觀點(diǎn)網(wǎng) 武瑾瑩 7月11日,恒大公布了2011年6月銷售業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示,2011年6月,恒大地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合約銷售額85.9億元人民幣,同比增長(zhǎng)79.0%;合約銷售面積125.3萬平方米,同比增長(zhǎng)55.6%;合約銷售均價(jià)每平方米6,851元,同比增長(zhǎng)15.1%。
2011年上半年,恒大地產(chǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售額423.2億元人民幣,完成全年合約銷售目標(biāo)的60.5%,合約銷售額較去年同期增長(zhǎng)101.7%;累計(jì)合約銷售面積611.7萬平方米,較去年同期增長(zhǎng)83.2%;累計(jì)合約銷售均價(jià)每平方米6,918元,較去年同期增長(zhǎng)10.1%。
更為驚人的是,截至6月28日,恒大手中持有現(xiàn)金高達(dá)332億港元,而其主席許家印認(rèn)為下半年的銷售應(yīng)該會(huì)更好,在沒有購(gòu)地的安排之下,恒大在今年年底有可能將現(xiàn)金累積到了更高的數(shù)字。但許家印也表示,這些現(xiàn)金將用來換銀行信貸,調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
以下為當(dāng)天業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)問答整理:
現(xiàn)場(chǎng)提問:您之前表示對(duì)股價(jià)不滿意,現(xiàn)在市場(chǎng)傳言,你已經(jīng)存了一些錢打算回購(gòu),您是否有這樣的計(jì)劃?股價(jià)到什么水平的時(shí)候會(huì)考慮回購(gòu)?今年上半年很多內(nèi)房公司都在講,人力成本,建安成本提高,那么公司的毛利率會(huì)被積壓?jiǎn)幔?/strong>
許家?。?/strong>我之前說對(duì)對(duì)沖基金做空非常反感,我本人不喜歡對(duì)沖基金。我的意思是,我非常反對(duì)對(duì)沖基金做空的行為。這次我們公布到6月28號(hào)恒大的現(xiàn)金狀況是有原因的。
其實(shí)現(xiàn)金按常規(guī)是不能公布的,只能在年報(bào)才能公布,但是我非常歡迎做空。但如果做空加造謠,造謠加做空,我怕是非常反感。
公司現(xiàn)在現(xiàn)金流比較充足,遇到較合適的時(shí)機(jī)公司可能會(huì)選擇回購(gòu),此外,如遇到對(duì)沖基金又造謠又做空,惡性來做空的話公司也有可能會(huì)回購(gòu),但是也有可能不回購(gòu)。
夏海鈞:去年到今年,國(guó)內(nèi)的人工成本,鋼筋、水泥有一些調(diào)整,我們?cè)?jīng)解釋過:假設(shè)水泥成本增加10%,對(duì)建安成本的影響是1%;鋼筋成本增加10%,建安成本增加1.8%;裝修材料增長(zhǎng)10%,建安成本增2.1%;人工成本增加10%,建安成本增1%;利率增長(zhǎng)1%,建安成本的影響是0.7%,這是對(duì)應(yīng)的比例。把這些所有的因素,如果按最高限來計(jì)算的話,對(duì)我們的成本會(huì)影響不會(huì)超過200元。
但是,我們今年的銷售均價(jià)是6918元/平方米,比去年的6282元增長(zhǎng)了10.1%。也就是說在國(guó)家鋼筋利息都通脹的情況下,我們的成本增加遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司銷售價(jià)格的增幅。那就是說在這基礎(chǔ)上公司的銷售形成了一個(gè)靚麗的業(yè)績(jī),不斷能夠完全消化掉我們的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)還能帶來公司毛利和凈利的穩(wěn)步增長(zhǎng)。
許家?。?/strong>現(xiàn)在目前建筑裝飾材料這一塊,因?yàn)楹愦筮@個(gè)品牌,去年有107家供應(yīng)商跟我們合作,每年原則上淘汰10%,同時(shí)引入新的合作伙伴。比如今年,加上新增的73家,合作伙伴達(dá)到171家。
在去年的合作伙伴中,有15家價(jià)格是往上調(diào)的,占總供應(yīng)商15%,今年新增加的73家供應(yīng)商,價(jià)格向上調(diào)整的是13家,價(jià)格不變和去年材料一樣價(jià)格的是4家,價(jià)格下調(diào)的是56家。那么,我們假設(shè)今年材料價(jià)是50億的話,對(duì)照去年的價(jià)格,今年我們上調(diào)價(jià)格是一千萬,下調(diào)大概是2.9億。實(shí)際上我們公司今年材料供應(yīng)量是50億,與去年的價(jià)格相比我們是下降了2.8億。
恒大作為唯一一家全國(guó)精裝修的中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè),供應(yīng)商是為了要占據(jù)這個(gè)市場(chǎng)份額,再加上恒大的管理下料單和準(zhǔn)確率比較高,這樣生成的成本也會(huì)大幅下降,而且資金周轉(zhuǎn)率也比較快。
現(xiàn)場(chǎng)提問:去年以來很多內(nèi)港股在香港都有發(fā)債,利率都較高在10%以上。當(dāng)時(shí)發(fā)債是預(yù)期人民幣升值抵沖這種高融資的成本。但是,現(xiàn)在出現(xiàn)變化,市場(chǎng)開始擔(dān)心中國(guó)的高通脹和地方債的危機(jī)會(huì)使人民幣升值的預(yù)期都降低。公司是否有考慮這將會(huì)對(duì)公司發(fā)債券產(chǎn)生怎樣的影響?
