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　　上市后的奧園似乎依然在做著公司的小算盤，“像是拿到錢的財主到處炫耀，全然沒有意識到自己是上市公司。”

　　>>進入相關(guān)專題：2008房地產(chǎn)上市公司中報透析

　　與預(yù)料的相反，2008年奧園并未實現(xiàn)上市后的規(guī)模擴張，在整個2008年上半年，奧園幾乎是表現(xiàn)最為糟糕的房地產(chǎn)上市公司之一，摩根士丹利甚至因此將其股價調(diào)整到1.0港元。

　　調(diào)減全年銷售

　　摩根士丹利做此評級調(diào)整的核心因素是奧園在上半年銷售狀況糟糕，資金回籠緩慢，同時因為奧園將預(yù)計全年銷售40-50億人民幣的目標調(diào)整回14-18億人民幣。此銷售業(yè)績甚至較2007年更差，據(jù)奧園2007年年報顯示，奧園2007年的銷售業(yè)績?yōu)?5億元人民幣。

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　　此業(yè)績公布之后，奧園股價甚至一度跌破1港元。在奧園的中期業(yè)績當中，甚至無法看到公司任何對下半年的銷售調(diào)整計劃及土地儲備計劃。奧園僅表示“當前公司擁有足夠的現(xiàn)金流，并將把握良好的時機進行土地儲備”。

　　但事實上，除去在各類媒體上刊登廣告尋找項目合作外，上半年奧園并沒有像自己宣稱的那樣因為擁有現(xiàn)金儲備而拓展土地儲備。整個上半年，奧園在不斷地進行人事調(diào)整，以理順上市后的公司經(jīng)營架構(gòu)。由此而言，奧園成為2008年上半年表現(xiàn)最為糟糕的房地產(chǎn)上市公司之一并不出人意料。

　　其間，奧園唯一吸引了業(yè)界目光的事情是其引進了華南區(qū)域著名職業(yè)經(jīng)理人武捷思。但分析人士認為，武捷思的長處在于資本運作、企業(yè)重組及融資，而非奧園急需的“土地儲備”。

　　“除非奧園有更為激進的計劃，他們希望武捷思能夠帶來更多的資金以幫助其在2008年實現(xiàn)土地儲備的跨越式發(fā)展。否則很難看清楚奧園高價聘請武捷思的具體意圖。除非是重組，否則當前的股價、遲緩的銷售以及還不如上年的銷售預(yù)期，在一個低迷的市場上奧園是難以進行融資操作的。”該分析人士稱。

　　不作為

　　在資本市場進行調(diào)整之時，擁有現(xiàn)金儲備的奧園在上半年曾為人看好，但奧園除了5月相繼開盤的重慶項目之外無所作為，與同年上市的碧桂園、SOHO中國及合景泰富都相距甚遠。

　　盡管SOHO中國的中報報虧，但SOHO“三里屯”項目一周銷售就高達50億元人民幣，甚至是奧園全年銷售預(yù)期的三倍。這甚至導致了作為參與奧園上市的主要投行之一瑞信亦調(diào)低了奧園的評級，將其評級從好于大勢、增持調(diào)整為“與大勢同步”。

　　“在各大上市公司紛紛調(diào)整策略應(yīng)對市場調(diào)整的時候，奧園的管理層在2008年上半年堪稱是不作為。”有分析人士對觀點網(wǎng)說：“他們是在要做中期報告的時候方才調(diào)整了部分項目的價格，但隨后又宣稱不降價。”

　　在該分析人士的眼中，上市后的奧園似乎依然在做著公司的小算盤，因為手中擁有現(xiàn)金，因而當樓盤賣不動的時候便可以賣慢一點，甚至不賣。

　　“這種方式對于自主經(jīng)營的公司而言無疑是可以的，但是上市公司需要對投資者負責。”該分析人士對觀點網(wǎng)說，“此外奧園上市后的系列人事變動讓投資者意識到奧園自身的管理依然在調(diào)整，企業(yè)發(fā)展缺乏明確的目標。”

　　該分析人士用了一個比喻來形容現(xiàn)在的奧園：“他們上市后像是拿到錢的財主到處炫耀，全然沒有意識到自己是上市公司。”