綠城翻身之后，對(duì)于此前無(wú)奈之下出售或邊緣化的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，似乎有后悔的心態(tài)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 李雯露 “這次收回30%股權(quán)的表決權(quán)并不突然，僅僅是因?yàn)楹贤狡诹恕?rdquo;對(duì)于綠城收回杭州西子國(guó)際相關(guān)股權(quán)的表決權(quán)一事，該集團(tuán)人士在接受觀點(diǎn)新媒體采訪時(shí)如此表示。

　　5月26日晚間，百大集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告表示，綠城集團(tuán)擬與浙江百大置業(yè)解除委托持股關(guān)系，并收回相關(guān)股權(quán)的表決權(quán)。

　　百大控股權(quán)得而復(fù)失

　　公告披露，2012年7月7日，百大集團(tuán)全資子公司浙江百大置業(yè)有限公司，將其持有的杭州百大置業(yè)有限公司（即西子國(guó)際項(xiàng)目公司）40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給杭州大廈。轉(zhuǎn)讓之后，杭州百大置業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為杭州大廈40%、浙江百大置業(yè)30%、綠城集團(tuán)30%。

　　其中，綠城集團(tuán)30%的股權(quán)由浙江百大置業(yè)代為持有，并代為行使表決權(quán)，上述事項(xiàng)已于2012年7月10日得到公開(kāi)披露。

　　因而浙江百大置業(yè)擁有杭州百大置業(yè)60%的表決權(quán)，百大集團(tuán)對(duì)杭州百大置業(yè)擁有控制權(quán)，杭州百大置業(yè)是該公司的控股孫公司，納入其合并報(bào)表范圍。

　　不過(guò)，綠城集團(tuán)如今與浙江百大置業(yè)解除委托持股關(guān)系，并收回相關(guān)股權(quán)的表決權(quán)，也就意味著百大集團(tuán)將失去杭州百大置業(yè)有限公司的控制權(quán)，實(shí)際表決權(quán)將由60%降低到30%。

　　值得注意的是，根據(jù)2012年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，杭州百大置業(yè)的資產(chǎn)總額占百大集團(tuán)同期資產(chǎn)總額的80.98%，因此該事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　百大集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受觀點(diǎn)新媒體采訪時(shí)也表示，綠城收回相關(guān)股權(quán)的表決權(quán)，使得杭州百大置業(yè)不再納入合并報(bào)表范圍，給百大集團(tuán)造成的最主要的影響就是即將面臨的重大資產(chǎn)重組。

　　對(duì)于未來(lái)三方持股比例，百大集團(tuán)相關(guān)人士則表示，三方的持股配比在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)進(jìn)一步發(fā)生變化，百大集團(tuán)和綠城將負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)和銷售，杭州大廈則主要負(fù)責(zé)之后的商業(yè)運(yùn)營(yíng)。

　　盤活西子國(guó)際項(xiàng)目

　　資料顯示，西子國(guó)際項(xiàng)目位于杭州市江干區(qū)慶春廣場(chǎng)西側(cè)的杭政儲(chǔ)出【2009】60號(hào)地塊，項(xiàng)目規(guī)劃為集購(gòu)物、寫字樓、酒店等于一體的商業(yè)綜合體。

　　2009年10月27日，百大集團(tuán)子公司浙江百大置業(yè)與綠城房地產(chǎn)集團(tuán)合資成立杭州百大置業(yè)，以26.5億元的價(jià)格竟得上述地塊。該地塊出讓面積近2.8萬(wàn)平米，總建筑面積28萬(wàn)平方米，容積率為7。按照當(dāng)時(shí)的成交價(jià)計(jì)算，樓面地價(jià)約13565元/平方米，溢價(jià)率超過(guò)125%。

