即便龍湖以其定價(jià)下限配售原計(jì)劃的10億股，龍湖也無需為其融資額擔(dān)憂，有一半以上的投資人均愿意以龍湖未來確立的最高定來認(rèn)購龍湖地產(chǎn)股份。

　　11月2日，龍湖地產(chǎn)在香港展開首次公開上市路演。根據(jù)龍湖當(dāng)日公布的6.06港元至7.10港元的定價(jià)區(qū)間，龍湖的融資額至少都將超過60億港元。如果一切順利，龍湖將由此一躍成為年內(nèi)港股融資額最高的內(nèi)地地產(chǎn)IPO項(xiàng)目。

　　提前鎖定10億美元認(rèn)購金

　　事實(shí)上，龍湖地產(chǎn)未正式招股，即已鎖定超過其融資計(jì)劃的認(rèn)購額度。“目前僅花旗銀行一家承銷商收集的投資者認(rèn)購意向額度就超過10億美金。這基本與此次龍湖上市擬定的融資額度相當(dāng)。”一位參與龍湖承銷的投行人士表示。

　　市場消息稱，龍湖地產(chǎn)將于11月2日在港路演，并于11月6日至11日開始公開招股，11月19日正式港交所掛牌交易，預(yù)計(jì)集資8億至10億美元，保薦人為摩根士丹利、瑞銀及花旗銀行。

　　“盡管另外兩家承銷商摩根士丹利與瑞銀還未完成對(duì)投資人的推介工作。不過，照目前情況，投資人相當(dāng)踴躍。一半以上的投資人愿意以龍湖地產(chǎn)未來確立的最高定價(jià)來認(rèn)購龍湖地產(chǎn)股份。”上述投行人士補(bǔ)充道。

　　一位接近龍湖地產(chǎn)的相關(guān)人士在接受觀點(diǎn)新媒體采訪時(shí)也表示：“目前，龍湖地產(chǎn)鎖定的基石投資人和錨錠投資人包括中投公司，香港富豪新鴻基郭氏家族、中國人壽、中國平安、香港置地等近20家國內(nèi)外大型投資機(jī)構(gòu)。”

　　而在此前，已有6-7名基礎(chǔ)投資者被曝認(rèn)購了龍湖的股份。此外，新加坡國有投資公司淡馬錫控股和新加坡政府投資公司已同意購買龍湖地產(chǎn)約1億美元的股票，福建富豪陳發(fā)樹也表示將出手認(rèn)購龍湖。

　　據(jù)悉，龍湖地產(chǎn)在展開預(yù)路演后，將確定定價(jià)和融資額度。“因招股形勢較佳，此次龍湖地產(chǎn)將公開配售股份數(shù)量由去年擬定的發(fā)行后擴(kuò)大總股本的25%下調(diào)至20%。”分析人士認(rèn)為：“這屬招股形勢較好情形下的惜售行為。不過，龍湖地產(chǎn)融資上限亦較去年略作下調(diào)。”

　　有香港基金經(jīng)理認(rèn)為：“龍湖減少5%的股份配售額度，一般會(huì)令融資額度上限較去年略顯減少。但這與一些公司在路演中，不得不下調(diào)定價(jià)，造成融資額度較計(jì)劃中大幅縮水不同。”

　　最新分析師報(bào)告指出，龍湖地產(chǎn)上市融資用途與其他公司融資主要用于償還債務(wù)截然不同。“龍湖上市后除5%補(bǔ)充營運(yùn)資金外，其余均將用于開發(fā)現(xiàn)有項(xiàng)目及擴(kuò)大土地儲(chǔ)備。其中，47%將用作支付現(xiàn)有的土地余款,48%則用于收購新的項(xiàng)目。”

龍湖地產(chǎn)董事局領(lǐng)導(dǎo)在聯(lián)交所門外標(biāo)徽處合影留念

　　路演首日24小時(shí)

　　積極的定價(jià)以及一干基礎(chǔ)投資者的追捧，使得11月2日舉行的公開路演進(jìn)行僅僅幾個(gè)小時(shí)，香港資本市場即傳出消息稱，龍湖的國際配售部分已經(jīng)超購1倍以上。

　　而同一日在香港聯(lián)交所掛牌的禹洲地產(chǎn)卻未能享受到龍湖的“幸運(yùn)”。禹洲地產(chǎn)當(dāng)日開盤報(bào)價(jià)2.45港元，與2.7港元的招股價(jià)相比，已經(jīng)低了近一成。禹洲地產(chǎn)赴港上市發(fā)行了6億股股份，其供散戶認(rèn)購的公開發(fā)售部份獲得了2.88倍的認(rèn)購。

　　而近期擬赴港上市的明發(fā)地產(chǎn)更是由于公開認(rèn)購不足，于10月30日就早早宣布公開募股指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間下調(diào)的消息，其計(jì)劃募集資金也相應(yīng)調(diào)低至3.33億美元，并隨后推遲了其原定于11月3日的掛牌時(shí)間。幸運(yùn)的是，陰晴不定的香港資本市場并未給龍湖帶來多大的阻礙，卻好似趕上了一個(gè)“艷陽天”。

　　事實(shí)上，因?yàn)閷汖垺⒂碇?、明發(fā)、卓越、花樣年、恒大等一干內(nèi)地房企的集中赴港上市，讓投資者的選擇偏好加重，卓越地產(chǎn)已經(jīng)作出了暫停上市計(jì)劃的選擇，據(jù)傳同時(shí)被迫延緩上市步伐的還有深圳花樣年，恒大則選擇了大幅下調(diào)融資額。

　　與另外幾支內(nèi)房股相比，龍湖較低的負(fù)債率、較為充裕的現(xiàn)金以及一向穩(wěn)健的發(fā)展作風(fēng)對(duì)于投資者而言顯然更具吸引力。據(jù)龍湖披露的招股書顯示，截至今年6月31日，龍湖的現(xiàn)金結(jié)余約為59億元，預(yù)收款約為134億元，負(fù)債率則僅約為30%多。

　　資料還顯示，龍湖地產(chǎn)目前擁有35個(gè)正在發(fā)展或未來發(fā)展的項(xiàng)目，規(guī)劃總建筑面積約為1908.67萬平方米，其中約880.75萬平方米位于重慶。而截至今年8月底，龍湖地產(chǎn)已完成15個(gè)住宅及商業(yè)項(xiàng)目，加上四個(gè)住宅及商業(yè)項(xiàng)目，總建筑面積約505萬平方米，該公司可供未來發(fā)展的土地(包括停車場)總建筑面積將達(dá)到1458萬平方米。

　　而近期，龍湖地產(chǎn)還獲得了農(nóng)業(yè)銀行在未來兩年內(nèi)提供180億元的意向性授信額度。一位接近龍湖地產(chǎn)的人士曾向觀點(diǎn)名新媒體透露，今年5月4日龍湖發(fā)行的14億公司債，已經(jīng)償清了其2007年為準(zhǔn)備IPO時(shí)發(fā)生的海外借貸，龍湖的負(fù)債結(jié)構(gòu)已經(jīng)趨于合理。