太過(guò)注重綠色技術(shù)的當(dāng)代置業(yè)錯(cuò)失了做大做強(qiáng)的機(jī)會(huì)，土儲(chǔ)不足成為其未來(lái)發(fā)展的掣肘。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 不管什么時(shí)候，香港中環(huán)總是人來(lái)人往。除了到各大名牌店家購(gòu)物的觀光客之外，大部分都是衣著正式的商業(yè)人士。

　　隨著越來(lái)越多的內(nèi)地企業(yè)在港交所掛牌上市，每天港交所交易大廳也迎來(lái)了許多說(shuō)著內(nèi)地不同口音普通話的人群。

　　7月12日，則是最新一個(gè)內(nèi)房股--當(dāng)代置業(yè)正式登陸香港資本市場(chǎng)的日子。

　　掛牌即破發(fā)

　　在港交所新的掛牌儀式大廳里面，不到9點(diǎn)就已經(jīng)是人滿(mǎn)為患了。事實(shí)上，當(dāng)天除了當(dāng)代置業(yè)之外，還有另一支名叫中國(guó)鋁罐的企業(yè)同時(shí)舉行掛牌儀式。

　　于是，兩家公司輪流進(jìn)行各種儀式步驟。而不管是拍照還是和港交所高層交換禮物，當(dāng)代置業(yè)的老板張雷看上去都頗為淡定。

　　反倒是當(dāng)代置業(yè)公司在現(xiàn)場(chǎng)參加活動(dòng)的員工表現(xiàn)得頗為積極和興奮。

　　9點(diǎn)30分，當(dāng)代置業(yè)(中國(guó))有限公司正式登陸港股主板交易，競(jìng)價(jià)時(shí)段開(kāi)報(bào)1.49港元，與招股價(jià)相同。成交170萬(wàn)股，涉資約254萬(wàn)元。

　　然而，開(kāi)盤(pán)不足半個(gè)小時(shí)，當(dāng)代置業(yè)的股價(jià)已經(jīng)跌破招股價(jià)至1.36港元的上市低位，較招股價(jià)1.49港元低8.7%。

　　7月12日，當(dāng)代置業(yè)最低股價(jià)為1.28港元，潛水程度達(dá)14%；臨近收市卻收得不少買(mǎi)盤(pán)，終以全日最高點(diǎn)1.49港元收市，分析人士稱(chēng)這也僅僅回到招股價(jià)，若計(jì)算手續(xù)費(fèi)仍是蝕本生意。

　　相比之下，當(dāng)天掛牌的另一股票表現(xiàn)良好得多，中國(guó)鋁罐最高報(bào)價(jià)1.4港元，較招股價(jià)1元炒高40%。

　　據(jù)悉，當(dāng)代置業(yè)的招股價(jià)范圍為1.49-2.36港元，并最終以下限1.49港元定價(jià)，公司凈籌5.454億港元，每手2000股。

　　不過(guò)，當(dāng)代置業(yè)股價(jià)首日便出現(xiàn)如此不被看好的情況似乎并不出人意料。畢竟，其上市之前的招股過(guò)程已經(jīng)表現(xiàn)出國(guó)際投資者對(duì)其的冷淡反應(yīng)。

　　據(jù)知情者透露，為了使得當(dāng)代置業(yè)順利募資上市，國(guó)內(nèi)中城聯(lián)盟出力幫襯，以香港某投資公司名義認(rèn)購(gòu)不少股票。

　　而掛牌當(dāng)天，確實(shí)有不少掛著中城聯(lián)盟胸牌的人出現(xiàn)在港交所交易大廳，人數(shù)相較當(dāng)代置業(yè)公司員工數(shù)量并不算少。

　　土儲(chǔ)限制及未來(lái)發(fā)展

　　在隨后和媒體交流的環(huán)節(jié)中，張雷顯得客氣而謹(jǐn)慎。

　　張雷透露，今年會(huì)繼續(xù)補(bǔ)充土地，而此次上市集資所得的90%將用于獲取土地，且還是在原有城市中的5個(gè)進(jìn)行補(bǔ)充。

　　其實(shí)，當(dāng)代置業(yè)的IPO推介會(huì)上，其執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官兼首席經(jīng)濟(jì)官鐘天降就曾明確，公司于內(nèi)地有效覆蓋北京、太原、長(zhǎng)沙、南昌、九江及仙桃6個(gè)城市的中高端市場(chǎng)，短期內(nèi)仍會(huì)以這6個(gè)城市為主，有合適機(jī)會(huì)時(shí)會(huì)選擇性進(jìn)入其他城市，如上海等。

　　而對(duì)于公司未來(lái)有無(wú)融資計(jì)劃時(shí)，張雷僅表示公司內(nèi)部會(huì)進(jìn)行討論，若有計(jì)劃會(huì)適時(shí)公布。

　　此外，張雷亦稱(chēng)相信企業(yè)能為股東和投資者創(chuàng)造價(jià)值，且相信公司股價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)。

　　而對(duì)于有媒體直接詢(xún)問(wèn)如何回應(yīng)之前對(duì)當(dāng)代置業(yè)土地儲(chǔ)備不足的質(zhì)疑時(shí)，張雷并未做任何回應(yīng)，僅表示感謝支持其上市的各方合作伙伴。

　　雖然張雷對(duì)土地問(wèn)題并不回答，但事實(shí)上該指責(zé)卻幾乎影響了當(dāng)代的上市過(guò)程。

　　6月27日，總部位于北京的當(dāng)代置業(yè)公布，計(jì)劃在6月28日招股，至7月4日截止，預(yù)期7月5日定價(jià)，7月12日在香港掛牌上市。

　　對(duì)于當(dāng)代置業(yè)此時(shí)進(jìn)行IPO，張雷曾指，市場(chǎng)上上下下不可避免，選擇此時(shí)上市，主要由于公司具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)在具有天時(shí)、地利、人和。

　　然而，投資者對(duì)于當(dāng)代置業(yè)并沒(méi)有如此看好，有分析師稱(chēng)，作為內(nèi)房股，公司同樣受到市況波動(dòng)、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境及不時(shí)出臺(tái)的國(guó)策等多方面因素影響。

　　而另一個(gè)意外的情況則是，隨即有報(bào)道稱(chēng)，截至今年3月底，當(dāng)代置業(yè)合計(jì)土地儲(chǔ)備規(guī)模僅為223.5萬(wàn)平方米，且都位于二三線城市。招股書(shū)資料顯示，2012年度，當(dāng)代置業(yè)合約銷(xiāo)售僅為28.31億元。

　　在這些市場(chǎng)分析的影響下，上市前一天有消息傳出，截至7月11日，當(dāng)代置業(yè)公開(kāi)發(fā)售股份合共接獲309份申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)率僅達(dá)12%，而國(guó)際配售初步獲輕微超額認(rèn)購(gòu)。

　　最后，當(dāng)代置業(yè)雖然成功登陸港交所，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)代置業(yè)過(guò)于追求苛刻的產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，其產(chǎn)品在地域選擇、性?xún)r(jià)比、模式復(fù)制等方面存有軟肋。太過(guò)注重綠色技術(shù)的當(dāng)代置業(yè)錯(cuò)失了做大做強(qiáng)的機(jī)會(huì)，土儲(chǔ)不足成為其未來(lái)發(fā)展的掣肘。