億元，優(yōu)于該行預(yù)期，主要受惠租金收入理想，相信其今年銷(xiāo)售有好表現(xiàn)。

　　大和稱(chēng)，華潤(rùn)置地今年銷(xiāo)售收入已鎖定90%，因?yàn)槲慈胭~項(xiàng)目達(dá)525億元，加上今年竣工的項(xiàng)目多于去年銷(xiāo)售的數(shù)目，售價(jià)亦較佳，相信其毛利率已經(jīng)達(dá)標(biāo)。

　　商業(yè)項(xiàng)目方面，大和維持其對(duì)內(nèi)地商業(yè)項(xiàng)目供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)測(cè)，但不排除當(dāng)中較高質(zhì)素的商業(yè)項(xiàng)目表現(xiàn)較好。而去年華潤(rùn)置地租金收入按年增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁，達(dá)27.4%至460億元，主要由于南寧及成都萬(wàn)象城，以及北京五彩城的貢獻(xiàn)。

　　大和認(rèn)為，潤(rùn)地租金收入穩(wěn)健，能面對(duì)行業(yè)的挑戰(zhàn)，因此提升潤(rùn)地今明兩年盈測(cè)4-6%，以反映其優(yōu)于預(yù)期的銷(xiāo)售。不過(guò)大和對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場(chǎng)有憂慮，因此調(diào)低其目標(biāo)價(jià)12.3%，至24.8元，但維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　瑞信報(bào)告則指華潤(rùn)置地去年核心盈利按年增長(zhǎng)30%，稍高于市場(chǎng)預(yù)期，主要由于成本控制。華潤(rùn)置地毛利率則持續(xù)下跌，按年跌9.4%。

　　瑞信分析稱(chēng)，雖然華潤(rùn)置地今年預(yù)期可售項(xiàng)目較去年實(shí)際銷(xiāo)售增加33%，但其今年銷(xiāo)售目標(biāo)只有700億元人民幣，按年增長(zhǎng)只有少于6%。此外，華潤(rùn)置地首兩個(gè)月銷(xiāo)售額按年升3%，反映其銷(xiāo)售額已鎖定，預(yù)期今年該公司核心盈利將按年升30%。

　　在商業(yè)項(xiàng)目方面，由于其商場(chǎng)項(xiàng)目令其股價(jià)在過(guò)去三個(gè)月跌超過(guò)15%，估計(jì)華潤(rùn)置地未來(lái)推出商場(chǎng)項(xiàng)目時(shí)間表會(huì)出乎市場(chǎng)預(yù)料，表現(xiàn)或會(huì)勝預(yù)期，因此瑞信維持華潤(rùn)置地“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為26.5元。