考慮到開(kāi)發(fā)規(guī)模的增長(zhǎng)，萬(wàn)科仍有持續(xù)補(bǔ)充項(xiàng)目資源的需求。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 梁嘉欣 4月22日，萬(wàn)科公布2013年一季度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，一季度萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入140.0億元，同比上升35.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.1億元，同比上升15.6%。

　　報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)結(jié)算面積123.4萬(wàn)平方米，結(jié)算收入133.2億元，同比分別增長(zhǎng)63.7%和31.5%，相比去年同期，萬(wàn)科的結(jié)算均價(jià)有所下降。

　　萬(wàn)科董秘譚華杰表示，受結(jié)算資源結(jié)構(gòu)以及此前市場(chǎng)調(diào)整等因素影響，一季度萬(wàn)科房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)算毛利率為26.7%，較去年同期有所下降，略高于去年全年的25.8%。

　　此外，截至一季度末，萬(wàn)科合并報(bào)表范圍內(nèi)的已售未結(jié)資源上升至1576.7萬(wàn)平方米，合同金額達(dá)到1695.4億元，較年初分別增長(zhǎng)16.4%和18.0%。

　　銷售與庫(kù)存

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度，萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積371.5萬(wàn)平方米，銷售金額436.5億元，同比分別增長(zhǎng)23.5%和40.5%。

　　其中，廣深區(qū)域?qū)崿F(xiàn)銷售面積128.6萬(wàn)平方米，銷售金額160.4億元；上海區(qū)域?qū)崿F(xiàn)銷售面積79.1萬(wàn)平方米，銷售金額112.2億元；北京區(qū)域?qū)崿F(xiàn)銷售面積96.2萬(wàn)平方米，銷售金額105.7億元；成都區(qū)域?qū)崿F(xiàn)銷售面積67.7萬(wàn)平方米，銷售金額58.1億元。

　　萬(wàn)科指出，由于銷售順暢，一季度末時(shí)，萬(wàn)科現(xiàn)房占庫(kù)存的比例較年初進(jìn)一步下降。數(shù)據(jù)顯示，期末萬(wàn)科已完工開(kāi)發(fā)產(chǎn)品(現(xiàn)房)142.9億元，較年初下降10.6%；在各類存貨中占比4.93%，較年初下降1.34個(gè)百分點(diǎn)。

　　一季度，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)新開(kāi)工面積402.0萬(wàn)平方米，比去年同期增加87%。

　　此外，報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)科新增加21個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，按萬(wàn)科權(quán)益計(jì)算的占地面積約180萬(wàn)平方米，對(duì)應(yīng)的權(quán)益規(guī)劃建筑面積約513萬(wàn)平方米，平均樓面地價(jià)約2776元/平方米。

　　譚華杰表示，近期土地成交較為活躍，但不少城市的土地流拍率已經(jīng)降至2011年以來(lái)的最低點(diǎn)，溢價(jià)成交的地塊以及溢價(jià)幅度均有所上升。但他同時(shí)指出，在這樣的背景下，萬(wàn)科在拿地時(shí)會(huì)更加堅(jiān)持嚴(yán)格的投資標(biāo)準(zhǔn)，近期萬(wàn)科的拿地成本相比去年并無(wú)太大變化。

　　他表示，萬(wàn)科的項(xiàng)目資源規(guī)?？梢詽M足未來(lái)兩到三年的開(kāi)發(fā)需要，但考慮到開(kāi)發(fā)規(guī)模的增長(zhǎng)，萬(wàn)科仍有持續(xù)補(bǔ)充項(xiàng)目資源的需求。未來(lái)萬(wàn)科將繼續(xù)在審慎投資的前提下，靈活把握土地市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　資金與擴(kuò)張

　　資金情況方面，數(shù)據(jù)披露，一季度萬(wàn)科錄得凈負(fù)債率為29.6%，持有現(xiàn)金量為522.6億元，大于短期借款和一年內(nèi)到期長(zhǎng)期借款的總和440.7億元。