許家印:我是預(yù)計(jì)了人民幣升值所以我才發(fā)了這個(gè)債,那現(xiàn)在人民幣不升值了,對(duì)公司來說很英明。這個(gè)事情的發(fā)展總要一個(gè)預(yù)期,那公司也希望人民幣升值,但不升值也不管我們的事。但是,對(duì)投資者來說,人民幣如果不升值了,就貶值了,這個(gè)我沒辦法的。
而且我們是發(fā)的用人民幣計(jì)價(jià)的美元債,我們當(dāng)時(shí)發(fā)完以后,人民幣的升和降對(duì)我們都沒有任何的關(guān)系。因?yàn)槲沂怯萌嗣駧沤Y(jié)算的,以后還債也是用人民幣。
現(xiàn)場(chǎng)提問:剛才您講了7、8月銷售有一些變動(dòng)的措施,是不是效仿去年那樣全國(guó)八五折,是在全國(guó)范圍還是個(gè)別項(xiàng)目?
許家印:我們上半年開了33個(gè)新盤,而到七、八月兩個(gè)月我們新開的盤就會(huì)少。如果宏觀調(diào)控調(diào)整繼續(xù),公司可能會(huì)在均價(jià)上會(huì)有影響,現(xiàn)在的均價(jià)在6900元,有可能會(huì)升,有可能降,這要看市場(chǎng)的狀況。
但是下半年我們的增長(zhǎng)應(yīng)該不會(huì)放緩,我們下半年新開盤的數(shù)量不會(huì)比上半年有下降。
現(xiàn)場(chǎng)提問:您曾經(jīng)提過希望恒大在未來能夠做一些地標(biāo)性的建筑,那么恒大對(duì)這種產(chǎn)品的模式有沒有考量過?因?yàn)?,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)有很多開發(fā)商在做地標(biāo)性的建筑,比如綠地,那恒大和他們是否會(huì)有一些競(jìng)爭(zhēng),或者有其他不同的一些定位?恒大手上有700多億這么多可用的資金,下半年會(huì)不會(huì)加大拿地,或者加大開工的一些數(shù)據(jù)?
許家?。?/strong>我們做這個(gè)地標(biāo)性建筑實(shí)際上是商業(yè)地產(chǎn),主要是從未來十年,二十年,甚至三十年以后來考慮這一戰(zhàn)略,可能會(huì)發(fā)展成一個(gè)城市地標(biāo)性的建筑。我們會(huì)做地標(biāo)性的建筑,比如像香港國(guó)際金融中心這樣的地標(biāo)性建筑,還有商業(yè)、飲食、文化和娛樂什么都有,地標(biāo)性和城市綜合體是我們恒大的目標(biāo)。
那么,下半年我們?cè)谝恍┖涞牡貐^(qū),像新疆,內(nèi)蒙,沈陽,長(zhǎng)春這些今年計(jì)劃是不拿地,而要等到明年二、三月再拿地。非寒冷地區(qū)我們大概在10月份來拿少量的地,用于第二年公司的增長(zhǎng),補(bǔ)充以前的開發(fā)消耗。
現(xiàn)場(chǎng)提問:恒大上半年已經(jīng)完成全年銷售目標(biāo)的60.5%,是否會(huì)調(diào)高全年的銷售目標(biāo)?
