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　　即使這次的金融救援行動(dòng)能夠暫時(shí)避免災(zāi)難的發(fā)生，然而該行動(dòng)也會(huì)帶來(lái)巨大的問(wèn)題。它引發(fā)了道德風(fēng)險(xiǎn)：即這樣一個(gè)表露無(wú)遺的安全網(wǎng)助長(zhǎng)了冒險(xiǎn)行為的發(fā)生。它同樣也會(huì)讓借貸政治化。

　　政府需要做的就是將這些風(fēng)險(xiǎn)最小化。他們應(yīng)避免讓這些受到救助的銀行老板和股東們從中獲利。他們不可以將貸款引入到政治上的重要領(lǐng)域。與此同時(shí)，他們應(yīng)該以盡快從銀行業(yè)抽身(并獲利)為明確的目標(biāo)，在商業(yè)的基礎(chǔ)上運(yùn)作銀行。在納稅人看來(lái)，只有在清償了政府的優(yōu)先股之后，將股利發(fā)放給其他股東也許才是合理的。但是政府需要避免代表民眾利益的政治姿態(tài)。例如，禁止發(fā)放紅利會(huì)使得急需優(yōu)秀人才的公司出現(xiàn)人才流失。

　　政治家們都宣稱(chēng)自己深諳此道。當(dāng)然，他們無(wú)意重蹈密特朗的覆轍，也無(wú)意于在經(jīng)營(yíng)銀行上親力親為或在別處控制股權(quán)。然而，有呼聲(其中包括撒切爾夫人所在的保守黨派的繼任者們)已經(jīng)要求對(duì)公司主管人員的薪酬實(shí)行限制。如果一位總統(tǒng)跑到底特律解釋為什么摩根史坦利的45,000名薪酬豐厚的員工能得到納稅人的100億美元，而通用汽車(chē)公司的266,000名人員卻不能，那么這個(gè)總統(tǒng)將是一位勇敢的總統(tǒng)。同樣，一個(gè)提議將放松經(jīng)濟(jì)監(jiān)管作為解決公共部門(mén)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題辦法的政治家也會(huì)是一位勇敢的政治家。

　　前車(chē)之鑒—史慕特郝雷關(guān)稅法案[注1]

　　在這種情況下，政府與市場(chǎng)的關(guān)系在短期內(nèi)將不可避免地傾向于前者。公共部門(mén)和它所擔(dān)負(fù)的債務(wù)在許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)中將占據(jù)更大的份額。但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這在很大程度上取決于各方對(duì)這場(chǎng)災(zāi)難應(yīng)承擔(dān)什么樣的責(zé)任。這就是一場(chǎng)重要的理性之爭(zhēng)可以并且應(yīng)該獲勝的理由。資本主義制度的捍衛(wèi)者需要應(yīng)付兩種批評(píng)。一種批評(píng)所持的觀點(diǎn)比另一種批評(píng)更具有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容。

　　較難讓人信服和普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，盎格魯-薩克遜式資本主義已經(jīng)壽終正寢。持有這種觀點(diǎn)的批評(píng)家們宣稱(chēng)美英屈高就下向世界范圍內(nèi)無(wú)知愚昧的政府宣揚(yáng)的“華盛頓共識(shí)”–即放松經(jīng)濟(jì)監(jiān)管以及私有化–已經(jīng)將世界經(jīng)濟(jì)推向了災(zāi)難的邊緣。如果這樣的觀點(diǎn)為更多的人所接受，那么從北京到柏林的政治家們對(duì)限制貨物和服務(wù)在國(guó)內(nèi)以及國(guó)與國(guó)之間自由流動(dòng)的舉動(dòng)會(huì)覺(jué)得天經(jīng)地義。發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制解決諸如健康和教育領(lǐng)域問(wèn)題的觀點(diǎn)將難以讓人信服，而在有關(guān)華爾街的命運(yùn)上，該觀點(diǎn)也將被人不屑一顧。

　　事實(shí)上，資本主義制度非但沒(méi)有衰落，過(guò)去25年來(lái)全面減少彼此之間互通有無(wú)的障礙創(chuàng)造出了巨大的財(cái)富和自由。數(shù)以?xún)|計(jì)的人們擺脫了絕對(duì)貧困。即使現(xiàn)在發(fā)生了信貸危機(jī)，這十年來(lái)全球人均收入增長(zhǎng)速度也達(dá)到了史無(wú)前例的水平。非金融貨物和服務(wù)的自由流通不應(yīng)成為這場(chǎng)論證的理由，這與上世紀(jì)30年代強(qiáng)行將非金融貨物和服務(wù)的自由流通作為反駁的論據(jù)，從而帶來(lái)了災(zāi)難性的后果如出一轍。

　　而另一群體的批評(píng)家則將焦點(diǎn)放在了放松對(duì)金融，而非整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的監(jiān)管上。這一批評(píng)有著更多的價(jià)值。金融需要監(jiān)管。金融行業(yè)總是伴隨著恐慌，崩潰和泡沫(在維多利亞時(shí)代，本刊一直對(duì)鐵路股價(jià)，而不是房?jī)r(jià)抱怨不已)。由于金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)體其余部門(mén)的運(yùn)作不可或缺，政府一直以來(lái)也是大力介入其中。