今年以來，一線城市結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出：大量普通住宅豪宅化，剛需人群無力承擔(dān)動輒9、10萬甚至15萬每平方米的價格，在投資投機需求已經(jīng)基本退出市場的情況下，這部分房源面臨過剩的風(fēng)險。

截至11月25日，北京土地市場成交地塊達到100宗，成交金額高達1920.77億；與此并行的是，今年北京拍出了約20宗地王。而地王之上，將蓋出數(shù)千套單價10萬＋豪宅。據(jù)推算，未來北京售價預(yù)期10萬以上的項目多達50多個，北京商品房住宅將出現(xiàn)高端化的趨勢。

在上海，11月25日，信達地產(chǎn)以72.99億元的價格拿下上海楊浦區(qū)新江灣城地塊。據(jù)推算，該地塊實際樓面價已超過6.1萬/平方米，刷新了上海住宅樓面價的新紀(jì)錄。

而在幾乎已經(jīng)沒有土地供應(yīng)的深圳，截至本月今年僅有一幅住宅用地出讓。該幅土地為舊改項目鹿丹村，最終以8.88億元的價格成交。據(jù)推算，這幅土地的實際樓面價在4萬元/平方米以上。獲得該地塊的中海地產(chǎn)表示，該樓盤入市的價格在10萬/平方米以上。

另外，即使在市場相對理性的廣州，11月25日番禺市橋一地塊也拍出了超過1.6萬/平方米的樓面價。而根據(jù)廣州房管局此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，番禺的一手房均價目前在1.5萬元/平方米左右，樓面價已經(jīng)高過房屋均價。

值得注意的是，進入年末，一線城市又將迎來土地供應(yīng)的小高峰。根據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，下個月北京將有7塊土地待售，上海則將有13幅經(jīng)營性土地入市。深圳預(yù)計也將有三幅住宅用地出讓。這意味著，在一線城市，明后年“豪宅”供應(yīng)將大規(guī)模放量。

一線城市“豪宅”供應(yīng)量放大的背后，隱藏著需求不足的隱憂，豪宅市場出現(xiàn)了供應(yīng)與需求的錯配。在2011年開始實施限購政策以來，住宅投資投機基本已經(jīng)離場。目前北京、上海和深圳的高端市場消費人群自住需求占大部分，投資客已經(jīng)大幅減少，深圳市場今年的高端住宅成交買家中自住客更是占比八成。投資客流失，需求被提前釋放，則未來豪宅去化堪憂。

以北京為例，明后年北京單價10萬以上的豪宅供應(yīng)將達4000套左右。如果按照今年的豪宅銷售速度來算，這些豪宅項目的消化周期在20年以上。另一組數(shù)據(jù)也顯示地王的銷售并不樂觀。北京過去10年內(nèi)誕生了20個地王，除去一個退地，在剩余19個地王項目中，有8個項目銷售額尚未達到僅計入地價款和財務(wù)成本的盈虧平衡點。這8個項目分別是2011年-2014年四年時間內(nèi)，每一年的單價地王和溢價率地王。這意味著，2011年之后的地王，截至目前，無一解套。

在房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)，如果一座城市的二手房交易量超過新房交易量，即可以視作這座城市已經(jīng)進入了存量房時代。按照這個指標(biāo)劃分，四大一線城市均已步入以二手房交易主導(dǎo)的新時期。一線城市的土地銷售顯示，未來新房供應(yīng)將向中高端轉(zhuǎn)移，并且均價將高于周邊項目。

主流市場需求，尤其是小戶型購房者將進一步向存量市場轉(zhuǎn)移。數(shù)據(jù)顯示，中國主要12個中心城市未來存量市場的交易規(guī)模在2萬億，其中北上廣深四個城市約為1.48萬億。這在北京表現(xiàn)得更為明顯。在六個中心城區(qū)（西城、東城、朝陽、海淀、豐臺、石景山）僅有約1.6萬套新房可供出售，而在房屋中介網(wǎng)站上購房者可找到超過6萬套掛牌存量房。上海的數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月，上海二手房占全市總交易的65.9%，主力房源總價位在300萬至500萬元。深圳二手住宅成交量則從2010年起就一直超過一手成交量。今年前10月，深圳二手住宅成交套數(shù)已達到10.5萬套，幾乎是5.35萬套一手住宅成交量的一倍。這意味著，二手房的價格是決定一線城市房價的風(fēng)向標(biāo)。

本文來源：安邦集團房地產(chǎn)行業(yè)通訊

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