目前香港資本市場可供天朗選擇的殼資源并不多，因此8、9月份能否找到合適的殼，還很難說。

　　觀點網(wǎng) 陳業(yè) 在以現(xiàn)金開路的房地產(chǎn)市場，于信貸逐漸收緊的當下，各大企業(yè)都希望能擁有一條更為順暢的融資渠道。

　　西安本土企業(yè)天朗，則正處于開辟這樣一條更廣的融資渠道路上。據(jù)天朗集團董事長孫茵最新的表態(tài)，天朗計劃今年在香港借殼上市。

　　而據(jù)觀點新媒體向天朗方面確認的消息，天朗目前正在與殼公司進行商談，但關于殼公司的具體情況還不方便對外透露，預計今年8、9月份會有正式的路演和推介。

　　至于選擇今年上市的緣由，天朗表示主要有兩點，一是看好資本市場的情況，第二個也是“天朗一直在為上市做準備，企業(yè)發(fā)展到這個程度，必須要做的事情”。

　　通過上市來獲得更多發(fā)展資金，固然是每家有意擴大規(guī)模企業(yè)的理想選擇，但據(jù)熟知香港資本市場的人士透露，其實目前香港資本市場可供天朗選擇的殼資源并不多，因此8、9月份能否找到合適的殼，還很難說。

　　“資本市場好的時候，殼資源的成本會更高，而高代價買殼對于天朗來說是否劃算還是值得探究；同時如果資本市場情況并不理想時，即便借殼成功，股價或也難有相應的估值”。上述人士還提到。

　　或借文化概念上市

　　與去年6月朗詩在香港借殼上市主打綠色住宅概念類似，天朗的主打概念是服務品牌。按照孫茵的說法，天朗的借殼上市，其整體資產(chǎn)將以天朗商文旅的形式植入。

　　關于這種方式，孫茵在早前接受觀點新媒體采訪時亦曾透露，“天朗在中國上市的方式，是城市多產(chǎn)業(yè)平臺下的城市經(jīng)營性的產(chǎn)業(yè)進行上市，比如說商業(yè)，或者是文化，或者是以REITs和酒店形式上市，或者以服務形態(tài)上市”。

　　而之所以選用經(jīng)營性產(chǎn)業(yè)去上市，主要是因為銷售物業(yè)的周期有限，不會長期有大量的銷售物業(yè)出現(xiàn)，而持有和運營物業(yè)則是未來市場的主流方向，所以用一些持有性和經(jīng)營性的物業(yè)上市是未來這個行業(yè)非常好的一種方式。

　　目前天朗經(jīng)營性產(chǎn)業(yè)中的商業(yè)模式，主要由文化概念來主導，具體涵蓋了產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、文化、旅游四大業(yè)態(tài)模塊。換言之，天朗上市或許就是借助文化概念，將旗下四大模塊裝進上市殼中，從而謀求做大。

　　然而，相關港股分析師卻認為，天朗的上市方式更多的還是想借助文化概念來找殼，其主業(yè)應該還是傳統(tǒng)的房地產(chǎn)開發(fā)項目，而上市的目的則在于運用境外融資平臺尋求更多低成本資金。

　　對此，孫茵也曾表示，正是基于天朗介入了很多文化產(chǎn)業(yè)項目，導致了天朗對資金的需求也在逐漸加大。因此目前天朗在做各種努力和嘗試，希望把銷售和持有并重運營，以便合理利用資金。

　　孫茵還曾透露，天朗還在搭建全框架的融資平臺，而“未來不排除成立更多產(chǎn)業(yè)基金和文化基金的可能”。

　　港股“殼資源”難覓

　　對于所有赴港上市公司而言，成功上市自然能獲得更多的融資渠道，但在目前的香港資本市場，天朗能否如愿借殼仍然還有待觀察。

　　熟知香港資本市場的人士認為，在香港買殼的規(guī)范、細節(jié)都非常嚴格。同時，目前市場上可供天朗選擇的殼資源也不多，所以8、9月份能否成功借殼還很難說。

　　該人士還表示，按照天朗去年70億元左右的銷售規(guī)模來看，其能承受的殼成本也就是4至5個億左右，如果殼成本太高，天朗運作起來會存在一定難度。

　　另外，拋開能否成功借殼的問題，天朗就算真正借殼成功后，其在股票市場是否會有較好的反響，也值得關注。

　　上述人士提到，在目前的香港資本市場，如果不是大型房企上市，對投資者的意義都不大，因為對這些投資者來說，香港現(xiàn)在有差不多50家上市房地產(chǎn)公司，資本市場可供投資的選擇太多。

　　據(jù)了解，去年包括南京朗詩、安徽藍鼎等在內(nèi)的地方性房企，紛紛在香港借殼上市，但之后受投資者的關注卻并不大。

　　據(jù)相關人士透露，朗詩在成功借殼后股價曾立即翻了一倍甚至二倍，但好景不長，由于沒有大的機構(gòu)投資者和基金去購買，股價很快又跌了下來，所以天朗隨后可能也會面臨類似的問題，而這種情況則會影響今后其在資本市場的進一步融資。

　　此外，該人士還表示，隨著美國量化寬松政策的逐步退出，使得海外投資者的投資信心以及投資資金充裕性都受到了一定壓力，香港資本市場今年的熱度相比去年會降低，而在這種市況下，天朗此時選擇赴港上市應該沒有撞上一個特別好的時機。