報(bào)告還指出，雅居樂(lè)積極增加土儲(chǔ)策略，今年為止已花費(fèi)50億元，涉及共8幅地皮，遠(yuǎn)高于2011年及2012年全年，并購(gòu)?fù)恋胤謩e僅作17億及27億元的支出。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：據(jù)港媒6月3日?qǐng)?bào)道，交銀國(guó)際引述雅居樂(lè)管理層并發(fā)表報(bào)告指，雅居樂(lè)計(jì)劃在今年上半年完成40%全年合約銷售目標(biāo)，即5月及6月合約銷售，需要平均達(dá)30億至35億元，遠(yuǎn)高于首四個(gè)月每月平均只有約25億元的水平。

　　報(bào)告指出，雅居樂(lè)管理層對(duì)遠(yuǎn)標(biāo)充滿信心，主要由于5月及6月內(nèi)地將會(huì)多個(gè)新盤推售，加上海南項(xiàng)目銷情理想，已達(dá)全年目標(biāo)的50%，同時(shí)項(xiàng)目每平米平均售價(jià)達(dá)2.3萬(wàn)元，可望帶動(dòng)整體平均售價(jià)上升。

　　其中，雅居樂(lè)積極增加土儲(chǔ)策略，今年為止已花費(fèi)50億元，涉及共8幅地塊，遠(yuǎn)高于2011年及2012年全年，并購(gòu)?fù)恋胤謩e僅作17億及27億元的支出。至今并購(gòu)?fù)恋氐闹С?，仍符合管理層全?30億元的目標(biāo)。經(jīng)營(yíng)策略上，公司轉(zhuǎn)移發(fā)展更多中小型項(xiàng)目，令資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)更快速。地理上，則以二三線城市，以及毛利率可達(dá)35%至40%的項(xiàng)目為主，可令公司回避政策的風(fēng)險(xiǎn)，以及減少于一線城市的競(jìng)爭(zhēng)。

　　據(jù)悉，該行又引述管理層指出，公司正計(jì)劃實(shí)施多元化業(yè)務(wù)策略，目標(biāo)是今年將用家項(xiàng)目、高檔項(xiàng)目、旅游項(xiàng)目三個(gè)業(yè)務(wù)，分別占公司整體銷售收入的60%、20%及20%。

　　但里昂研究報(bào)告則對(duì)雅居樂(lè)的銷售并不太樂(lè)觀，其稱雅居樂(lè)首4月合約銷售，僅達(dá)該行全年預(yù)測(cè)的26%，主因海南樓盤銷情疲弱，及推盤步伐較慢，另一方面，公司通過(guò)不斷增購(gòu)?fù)恋貎?chǔ)備，去扭轉(zhuǎn)銷售放緩的情況，今年已用于增加土儲(chǔ)的金額，占銷售比率達(dá)48%，較同樣以發(fā)展市郊樓盤為主的碧桂園，比率高出26個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，按目前資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率推算，雅居樂(lè)的土儲(chǔ)足夠未來(lái)9.6年發(fā)展，同樣高于碧桂園的5.3年。

　　里昂又指，雅居樂(lè)在5月開(kāi)售3個(gè)新項(xiàng)目，第3季合約銷售將增速，或優(yōu)于第2季，但這是短期唯一利好因素，應(yīng)趁勢(shì)減持。

　　此外，里昂還指出，雅居樂(lè)無(wú)論在增長(zhǎng)策略、產(chǎn)品創(chuàng)新和庫(kù)存管理等方面，均面臨挑戰(zhàn)，或?qū)﹂L(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)造成影響，故把評(píng)級(jí)由“買入”降至“跑輸大市”，并削目標(biāo)價(jià)11%至10.4元。