許家印:今年上半年我們推89個(gè)樓盤,有16個(gè)樓盤是去年年底的,今年1月1號(hào)開始有56個(gè)樓盤在售,上半年又新開了33個(gè)樓盤,銷售金額是420多億。那么,今年下半年我們的基礎(chǔ)就是89個(gè)樓盤,下半年新開樓盤預(yù)計(jì)在60到80個(gè),公司是不是要調(diào)高銷售目標(biāo)可能要進(jìn)行研究,也許月底會(huì)公布決策。
現(xiàn)場(chǎng)提問:您提到截止6月28號(hào)恒大現(xiàn)在手里握著332億的現(xiàn)金,但今年下半年應(yīng)該不會(huì)有大的拿地計(jì)劃。作為一個(gè)房地產(chǎn)公司手里有這么多的資金,不去加快買地的話,這筆錢是不是有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算?
許家?。?/strong>要這么多錢干什么?所以公司提出來要持續(xù)的增長(zhǎng)。恒大在住宅方面建設(shè)經(jīng)過了15年,已經(jīng)形成規(guī)模了,而公司的可持續(xù)發(fā)展更重要,因此明年也會(huì)陸續(xù)上馬一些地標(biāo)性的城市綜合體。
當(dāng)然,上半年恒大拿了很多的地,我們?cè)谫I了這么多地,并實(shí)現(xiàn)銷售額420億的情況下,還有330多億現(xiàn)金,那么下半年地不怎么買了,下半年計(jì)劃在國(guó)內(nèi)減少信貸,進(jìn)一步改善財(cái)務(wù)指標(biāo),降低我們的負(fù)債。
今年上半年原來公司也不想增加信貸,后來增加是要讓大家感覺到盡管在金融銀根收緊的情況下,恒大的資金規(guī)模增長(zhǎng)還能健康的發(fā)展。所以,應(yīng)該說下半年公司可能在債務(wù)方面會(huì)降低,這樣會(huì)進(jìn)一步改善公司的財(cái)務(wù)指標(biāo),使財(cái)務(wù)指標(biāo)更加靚麗。當(dāng)然,如果萬一回購(gòu)也要用錢,錢多可以讓它發(fā)不出去。
現(xiàn)場(chǎng)提問:下半年新開盤有多少?7、8月會(huì)比較少的原因是什么?
許家?。?/strong>7、8月的項(xiàng)目都是上半年1、2月左右買的地,由于恰逢傳統(tǒng)春節(jié)所以買地量較少,因此7、8月我們只有三四個(gè)項(xiàng)目,大部分項(xiàng)目的推出都在9月以后。但為了保證公司的正常運(yùn)營(yíng),所以7、8月個(gè)別樓盤會(huì)用一些促銷措施,營(yíng)銷手段也會(huì)更加多樣。
現(xiàn)場(chǎng)提問:恒大是走民生地產(chǎn)的道路,最近國(guó)家推進(jìn)保障房的建設(shè)力度也比較大,恒大在這方面有沒有什么打算參與到保障房建設(shè)中去?另外,今年上半年國(guó)家調(diào)控調(diào)得密度非常緊,您對(duì)下半年國(guó)家的宏觀調(diào)控有什么預(yù)期?
許家?。?/strong>民生地產(chǎn)不一定要去干保障房建設(shè),保障性住房讓政府去干,另外也有很多的人來干保障房建設(shè)。
恒大不太適合干保障房建設(shè),因?yàn)槲覀兪菢?biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)的,材料供應(yīng)都高級(jí),用的材料盡管價(jià)格便宜但是量大,都是供應(yīng)鏈的知名品牌材料。那保障性住房,我們用材料這個(gè)價(jià)格能不能下得了來是一個(gè)問題。另外如果不用這個(gè)材料,可能需要單獨(dú)為了建保障房,采購(gòu)使用于保障房建設(shè)檔次的材料,這對(duì)我們來說是一個(gè)難題。
其實(shí)有社會(huì)責(zé)任的企業(yè)有很多種方法來表達(dá)這種社會(huì)責(zé)任。比如說恒大搞足球就是體現(xiàn)了社會(huì)責(zé)任,能振興中國(guó)足球恒大也是社會(huì)責(zé)任。當(dāng)然,恒大也是為了提升品牌,提高知名度和美譽(yù)度。
關(guān)于下半年的調(diào)控,我認(rèn)為國(guó)家的調(diào)控效果非常好,現(xiàn)在房?jī)r(jià)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展是健康穩(wěn)定的,下半年國(guó)家是否會(huì)出臺(tái)政策,這是國(guó)家的問題。從市場(chǎng)的情況來看,我認(rèn)為現(xiàn)在是比較健康穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。