　　不過(guò)，這也不難發(fā)現(xiàn)萬(wàn)科現(xiàn)金量仍較緊張的局面。扣除短期債務(wù)，萬(wàn)科現(xiàn)金量?jī)H有81.9億元。與此同時(shí)，萬(wàn)科還有大量的發(fā)展動(dòng)作。

　　除了國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，萬(wàn)科還不斷試水拓展海外市場(chǎng)。4月16日，新加坡吉寶置業(yè)宣布，與萬(wàn)科建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同在新加坡和中國(guó)開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　據(jù)悉，雙方首個(gè)合作項(xiàng)目是在新加坡東部的丹那美拉區(qū)建設(shè)一座有726個(gè)單位的住宅樓。資料顯示，該項(xiàng)目將是新加坡丹那美拉的一個(gè)公寓項(xiàng)目，萬(wàn)科通過(guò)其全資子公司-Wkdeveloper sig I Private Limited將以總額約1.355億新元(約合6.78億元人民幣)現(xiàn)金向吉寶置業(yè)收購(gòu)該項(xiàng)目30%的權(quán)益。

　　而在更早以前，萬(wàn)科已先后在香港和美國(guó)開(kāi)拓房地產(chǎn)項(xiàng)目。1月23日，萬(wàn)科置業(yè)(香港)聯(lián)合新世界發(fā)展以34.34億港元競(jìng)得香港港鐵荃灣西站項(xiàng)目，樓面地價(jià)約53800港元/平方米。

　　2月13日，萬(wàn)科與鐵獅門正式訂立合資協(xié)議。雙方將合作開(kāi)發(fā)位于美國(guó)舊金山富升街201地塊(201 Folsom Street)的高層豪華住宅公寓項(xiàng)目。

　　資本市場(chǎng)

　　對(duì)于“搞規(guī)模經(jīng)營(yíng)”的萬(wàn)科而言，這樣的資金情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　為此，萬(wàn)科不斷開(kāi)辟各種融資路徑。于3月20日的2012年度股東大會(huì)上，其決定與華潤(rùn)繼續(xù)合作，授權(quán)期限調(diào)整為2年，授權(quán)額度調(diào)整為每年累計(jì)總額不超過(guò)人民幣127億元(即不超過(guò)公司2012年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的20%)。然報(bào)告期內(nèi)，還未有新的合作事項(xiàng)實(shí)施。

　　另外，萬(wàn)科還于1月19日公布了B轉(zhuǎn)H股方案。不過(guò)看起來(lái)，萬(wàn)科B轉(zhuǎn)H的難度有點(diǎn)大。

　　據(jù)了解，2月4日萬(wàn)科2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)了有關(guān)方案。針對(duì)有關(guān)事項(xiàng)，2月7日公司取得了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的行政許可申請(qǐng)受理通知書(shū)，2月15日取得了香港聯(lián)交所的受理函。

　　2月28日，萬(wàn)科公布2012年度報(bào)告后，公司補(bǔ)充報(bào)送了包含2012年度報(bào)告等相關(guān)文件。目前有關(guān)事項(xiàng)在正常進(jìn)展當(dāng)中。

　　本以為相當(dāng)順利的事情，卻遭受到阻礙。據(jù)4月7日媒體報(bào)道稱，由于萬(wàn)科B股份額比例以及現(xiàn)金選擇權(quán)上出現(xiàn)了點(diǎn)問(wèn)題，萬(wàn)科“B轉(zhuǎn)H”的計(jì)劃將暫時(shí)擱置。隨后，萬(wàn)科便對(duì)此予以否認(rèn)。

　　對(duì)此，消息人士透露，“因?yàn)槿f(wàn)科B股本身占股本份額少，如果實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán)的股東過(guò)多的話，市值達(dá)不到要求，港交所可能不愿意接受，”因此“B轉(zhuǎn)H”計(jì)劃暫時(shí)擱置，不過(guò)，其續(xù)稱“正在想辦法補(bǔ)救，應(yīng)該可以繼續(xù)做，因?yàn)槠渌募己茼樌?rdquo;

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，萬(wàn)科“B轉(zhuǎn)H”總體上問(wèn)題不大，現(xiàn)在要做的是獲得更多B股股東的認(rèn)同。