公司追求的是有質(zhì)量的400億，要的是利潤率、毛利率都有適度的增長，規(guī)模需要，但不是絕對。

　　觀點網(wǎng) 彭飛 10月10日午間，招商地產(chǎn)公其三季度銷售情況簡報，7-9月，招商地產(chǎn)實現(xiàn)簽約銷售面積63.02萬平方米，實現(xiàn)簽約銷售金額114.48億元，分別同比上升12.54%及33.47%。

　　截至9月30日，招商地產(chǎn)累計實現(xiàn)簽約銷售面積199.07萬平方米，同比增長15.07%；實現(xiàn)簽約銷售金額314.14億元，同比增長27.18%。至此，其完成全年400億元銷售目標的78.54%。

　　謹慎超400億

　　對于今年整體的銷售表現(xiàn)，招商地產(chǎn)董秘劉寧表示，銷售進度還是在公司預(yù)期內(nèi)，完成全年400億的銷售目標還是非常有把握，但也不會過多的上調(diào)，因為達到目標就可以對市場有很好的交待。

　　劉寧還提到，從公司的推盤節(jié)奏而言，四季度由于推盤量的增加，銷售會是今年最好的一季，但近期市場關(guān)于房貸政策變化的一些負面因素，還是會對銷售產(chǎn)生一些影響。

　　相關(guān)分析師也認為，從招商地產(chǎn)今年的銷售表現(xiàn)看，達到400億的全年銷售目標確實沒有問題，因而接下來的四季度，招商地產(chǎn)會更多的注重利潤率的提升，典型的莫過于深圳鯨山九期和伍茲公寓的推盤節(jié)奏。

　　“作為招商地產(chǎn)今年在售的主要豪宅項目，鯨山九期和伍茲公寓今年的整體推盤都較為緩慢，特別是鯨山九期的開盤時間更是數(shù)度推后，但如今市場上的豪宅售價確是穩(wěn)步增長，這恰好可以使招商地產(chǎn)提升項目利潤率。”上述分析師稱。

　　而相比能提高利潤率的豪宅項目，招商地產(chǎn)在剛需類產(chǎn)品方面又采取了一些促銷方式。

　　中信建投早前在一份研報中指出，進入下半年，招商地產(chǎn)其實在7月和8月的銷售情況并不太理想，總的簽約金額約為70億元，但9月的銷售情況開始明顯好轉(zhuǎn)，第一周銷售額就突破10億元，全月銷售超過40億，期間公司就進行了較大幅度的促銷活動。

　　事實上，對于是一味追求規(guī)模增長還是更多的尋求利潤，招商地產(chǎn)在今年初曾有過明確表示。

　　招商地產(chǎn)總經(jīng)理賀建亞當時曾提到，今年公司整體推盤貨值將超700億，但400億目標客觀來講還是存在挑戰(zhàn)和壓力，因為公司追求的是有質(zhì)量的400億，要的是利潤率、毛利率和每股盈利都有適度的增長，規(guī)模需要，但不是絕對。

　　“對于銷售規(guī)模而言，公司不是簡單地看一個排名，而是要權(quán)衡。如果說今年以跑量為主，別說400億，500億都可以實現(xiàn)，但如果500億實現(xiàn)了，利潤率不夠也是空賺，規(guī)模增長再快也是空賺。”賀建亞當時還強調(diào)。

　　另外，招商地產(chǎn)今后的發(fā)展戰(zhàn)略也強調(diào)了規(guī)模增長和利潤率的平衡問題。招商地產(chǎn)年初曾表示，公司的奮斗目標是今后每年銷售漲100億，利潤也要漲10億，基本上是增長10%的概念，從毛利到純利都一樣。

　　注資與拿地

　　雖然為求利潤，招商地產(chǎn)在銷售方面有所保留，但招商地產(chǎn)在土地市場上卻明顯加大拿地力度。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，從7月至今，招商地產(chǎn)新增項目計容積率面積139萬平米，拿地合并金額86.11億元，大幅超過上半年58億的拿地總和。

　　除公開土地市場外，招商地產(chǎn)在9月份也通過定向增發(fā)向大股東購買蛇口海上世界的優(yōu)質(zhì)地塊。

　　9月16日晚間，停牌逾一月的招商地產(chǎn)公布了今年上市房企最大的再融資計劃，其中包含向大股東定向增發(fā)購買包括海上世界住宅一期、女媧廣場和文化藝術(shù)中心等地塊，合計占地面積12.76萬平米，成交總價約48.6億。

　　不過，對于市場注資，當時的市場反映卻并不好，招商地產(chǎn)A股股價在第二天復(fù)牌后卻大跌，市場最大的擔憂則在于注入的海上世界一期地價太高。

　　分析亦指出，對比華僑城之前獲注入的華僑城核心片區(qū)不到一萬的地價，海上世界住宅一期2.9萬/平米的地價確實有些高，也顯得招商地產(chǎn)的大股東太不慷慨。

　　對于市場的不理解，招商地產(chǎn)則認為注入的地塊質(zhì)優(yōu)價廉。

　　在隨后的投資者交流平臺上，招商地產(chǎn)認為，2012年中海拿下的寶安尖崗山地塊實際樓面地價達到2.8萬元/平米，今年7月成交的前海土地的也超過2.2萬/平米，且周邊配套不成熟，但招商地產(chǎn)獲得的資產(chǎn)地處蛇口海上世界，擁有山海資源，相信會有好的前景。

　　另外，對于今后大股東是否會持續(xù)注入資產(chǎn)，賀建亞當時稱，今后公司還會考慮例如太子灣、前海等其他片區(qū)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時會根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略等多方面考慮是否注入，并會確定合理注入價格。