近年就多個(gè)項(xiàng)目作研究，但有部分項(xiàng)目?jī)r(jià)格太高沒(méi)有機(jī)會(huì)下手，所以要等地價(jià)回落時(shí)才會(huì)出動(dòng)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 7月29日，恒隆地產(chǎn)公布了截至今年6月底的全年業(yè)績(jī)。公告顯示，因過(guò)去一年賣(mài)樓收益幾乎為零，加上投資物業(yè)重估收入大減，導(dǎo)致恒隆地產(chǎn)全年純利倒退75%至58億港元；核心盈利同樣下跌近6成至27.4億港元。

　　而恒隆集團(tuán)亦公布全年純利35.29億港元，按年下跌73.14%。

　　雖然賣(mài)樓收入和物業(yè)重估減少，但多年來(lái)潛心發(fā)展的商業(yè)地產(chǎn)卻依然保持了不錯(cuò)的上漲幅度，這也使得恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上多次表示對(duì)內(nèi)地發(fā)展有信心。

　　500億港元投內(nèi)地

　　據(jù)公告顯示，業(yè)績(jī)期內(nèi)恒隆地產(chǎn)租金收入及溢利分別增長(zhǎng)14%及13%，至51.61億港元及41.94億港元。

　　當(dāng)中，內(nèi)地租金溢利上升14%至18.62億港元，上海恒隆廣場(chǎng)及港匯恒隆廣場(chǎng)的購(gòu)物商場(chǎng)租金持續(xù)上升，去年6月開(kāi)業(yè)的沈陽(yáng)皇城恒隆廣場(chǎng)及濟(jì)南恒隆廣場(chǎng)均已全部租出。陳啟宗表示，濟(jì)南項(xiàng)目的回報(bào)遠(yuǎn)較沈陽(yáng)為多。

　　陳啟宗表示，集團(tuán)現(xiàn)在于內(nèi)地持有200萬(wàn)平方米的商業(yè)樓面，足夠未來(lái)15年開(kāi)發(fā)，即使攤分10年開(kāi)發(fā)，每年發(fā)展的樓面亦達(dá)20萬(wàn)平方米。

　　陳啟宗續(xù)稱(chēng)，集團(tuán)目前在沈陽(yáng)、無(wú)錫、天津、大連及濟(jì)南五個(gè)城市均有項(xiàng)目，料未來(lái)總投資額約500億港元。

　　恒隆地產(chǎn)董事總經(jīng)理陳南祿補(bǔ)充，集團(tuán)現(xiàn)金流理想，除上海以外，現(xiàn)有手頭項(xiàng)目的發(fā)展資本開(kāi)支預(yù)算為500億元，大部分會(huì)透過(guò)項(xiàng)目貸款解決。

　　事實(shí)上，恒隆地產(chǎn)此前一直在為內(nèi)地發(fā)展做資金上的準(zhǔn)備，除了去年11月完成了一筆高達(dá)百余億港元的配股融資之外，陳啟宗還透露，集團(tuán)過(guò)去一年在香港購(gòu)入200億元人民幣，以供未來(lái)數(shù)年內(nèi)地項(xiàng)目開(kāi)支所需。

　　同時(shí)，對(duì)有媒體質(zhì)疑為何去年配股融資所得資金卻遲遲無(wú)動(dòng)作，陳啟宗表示，若發(fā)展商等錢(qián)用要靠配股集資買(mǎi)地，則屬低水平。所以恒隆的做法是會(huì)先持有資金，待市況轉(zhuǎn)好時(shí)才出手，而過(guò)去一年在內(nèi)地因法規(guī)及市場(chǎng)環(huán)境等問(wèn)題無(wú)法出手買(mǎi)地。

　　針對(duì)目前港企大熱的發(fā)行人民幣IPO問(wèn)題，陳啟宗則無(wú)正面回應(yīng)，僅表示一直在適當(dāng)時(shí)候做適當(dāng)?shù)氖隆?/p>

　　手癢買(mǎi)錯(cuò)地更麻煩

　　在7月29日的業(yè)績(jī)會(huì)上，陳啟宗等恒隆地產(chǎn)高層被追問(wèn)了不少關(guān)于香港及內(nèi)地的拿地問(wèn)題。對(duì)此，陳啟宗也給予了一番詳細(xì)的回答。

