嘉凱城上半年實(shí)現(xiàn)合同銷售額15.92億，占全年70億銷售目標(biāo)的23%。如果下半年“以價(jià)換量”，有望完成全年銷售目標(biāo)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 見(jiàn)習(xí)編輯 李雯露 資金鏈向來(lái)都是制約房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，特別是在當(dāng)下國(guó)家政策嚴(yán)厲制約下，嘉凱城近日正忙于為了開(kāi)發(fā)投資四處籌集資金。

　　9月7日，嘉凱城集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告表示，嘉凱城集團(tuán)中凱有限公司與五礦國(guó)際信托有限公司合作，進(jìn)行信托融資。

　　本次融資，是中凱有限公司擬通過(guò)向五礦信托轉(zhuǎn)讓對(duì)其全資子公司上海源豐投資發(fā)展有限公司發(fā)放的5.7億元委托貸款產(chǎn)生的債權(quán)進(jìn)行信托融資4-5.7億元人民幣，信托期限為18個(gè)月，信托成本為15%/年。

　　公告顯示，為保證信托計(jì)劃實(shí)施，嘉凱城將位于武漢市江夏區(qū)紙坊街照耀村、獅子山村，五里界街錦繡、李家店村合計(jì)154萬(wàn)平方米土地的使用權(quán)作抵押擔(dān)保；浙江省商業(yè)集團(tuán)有限公司提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

　　此外，于上述公告發(fā)布當(dāng)天，嘉凱城還宣布擬以總價(jià)4833萬(wàn)元出售蘇州市山塘公司27%的股權(quán)。

　　嘉凱城信托融資、出售股權(quán)等一系列融資手段在緊鑼密鼓地進(jìn)行，天相投顧一份最新研究報(bào)告中的數(shù)據(jù)也顯示嘉凱城資金鏈依然吃緊。

　　數(shù)據(jù)披露，嘉凱城賬面資金壓力加大，期末貨幣資金為16億元，較期初下降38.6%，主要是支付土地款增加；短期借款33億元，較期初增加23%；長(zhǎng)期借款53.7億元，較期初增長(zhǎng)43%，主要是投入項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及開(kāi)發(fā)建設(shè)增加。剔除預(yù)收賬款后的速動(dòng)比率同比下降0.29倍，資產(chǎn)負(fù)債率為72.7%，同比提高8.7%。

　　有分析人士指出，一般在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金來(lái)源中，45%是銷售回籠款，20%是銀行貸款，35%左右是滾動(dòng)使用的自有資金。非自有資金占比越大，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越高。

　　對(duì)于負(fù)債率72%的嘉凱城來(lái)說(shuō)，加快銷售，回籠資金才是擺脫資金困境最安全有效的方式。

　　然而，今年上半年該公司的銷售情況并不理想。

　　資料顯示，嘉凱城上半年實(shí)現(xiàn)合同銷售額15.92億元，合同銷售面積為11.39萬(wàn)平方米，占全年70億銷售目標(biāo)的23%。

　　對(duì)于該銷售情況，天相投顧研報(bào)分析表示，該公司上半年銷售欠佳主要是由于受到限購(gòu)令影響，該公司推盤項(xiàng)目較少，并且多為中高端產(chǎn)品，受市場(chǎng)影響較大。

　　數(shù)據(jù)披露，嘉凱城今年全年推盤可售量在100-120億元，下半年推盤規(guī)模占全年的70%。因此，該公司2011年業(yè)績(jī)主要依賴于下半年的銷售情況。

　　有分析師表示，對(duì)開(kāi)發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)，緩解資金壓力最根本的方法當(dāng)然是賣房子。如果嘉凱城下半年采取“以價(jià)換量”的方式，降價(jià)跑量還是有可能完成全年70億的銷售目標(biāo)的。