瑞銀認為監(jiān)管層對開發(fā)商再融資的態(tài)度是有條件放開，而舊城改造和保障房項目符合政府穩(wěn)定經(jīng)濟、盤活存量的政策方向，或可獲得股權(quán)融資或債權(quán)融資機會。因此，涉及舊城改造和保障房主題的房企股價或反彈。

　　觀點網(wǎng)訊：8月2日，瑞銀證券發(fā)布研究報告稱，由于新湖再融資方案僅限于舊城改造項目，并未涉及其他普通商品住宅項目，故對其他開發(fā)商融資前景的信號意義并未超出市場預(yù)期。

　　但瑞銀認為監(jiān)管層對開發(fā)商再融資的態(tài)度是有條件放開，而舊城改造和保障房項目符合政府穩(wěn)定經(jīng)濟、盤活存量的政策方向，或可獲得股權(quán)融資或債權(quán)融資機會。因此，涉及舊城改造和保障房主題的房企股價或反彈。

　　報告指出，金地集團的舊城改造項目接近200萬平米，西安西灃公元是該公司2010年底獲得的舊城改造項目，建筑面積為190.9萬平米，計劃投資133億元。項目2012年開工20萬平米，2013年計劃新開工48萬平米，正在開發(fā)期。瑞銀認為，如果監(jiān)管層針對舊城改造放開再融資，金地集團料將受益。

　　而保利地產(chǎn)和萬科舊城改造項目均在300萬平米以上。其中，保利地產(chǎn)在廣州舊城改造項目超200萬平米；2009年保利地產(chǎn)取得了廣州琶洲村舊城改造項目，占地面積28.8萬平米，容積率建筑面積104.2萬平米、規(guī)劃總建筑面積151.0萬平米，計劃總投資157.5億元。此外，保利地產(chǎn)還參與廣州冼村的改造，用地面積為16.3萬平米，容積率面積約107.0萬平米，瑞銀估計投資額應(yīng)在100億元以上。

　　2012年，保利地產(chǎn)又在武漢關(guān)山村取得兩個城中村改造項目，占地面積共26.9萬平米，容積率面積114.0萬平米、規(guī)劃總建筑面積133.9萬平米，計劃總投資額為81.1億元。瑞銀認為關(guān)山村是武漢市城中村改造的重點區(qū)域，應(yīng)能得到政府的有力支持。

　　而萬科在2009年就已經(jīng)開始參與城市舊改項目，當年取得了福州上海新村舊改項目，權(quán)益容積率面積為45萬平米。此后，萬科又在2010-12年新增舊改項目7個，權(quán)益占地面積約75萬平米、權(quán)益容積率面積約259萬平米。至2012年末，萬科舊改項目權(quán)益容積率面積達到303萬平米。瑞銀估計萬舊改項目的投資總額將超過300億元。

　　另外，首開股份也擁有大體量的保障房建設(shè)項目，2013年初在建擬建面積約104萬平米。

　　8月1日晚間，停牌近一個月的新湖中寶發(fā)布定增預(yù)案，擬定增募資約55億元，用于上海普陀區(qū)和閘北區(qū)兩處舊城改造項目。同時，該公司股票將于8月2日復牌。

　　這是上市房企三年來首單再融資。也是自今年7月以來，近十家停牌房企中首個正式公布的再融資預(yù)案，雖然該方案最終能否獲得證監(jiān)會審批通過還有待觀察，但該增發(fā)方案能夠推出，或許意味著自2010年底開始的上市房企再融資無限期暫停，獲得有條件放開。