“如果我們錯過了今年一季度、二季度，未來可能就失去了并購好項目、好公司的機會了?！?/h3>

　　觀點網(wǎng) 3月30日，恒大集團在香港召開2014年全年業(yè)績發(fā)布會，集團主席許家印、總裁兼執(zhí)行董事夏海鈞、首席財務(wù)官謝惠華出席現(xiàn)場。

　　夏海鈞表示，2015年集團的銷售目標是1500億元，對完成這個目標充滿信心。為表確實是信心十足，許家印隨后即補充道，恒大每年都能實現(xiàn)目標，今年尤其有信心做到時間過半，任務(wù)過半。

　　與此同時，許家印對2015年的房地產(chǎn)市場保持樂觀態(tài)度?！爸袊康禺a(chǎn)的發(fā)展一定是健康、穩(wěn)定的，今年整個成交的總量一定是會高于去年。”

　　此外，許家印透露，恒大集團2015年2月10日發(fā)行的金額為10億美元并于2020年到期的12%優(yōu)先票據(jù)主要為尋找并購地產(chǎn)業(yè)務(wù)做準備。

　　夏海鈞認為，今年一季度、二季度，國家的宏觀政策會有所放松，在這個過程中應(yīng)該是有很多的并購機會，所以公司這筆美元主要是用于在國家政策放開前有一個大的機會去并購。

　　不過，夏海鈞也表示，這種并購的機會還在尋找的過程中，但認為融資利息略高對于大的戰(zhàn)略決策來說，能承受這個成本。如果我們錯過了今年一季度、二季度，未來可能就失去了并購好項目、好公司的機會了。

　　“我相信在未來的階段，公司在項目并購或者公司并購方面顯現(xiàn)的優(yōu)勢會得到在座的各位得到驗證?！毕暮ｂx如是稱。

　　至于市場廣泛關(guān)注的多元化發(fā)展問題，夏海鈞介紹稱，2013年以來，恒大集團已經(jīng)確定進入礦泉水、糧油、乳業(yè)、健康四大產(chǎn)業(yè)，并作為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的有效補充。

　　夏海鈞表示，選擇這四大產(chǎn)業(yè)，恒大集團遵循著六大原則。第一，圍繞中國10幾億人的飲食與健康；第二，有巨大的市場和發(fā)展空間，且需求高速增長；第三，投入產(chǎn)出比很高；第四，屬于高收益產(chǎn)業(yè)；第五，短期內(nèi)能實現(xiàn)快速跨越式發(fā)展；第六，只許成功不許失敗。

　　截至2014年年底，上述四大產(chǎn)業(yè)累計投入了64.2億元，占恒大總資產(chǎn)1.35%。接下來的2015年預(yù)計投入20億元，2016投入15億元，2017年投入10億元。

　　其中，礦泉水產(chǎn)業(yè)累計總投入55.4億元，2014年銷售金額10.9億元，夏海鈞表示，2015年礦泉水產(chǎn)業(yè)計劃銷售40億元，有望實現(xiàn)客觀盈利。

　　而糧油產(chǎn)業(yè)2014年投入5.7億元，2015年計劃銷售25億元；乳業(yè)產(chǎn)業(yè)2014年銷售金額7300萬元，2015年計劃銷售5億元。而健康產(chǎn)業(yè)已完成收購新傳媒。

　　許家印表示，礦泉水、糧油、乳業(yè)這三大產(chǎn)業(yè)，今年都會實現(xiàn)比較可觀的利潤。

　　值得一提的是，夏海鈞透露，礦泉水、糧油、乳業(yè)計劃三年后將在香港分拆上市。

　　對于恒大集團致力多元化發(fā)展，有觀點質(zhì)疑其不務(wù)正業(yè)。對此，許家印解釋稱，“恒大集團去年銷售1300億元，回款現(xiàn)金1100億元，實現(xiàn)利潤180億元。對這樣規(guī)模的一個企業(yè)來說，我不認為我們是不務(wù)正業(yè)，而是公司的大戰(zhàn)略發(fā)展?！?/p>

