盛高置地快速的發(fā)展計(jì)劃，加上其業(yè)務(wù)地域集中性及債務(wù)杠桿比率偏高，產(chǎn)生了高于其他Ba3同業(yè)的執(zhí)行及融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：5月3日，穆迪投資者服務(wù)公司決定向盛高置地發(fā)行的13.5厘五年期2億美元債券授予最終的B1高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

　　穆迪助理副總裁兼分析師曾啟賢表示，盛高置地快速的發(fā)展計(jì)劃，加上其業(yè)務(wù)地域集中性及債務(wù)杠桿比率偏高，產(chǎn)生了高于其他Ba3同業(yè)的執(zhí)行及融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　然而，該公司擁有位置優(yōu)越的土地儲(chǔ)備，這些土地儲(chǔ)備主要位于富庶而增長迅速的長三角地區(qū)，以及其在開發(fā)大型住房和高檔綜合項(xiàng)目方面的往績，可在某程度上緩解上述挑戰(zhàn)。

　　由于盛高置地能通過合資企業(yè)或合伙形式來分?jǐn)偛糠诛L(fēng)險(xiǎn)，即使未能取得全部控制權(quán)，亦可緩解部分?jǐn)U張風(fēng)險(xiǎn)。這種安排亦將使盛高置地在支付投資款項(xiàng)的時(shí)間上享有一定靈活性，同時(shí)也有降低土地成本的好處。

　　穆迪預(yù)期盛高置地將維持其業(yè)務(wù)模型，其中重點(diǎn)在于長三角地區(qū)，同時(shí)會(huì)有紀(jì)律地管理其擴(kuò)張和業(yè)務(wù)。穆迪同時(shí)預(yù)計(jì)該公司會(huì)維持充足的流動(dòng)資金，以及銀行融資渠道，以便支持其房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。

　　由于盛高置地將以債務(wù)支付部分未來發(fā)展的開支，穆迪預(yù)期其未來兩、三年調(diào)整后債務(wù)對(duì)資本比率預(yù)期維持于50-55%左右。

　　穆迪上一次對(duì)盛高置地進(jìn)行評(píng)級(jí)行動(dòng)是在2011年3月8日，當(dāng)時(shí)穆迪向盛高置地授予首次Ba3公司家族評(píng)級(jí)和暫行(P)B1高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)。