　　然而，令百大集團(tuán)始料未及的是，盤活西子國(guó)際項(xiàng)目會(huì)為其帶來(lái)如此大的資金壓力。

　　早在2009年拿地之時(shí)，百大集團(tuán)單方面就需要支付18億的土地款，但根據(jù)其2009年三季報(bào)，該公司當(dāng)時(shí)營(yíng)業(yè)收入僅為7.4億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.09億元，流動(dòng)資產(chǎn)5.27億元，總資產(chǎn)10億元。按照當(dāng)時(shí)的自有資金，百大集團(tuán)就已經(jīng)處于資不抵債的狀態(tài)。

　　2010年6月，百大集團(tuán)與綠城又分別向杭州百大置業(yè)增資3.01億元以及1.29億元，增資完成后，百大集團(tuán)占合資公司70%的股份，綠城則占30%的股份。

　　與此同時(shí)，百大集團(tuán)奔走于各大銀行之間，同時(shí)還通過(guò)多種信托以及理財(cái)產(chǎn)品為西子國(guó)際尋求資金。

　　值得注意的問(wèn)題是，就在西子國(guó)際急需資金之時(shí)，正趕上綠城2009年末高息債風(fēng)波引發(fā)連環(huán)債，一直游走在資金鏈斷裂的邊緣，步履維艱。

　　“那時(shí)的綠城顯然已無(wú)暇顧及西子國(guó)際，所以綠城與浙江百大之間的委托持股關(guān)系很可能就是這樣形成的。” 杭州業(yè)內(nèi)人士分析指出，2012年7月又恰逢引入杭州大廈，所以綠城就將30%股權(quán)交由浙江百大置業(yè)代為持有，并代為行使表決權(quán)，便于百大集團(tuán)用控股權(quán)去融資，從而盤活西子國(guó)際。

　　“咸魚翻身”的綠城

　　業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步推測(cè)，在綠城與百大集團(tuán)之間必然存在一份委托協(xié)議，綠城把股權(quán)委托給百大集團(tuán)代為持有，但同時(shí)也明確了委托期限。現(xiàn)在協(xié)議期滿，綠城也度過(guò)了艱難的時(shí)期，因而就收回相關(guān)股權(quán)的表決權(quán)。

　　另有分析人士認(rèn)為，綠城這次解除委托持股關(guān)系也反映其看好西子國(guó)際項(xiàng)目，不愿意放手，同時(shí)也表現(xiàn)出綠城翻身之后，對(duì)于此前無(wú)奈之下出售或邊緣化的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，似乎有后悔的心態(tài)。

　　據(jù)杭州業(yè)內(nèi)人士介紹，西子國(guó)際項(xiàng)目位于錢江新城商圈、慶春廣場(chǎng)核心地段，而且又是大型城市綜合體，還屬于地鐵上蓋，其稀缺資源就已為其銷售前景奠定良好的基礎(chǔ)。目前該項(xiàng)目進(jìn)展順利，整體工程預(yù)計(jì)將在2014年底完成。

　　該項(xiàng)目于2012年11月3日首次開(kāi)盤，推出精裝修酒店式公寓138套，戶型面積42-277平方米，精裝標(biāo)準(zhǔn)6000元/平方米，價(jià)格在35000元/平方米左右，開(kāi)盤當(dāng)天去化率就已超過(guò)9成。

　　該人士援引接近綠城的消息人士的話表示，類似于外灘地王項(xiàng)目的風(fēng)波，雖然在一審判決成為輸家，但綠城的心態(tài)卻是比較“正面”的，因?yàn)镾OHO中國(guó)三方的轉(zhuǎn)讓協(xié)議一旦無(wú)效，外灘地王的股權(quán)將恢復(fù)至轉(zhuǎn)讓前，即外灘地王項(xiàng)目公司海之門由復(fù)星、證大、綠城及磐石分別直接或間接占有50%、35%、10%及5%。

　　綠城高層此前在接受觀點(diǎn)新媒體采訪時(shí)曾表示，對(duì)于綠城而言，外灘地王項(xiàng)目已經(jīng)有所升值。當(dāng)年是為度過(guò)難關(guān)，所以以較低的價(jià)格出售，如今項(xiàng)目升值了，綠城也度過(guò)難關(guān)了，不可能再用同樣的價(jià)格售予復(fù)星。