　　許家印進一步強調(diào)，“公司內(nèi)部半年會提得非常清楚，我們是要堅定不移地夯實基礎(chǔ)，而房地產(chǎn)就是我們的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。在這個基礎(chǔ)之上，我總共加起來才投了62個億到現(xiàn)有的四大產(chǎn)業(yè)，我不認為這是不務(wù)正業(yè)，我認為這是戰(zhàn)略性決策，是非常正確的，產(chǎn)業(yè)的選擇也是非常正確的。”

　　以下為恒大地產(chǎn)集團2014年全年業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場實錄：

　　現(xiàn)場提問：管理層對今年內(nèi)地樓市怎么看？四個業(yè)務(wù)板塊做到什么樣的規(guī)模才會分拆上市？

　　夏海鈞：2015年集團的銷售目標是1500億元，我們對完成這個目標充滿信心。

　　許家?。?/strong>恒大集團每年的計劃沒有一年是沒有實現(xiàn)的，尤其是今年，我們非常有信心能做到時間過半任務(wù)過半。

　　現(xiàn)場提問：今年兩會政府工作報告李克強總理明確提出要支持自住和改善型購房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，我們也看到近期整個政策環(huán)境持續(xù)向好，在這種形勢下，您怎么看待今年房地產(chǎn)市場的后續(xù)發(fā)展？

　　許家?。?/strong>中國房地產(chǎn)的發(fā)展，總理的兩會報告已經(jīng)講得很清楚，一定是健康、穩(wěn)定的發(fā)展。今年的房地產(chǎn)整個成交的總量一定是會高于去年。

　　現(xiàn)場提問：新開的四個產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在占比大概40%左右，未來會不會再加大發(fā)展呢？

　　許家?。?/strong>新的產(chǎn)業(yè)這次在年報上發(fā)布的數(shù)據(jù)上是非常清晰的，包括以往總共投資了多少錢(總共50多億)，每個產(chǎn)業(yè)投多少，產(chǎn)能是多少，訂貨量是多少，實際完成量是多少，今年是一個什么樣的產(chǎn)能，是一個什么樣的訂貨量，是一個什么樣的銷售計劃，都非常清楚。

　　我們主要講是三個產(chǎn)業(yè)：礦泉水、糧油和乳業(yè)。這三個產(chǎn)業(yè)今年都會實現(xiàn)較為可觀的利潤。

　　去年介紹得沒那么詳細，比如礦泉水，去年訂貨57個億，怎么銷售只有10個億？因為恒大2013年11月份收購了一個礦泉水原有廠，產(chǎn)能是40萬噸，所以2014年的時候，由于受產(chǎn)能的影響，包括我們對生產(chǎn)線的高要求、高標準、設(shè)備改造，所以礦泉水訂貨量很大，但是生產(chǎn)不出來，所以去年是這樣的情況。

　　今年礦泉水產(chǎn)能一季度已經(jīng)投產(chǎn)了90萬噸，明天第二個廠90萬噸就進入到調(diào)試，5月份就可以達產(chǎn)60%的標準，也就是二季度要投產(chǎn)90萬噸，這樣的話，礦泉水就能實現(xiàn)全年220萬噸的產(chǎn)能。現(xiàn)在已經(jīng)訂貨了76億元，我們今年計劃要銷售40個億。

　　從產(chǎn)業(yè)發(fā)展上來說，2013年開始，恒大先后有1000多人分成若干組對各個行業(yè)進行調(diào)研，調(diào)研完后最后上馬的項目都是圍繞著老百姓的生活、健康，恒大現(xiàn)在做的就是吃、住和健康。其它的產(chǎn)業(yè)，恒大在多元化戰(zhàn)略發(fā)展方面基本告一段落，在未來的三五年當中不會再有這么快的項目上馬。

　　關(guān)于健康產(chǎn)業(yè)，我們控股了新傳媒公司，具體這個公司的健康發(fā)展規(guī)劃是由這個上市公司自己來做。至于剛才提到一個那么敏感的問題，我只能說沒法回答。對于恒大來說，每上一個產(chǎn)業(yè)都是極其慎重的，未來產(chǎn)業(yè)的投資計劃，從前面的發(fā)布的數(shù)據(jù)上已經(jīng)說得很清楚了。

