1.7億平方呎土儲中位于內地的土儲為1.58億平方呎，香港和其他區(qū)域的土儲分別為800萬平方呎及500萬平方呎。

　　觀點網(wǎng) 1月9日，長實及和黃宣布最大規(guī)模內部重組方案的重磅消息席卷了香港和內地財經(jīng)媒體的頭條。

　　按照計劃，長實與和黃兩家公司將進行一系列的資產(chǎn)合并、重組及分拆，成立長和與長地兩家新的香港上市公司，前者會接手兩個集團所有非房地產(chǎn)業(yè)務，而后者將合并持有兩個集團的房地產(chǎn)業(yè)務。

　　長久以來，華人首富李嘉誠的一舉一動都會引發(fā)資本界的關注和解讀，其房地產(chǎn)投資動向也不例外，長實與和黃兩家公司拿地、項目開發(fā)和出售的舉動都極易引起市場熱議。

　　然而，在內地房地產(chǎn)行業(yè)中，因長實與和黃有相當部分的資產(chǎn)由雙方合資企業(yè)持有，兩者在地產(chǎn)業(yè)務和品牌方面的劃分一直不為外界熟知。

　　此次資產(chǎn)重組及分拆計劃中將長地定位為專注集團房地產(chǎn)業(yè)務的上市平臺，同時也披露了李嘉誠旗下地產(chǎn)業(yè)務的規(guī)模。

　　1.58億平方呎內地土儲

　　長地全稱為長江實業(yè)地產(chǎn)有限公司，是一家于2015年1月2日在開曼群島注冊成立的豁免有限責任公司。長地按計劃順利獲得分拆上市，將成為長和集團房地產(chǎn)業(yè)務集中運營平臺。

　　長實與和黃的房地產(chǎn)業(yè)務將根據(jù)合并而轉讓予長地集團，預期合并完成后，長地集團的房地產(chǎn)權益將包括四個部分，物業(yè)發(fā)展及投資、經(jīng)營酒店及套房服務組合、物業(yè)及項目管理，以及在置富產(chǎn)業(yè)信托、泓富產(chǎn)業(yè)信托及匯賢產(chǎn)業(yè)信托中持有的基金單位和在ARA及匯賢房托中的權益。

　　截至2014年11月30日，長實及和黃將轉讓予長地集團的房地產(chǎn)業(yè)務，合共包括約占1700萬平方呎(“英尺”)的出租物業(yè)、面積約1.7億平方呎可供發(fā)展的土地儲備以及超過14600間酒店房間的應占權益。

　　而1.7億平方呎土儲中位于內地的土儲為1.58億平方呎，香港和其他區(qū)域的土儲分別為800萬平方呎及500萬平方呎。

　　按照1700萬平方呎樓面總面積計算，長地將擁有香港地產(chǎn)同業(yè)中第二大出租物業(yè)組合，同時以約14680間酒店房間數(shù)成為香港最大的酒店業(yè)主運營商。

　　李嘉誠的長子、長江實業(yè)董事會副主席李澤鉅在記者會上表示，重組分拆后長地將負責接手房地產(chǎn)業(yè)務，其策略重心仍在香港。長地將成為香港最大的房地產(chǎn)上市公司之一。

　　據(jù)數(shù)據(jù)披露，長實2014年上半年度物業(yè)銷售營業(yè)額為125.2億港元，而和黃2014年上半年地產(chǎn)及酒店部門錄得收益總額為74.6億港元。

　　若比較內地土地儲備規(guī)模，長地規(guī)模將超過新鴻基、九龍倉兩家企業(yè)。截至2014年6月30日，新鴻基地產(chǎn)在香港和內地共有1.31億平方呎土儲，包括4690萬平方呎香港土儲及8430萬平方呎內地土儲。而九龍倉目前的內地土地儲備維持于1100萬平方米(9900萬平方呎)。

　　有市場分析認為，將非房地產(chǎn)業(yè)務和房地產(chǎn)業(yè)務分拆后，將有利于兩大業(yè)務進行估值。同時，由于長實和和黃過去在地產(chǎn)業(yè)務上有重疊，整合后的集中經(jīng)營上市平臺長地未來發(fā)展值得關注。

　　整合長實、和黃內地業(yè)務

　　從業(yè)務范圍來看，長實的地產(chǎn)業(yè)務分布區(qū)域包括香港、內地、新加坡及英國，而和黃物業(yè)發(fā)展項目主要集中在內地及新加坡。

　　目前，長實及和黃在內地合共布局的城市主要包括北京、長春、長沙、常州、成都、重慶、大連、東莞、佛山、廣州、惠州、江門、南京、青島、上海、沈陽、深圳、天津、武漢、西安、中山、珠海等城市。

　　不過，兩者在上述城市中的項目有相當部分屬雙方合資項目。據(jù)和黃2014年中報稱，“目前應占土地儲備大部份透過與長江實業(yè)的合資企業(yè)持有，可發(fā)展成約8000萬平方呎以住宅為主的物業(yè)。”

　　雖然長實及和黃在內地也有不少受到市場認可的項目，如上海嘉定湖畔天下、北京譽天下等項目。但在內地房地產(chǎn)行業(yè)中，兩者在地產(chǎn)業(yè)務和品牌方面的劃分一直不為外界熟知，并未創(chuàng)造出具有企業(yè)代表性的產(chǎn)品系列，另一方面亦不時發(fā)生有關其項目囤地、開發(fā)緩慢的質疑。

　　有分析人士認為，內地房地產(chǎn)業(yè)務發(fā)展緩慢的一個原因是決策團隊在香港，造成決策和經(jīng)營較慢，而長實與和黃地產(chǎn)業(yè)務的合并可能將有助于提升內地業(yè)務的開發(fā)效率和品牌建設。

　　另一方面，分拆上市后長和及長地業(yè)務的界定將更為清晰，在新架構下，長和及長地將分別按照以盈利和資產(chǎn)凈值為基礎的估值方法，在價值體現(xiàn)上更為準確清晰。按照計劃，長地上市后，或會考慮債務資本市場融資進一步擴闊融資渠道。

　　長和系在宣布資產(chǎn)重組方案時，亦向投資者強調未來兩家上市地位平等。和黃董事總經(jīng)理霍建寧在記者會上稱，集團重組后長和及長地并無“大婆”及“二奶”之分，兩間公司地位一樣。

　　李嘉誠在記者會現(xiàn)場也表達了對長地業(yè)務前景的信心，稱“這家房地產(chǎn)公司(長地)未來每年將會有100億港元的固定收入”。