　　觀點網(wǎng)訊：9月7日媒體消息，保險資金投資國內(nèi)保障房規(guī)模最大的“藍德計劃”，目前實際募集到位的資金為110億元左右，僅為該方案預(yù)計規(guī)模290億元的40%不到，而截至8月末，該項目牽頭機構(gòu)也僅有30億元募集資金到位，遠低于預(yù)期。

　　據(jù)南方某保險資產(chǎn)管理公司知情人士表示，保險資金到位速度的緩慢，主要是源于對巨額資金投資風(fēng)險與收益率能否匹配的擔(dān)憂，主要考慮的還是風(fēng)險。資料顯示，“藍德計劃”當(dāng)初設(shè)定的收益率是參照5年期貸款利率下浮約10%左右，相當(dāng)于銀行同期貸款基準(zhǔn)利率的8.5至9折，成本優(yōu)勢明顯。

　　而對于保險資產(chǎn)管理公司而言，“藍德計劃”投資風(fēng)險主要集中在兩方面：其一，目前北京市土地一級開發(fā)平均利潤率為8%，但考慮通脹、原材料上漲、工期延遲等因素，一級開發(fā)利潤實際已經(jīng)很難達到6%，且在國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控下，政策風(fēng)險較大。

　　其二，今年資本市場和保費增速都遠遜于保險機構(gòu)的預(yù)期，資金明顯緊張迫使更多的保險資產(chǎn)管理公司對投資計劃做出調(diào)整，即“在有限的資金下，保險資金應(yīng)該投資于更為安全、收益更好的品種，優(yōu)化保險資產(chǎn)配置”，顯而易見，土地一級開發(fā)并非保險資金配置的最優(yōu)目標(biāo)。

　　據(jù)了解，“藍德計劃”于今年6月份正式開始實施，是由太保、國壽、人保、華泰、泰康、平安、太平等7家保險資產(chǎn)管理公司發(fā)起，獲批的債權(quán)發(fā)行總額度為290億元。該計劃將主要用于北京市特定區(qū)域保障房建設(shè)前期土地的資金供應(yīng)，且只用于土地一級開發(fā)，并不參與后期的二級市場開發(fā)。這也是迄今為止保險資金投入保障房建設(shè)最大的一單。