　　現(xiàn)場提問：今年的應(yīng)收帳款比2013年底多了一倍，特別是超過365天的應(yīng)收賬款從4000多萬達到26億，為什么應(yīng)收帳款增長比銷售的增長多那么多？是不是因為有一些買家的分期付款或者是特別的銷售優(yōu)惠，使得應(yīng)收帳款如此大幅增加？

　　謝惠華：應(yīng)收帳款這一塊，我不知道你的數(shù)據(jù)是從哪里拿的，我現(xiàn)在看到的數(shù)據(jù)，從去年年底的72個億，到年底是大概122億，這是審計出來的數(shù)字。

　　為什么這個數(shù)字會上升？主要是跟規(guī)模有關(guān)系，去年恒大的銷售額大概是900多億，今年銷售額已經(jīng)達到1300多億，規(guī)模擴大了所以應(yīng)收帳款就上升了一點。當然在銷售里面有提供不同的付款方式給買家，有一些買家選擇分期付款，但是數(shù)量不多，所以我們覺得這個上升是可以接受的原因。

　　許家?。?/strong>去年恒大合約銷售是1300多億，銷售回款是1100多億，這個回款量還是很高的。

　　現(xiàn)場提問：你們計劃其它產(chǎn)業(yè)什么時候可以達到收支平衡，可以有盈利貢獻？

　　許家?。?/strong>其它產(chǎn)業(yè)講得非常清楚，礦泉水虧損是正常的，因為第一年我們打了很多廣告，另外我們在全國鋪了130萬個商超點，有差不多接近2萬人的銷售團隊，去年成立了767個礦泉水銷售分公司，在這個過程當中，必定是造成虧損的。

　　糧油是去年9月份進入的，同樣需要宣傳、廣告，也需要建立網(wǎng)點，也需要建立專業(yè)的團隊，其它產(chǎn)業(yè)加在一起，虧損我認為這個是屬于正常的。

　　你問什么時候能不虧了，我們也說得很清楚，四大產(chǎn)業(yè)，健康產(chǎn)業(yè)是獨立上市公司，獨立去發(fā)布自己的東西，剩下三大產(chǎn)業(yè)，今年都會實現(xiàn)比較可觀的利潤。足球也包括在里面，包括足球?qū)W校，大體情況就是這樣。

　　現(xiàn)場提問：公司對于今年的宏觀政策是怎么判斷的？怎么實現(xiàn)1500億的銷售目標，有什么策略？

　　許家印：1500億元的合約銷售計劃是今年元月公布的，對于銷售，我們是充滿信心的。

　　恒大能夠在去年整體經(jīng)濟7%左右的增長，包括房地產(chǎn)的整個形勢不是很好的情況下，取得這么好的銷售業(yè)績，包括各項指標的增長，還是因為一個企業(yè)的核心競爭力基本功很重要。

　　恒大從買地開始，對每塊土地的定位很清晰，定位剛需。再加上我們是全國唯一的一家大型房地產(chǎn)企業(yè)全精裝修交樓的，整個的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略也是薄利多銷，讓老百姓買恒大的房子是有高性價比的概念。

　　我經(jīng)常講，恒大要少賺或者不賺老百姓的錢，我們的利潤主要來自于施工企業(yè)、材料供應(yīng)商對恒大的讓利，因為我們量大，很多材料供應(yīng)商給恒大的材料供應(yīng)，包括施工的大批量招投標，都是巨大優(yōu)勢。

　　所以老百姓買到恒大的房子，感覺是高性價比的，我們也能實現(xiàn)比較客觀的回報，這也是恒大的經(jīng)營戰(zhàn)略和策略，剛需定位、精裝修交樓、標準化運營、集中的采購，包括對產(chǎn)品品質(zhì)的打造、園林的打造、環(huán)境的打造、配套的完善，整個產(chǎn)品的品質(zhì)和給老百姓高性價比的感覺，所以在去年恒大顯現(xiàn)出來基本功底。

　　這個話不是今天講的，是我在三年前、五年前的發(fā)布會上都講過的觀點，到市場不好的時候，才顯現(xiàn)出來企業(yè)很強的競爭力。

　　現(xiàn)場提問：今年2月份公司發(fā)了一筆票據(jù)，息率是12%，公司的規(guī)模上了千億，但是融資的息率還是比較高的，怎么看這個融資成本？去年的融資成本和今年有沒有下降的一些計劃？