　　對(duì)于香港政府大量增加土地供應(yīng)，恒隆會(huì)否有意競(jìng)投的問(wèn)題，陳啟宗直指，現(xiàn)時(shí)有太多發(fā)展商爭(zhēng)購(gòu)?fù)恋兀猿疤焐?xì)，向來(lái)不喜歡與人爭(zhēng)。

　　陳啟宗稱(chēng)，政府以往10年無(wú)賣(mài)地，市場(chǎng)供應(yīng)少，致樓價(jià)飛升，市民難以置業(yè)，才會(huì)走上復(fù)建居屋之路。

　　事實(shí)上，在恒隆地產(chǎn)在香港已有約11年未有購(gòu)地的行為。

　　陳啟宗在業(yè)績(jī)會(huì)上反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“其實(shí)沒(méi)有動(dòng)作本身就是最大的動(dòng)作了。我的不動(dòng)是很有意識(shí)的不動(dòng)，不是懶或者是傻，或者是不想干活。”

　　陳啟宗續(xù)指，不動(dòng)就是一個(gè)很有意識(shí)的動(dòng)，只是動(dòng)的形態(tài)是外面看上去不動(dòng)的。

　　其又表示，從1997年金融危機(jī)到現(xiàn)在，恒隆地產(chǎn)的回報(bào)都是很高的，如果不買(mǎi)東西可以做到這么高的回報(bào)，那么手發(fā)癢買(mǎi)錯(cuò)了不是更麻煩？

　　隨后，陳啟宗還表示，雖然在土地市場(chǎng)上沒(méi)有太大動(dòng)作，但這不代表恒隆沒(méi)有做別的事情。其舉例稱(chēng)，比如當(dāng)時(shí)恒隆有賣(mài)樓，也有用長(zhǎng)債取代短債，這樣調(diào)整了恒隆的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)才使得公司在1997年金融危機(jī)的時(shí)候可以安然度過(guò)。

　　地價(jià)回落才會(huì)出動(dòng)

　　雖然在香港仍沒(méi)有購(gòu)地的跡象，但陳啟宗也表示，買(mǎi)地要看價(jià)錢(qián)，恒隆不只是香港的公司，公司有機(jī)會(huì)亦可在內(nèi)地買(mǎi)地。

　　同時(shí)，陳啟宗亦坦言，近年就多個(gè)項(xiàng)目作研究，但有部分項(xiàng)目?jī)r(jià)格太高沒(méi)有機(jī)會(huì)下手，所以要等地價(jià)回落時(shí)才會(huì)出動(dòng)。

　　陳南祿則補(bǔ)充稱(chēng)，雖然二三線城市發(fā)展迅速，但集團(tuán)對(duì)部份城市發(fā)展感憂慮，因此擇善開(kāi)拓。

　　面對(duì)目前內(nèi)地開(kāi)發(fā)商紛紛進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的情況，陳啟宗表示，這是好事，也是一個(gè)趨勢(shì)，恒隆也會(huì)根據(jù)市況而作出調(diào)整。

　　不過(guò)，因太多此前專(zhuān)注住宅的開(kāi)發(fā)商進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，導(dǎo)致因處于資金流動(dòng)性考量不得不將很多寫(xiě)字樓產(chǎn)品分層或分單位出售。

　　對(duì)于這樣的情況，陳啟宗直言，在全世界沒(méi)有一個(gè)頂級(jí)寫(xiě)字樓是分層出售的，這種寫(xiě)字樓可以稱(chēng)是“垃圾中的垃圾”，如果要恒隆去購(gòu)買(mǎi)這樣的項(xiàng)目再標(biāo)上恒隆名字的話，自己將羞愧得無(wú)地自容。

　　但其又稱(chēng)，從私心來(lái)看，這對(duì)恒隆是好事，因?yàn)檫@樣能夠構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)的項(xiàng)目就少了。

　　陳啟宗稱(chēng)，內(nèi)地不是一個(gè)市場(chǎng)，而是很多個(gè)市場(chǎng)組合而成，因此不是一句話就可以講得清。而以上海此前項(xiàng)目為例，寫(xiě)字樓這幾年沒(méi)有太大增幅，但商場(chǎng)的回報(bào)率就一直不錯(cuò)，約有28%-29%左右。

　　雖然在內(nèi)地已經(jīng)發(fā)展多年并擁有頂級(jí)的商業(yè)項(xiàng)目，陳啟宗還是大為感慨：內(nèi)地是由很多因素交織成的復(fù)雜環(huán)境。

　　陳啟宗稱(chēng)，從來(lái)不敢低估政策的決策。