　　夏海鈞：公司在去年提前償還了13.5億美金的外債，據(jù)我了解，這在資本市場上是第一家企業(yè)用自有的運營資金提前償債，因為大部分的企業(yè)債券都是再融資，恒大是用自有的資金把它提前償還，這充分體現(xiàn)了恒大的資金實力。

　　為什么要做這個工作？第一個是給資本市場一個強有力的信心，第二個今年之所以做了這一筆融資，是因應(yīng)著國家的這種環(huán)境，我們認為在今年一季度、二季度，國家的宏觀政策會有所放松，在整個過程中應(yīng)該是有很多的并購機會，所以公司在一二月份發(fā)行這筆這筆美元主要是用于在國家政策放開前有一個大的機會能夠去并購。

　　當然這種并購的機會，我們還在尋找的過程中，所以我們認為利息略高一點點，跟整個大的戰(zhàn)略決策來說，這個成本能承受，如果錯過了今年一季度、二季度，可能未來并購好的項目或者并購好的公司的機會就沒有了，所以公司就發(fā)了這么一筆美金債，我相信在未來的階段，公司在項目并購或者公司并購方面顯現(xiàn)的優(yōu)勢會讓在座的各位得到驗證。

　　現(xiàn)場提問：是并購一些新的業(yè)務(wù)嗎？

　　夏海鈞：主要是地產(chǎn)。

　　現(xiàn)場提問：現(xiàn)在公司有500多億現(xiàn)金，未來有沒有一個新的構(gòu)想，會有第五大業(yè)務(wù)投資？過去幾年公司投入了很多資源在非地產(chǎn)業(yè)務(wù)的板塊上，感覺好象有點“不務(wù)正業(yè)”，您對這個說法有什么回應(yīng)？

　　許家?。?/strong>恒大究竟在其它產(chǎn)業(yè)投了多少錢，這個很清晰了，上了四大產(chǎn)業(yè)，投了62個億。恒大年銷售1300億，收回現(xiàn)金1100億，實現(xiàn)利潤180億。對這樣規(guī)模的一個企業(yè)來說，我不認為我們是不務(wù)正業(yè)，我們是根據(jù)企業(yè)發(fā)展的大戰(zhàn)略，進入到這么幾個產(chǎn)業(yè)，進入產(chǎn)業(yè)的一些選擇原則都講得很清晰了，包括以后要投多少，所以我不同意你說的那個說法。

　　說我們不務(wù)正業(yè)，我更不同意，其它產(chǎn)業(yè)是公司大戰(zhàn)略發(fā)展，恒大投資足球，這是一個企業(yè)應(yīng)承擔的一份社會責任，中國足球的落后，作為一個民營企業(yè)，一個上千億的企業(yè)投資足球，這是承擔一個社會責任，一個公益事業(yè)，這個話也不是今天講的，這是2010年3月1號，恒大收購廣州足球的時候就這么講的，今天還是這么講。

　　現(xiàn)場提問：是不是覺得房地產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)利潤太低了，所以就往其它的業(yè)務(wù)發(fā)展？

　　許家?。?/strong>已經(jīng)公布的所有數(shù)據(jù)你可以拿去研究。我在公司內(nèi)部半年會提得非常清楚，公司多元化發(fā)展，要堅定不移地夯實基礎(chǔ)，房地產(chǎn)是我們的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，要夯實這個基礎(chǔ)，在這個基礎(chǔ)之上，總共加起來才投了62個億上了四大產(chǎn)業(yè)，我不認為不務(wù)正業(yè)，我認為這是戰(zhàn)略性決策，是非常正確的，產(chǎn)業(yè)選擇也是非常正確的。

　　現(xiàn)場提問：四大產(chǎn)業(yè)上市有什么計劃？

　　許家印：礦泉水去年還是虧損，我認為今年會有可觀的利潤。需要三年盈利才能上市，目的地也很明確的，是要在香港上市，因為它是香港的外資公司。

　　乳業(yè)因為去年10月份并購新西蘭咔哇熊乳業(yè)的時候，它本身對外銷售、批發(fā)，都是已經(jīng)有利潤的，去年一個完整年報已經(jīng)有利潤，其它的專業(yè)方面大是要分拆上市的。