編者按：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與行業(yè)升級(jí)語(yǔ)境下，企業(yè)的發(fā)展方向愈發(fā)清晰——唯有向上，方能突破重圍、觸摸新機(jī)。但向上的道路并不總是鋪滿玫瑰，有時(shí)也荊棘叢生，考驗(yàn)的是企業(yè)的戰(zhàn)略定力、創(chuàng)新勇氣與持續(xù)生長(zhǎng)的生命力。

在這一背景下，觀點(diǎn)新媒體繼續(xù)策劃并推出“向上而生”年度報(bào)道，尋找一批在變革中砥礪前行、推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與各行各業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的企業(yè)，共同迎接新的一年。

同時(shí)，我們將對(duì)話具有全球視野和豐富學(xué)識(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)者與行業(yè)領(lǐng)袖，傾聽他們對(duì)趨勢(shì)的洞察、對(duì)成長(zhǎng)的思考，探尋2026年“向上而生”的動(dòng)力。

觀點(diǎn)網(wǎng) 悄然翻完2025年的日歷，行業(yè)溫度有變暖一點(diǎn)嗎？

冷熱不均的池子里暫且沒有固定答案，有人如魚得水，有人放緩腳步，有人下了牌桌，有人在斬殺線附近掙扎，更多人則是沉默地繼續(xù)行進(jìn)。

彌漫審慎的行業(yè)氛圍里，大多數(shù)房企已經(jīng)不再公布銷售目標(biāo)。“失約”兩年卻又在2024年完成任務(wù)后，中海也變得謹(jǐn)慎，沒有公布2025年任何業(yè)績(jī)或銷售上的目標(biāo)。

拿地、賣樓、再拿地、再賣樓，循環(huán)繼續(xù)轉(zhuǎn)動(dòng)，動(dòng)線清晰固化，中海的引擎轟鳴聲卻似乎低了下去。

比起大江南北“紅盤”聲量巨大的2024年，中海在2025年顯得有些寂靜。

安靜表象之下，暗流涌動(dòng)。中海面前擺著新的考驗(yàn)，是上海銷售神話的褪色，是全口徑排名失守，是規(guī)模停滯甚至潛在收縮，以及利潤(rùn)進(jìn)一步承壓。

當(dāng)所有幸存者都不約而同地往高端市場(chǎng)中擠，無論項(xiàng)目與行情，2025年的中海打了一個(gè)寒戰(zhàn)，而這場(chǎng)冬雪遠(yuǎn)未走到盡頭。

賣了多少樓？

回望過去一整年，中海在一線城市的賣樓心態(tài)更為積極，成果卻參差不齊。

年內(nèi)最明顯的破冰動(dòng)作顯然是在廣州拿地：2025年10月，依舊是在海珠區(qū)，中海以9.2億元拿下廣州大道南二期地塊，這也是兩年來首次落子廣州。

如果自身項(xiàng)目扎堆，靠賣存貨在市場(chǎng)占位是一種解法，但2024全年沒在廣州拿地的中海似乎快要吃完紅利。

回望2021年中海觀瀾府開盤，在行業(yè)好行情下創(chuàng)造了不需要看樣板間、半年清盤的神話。

但事實(shí)是一個(gè)項(xiàng)目并不足以支撐中海在五年后還能繼續(xù)穩(wěn)坐海珠“頂流”的位置。

中海觀瀾府之后，中海觀云府、中海觀澔府、中海映瀾臺(tái)等項(xiàng)目都未能復(fù)制“去化神話”，個(gè)別項(xiàng)目至今仍有住宅還未售出。

由于中海近年來在廣州布局較少，目前主力在售項(xiàng)目不過中海大境、中海亞運(yùn)城、中海麓府、中海荔府等7個(gè)樓盤，都是以前的存貨。

至于百億押注的中海大境，自2024年開盤至今已有一年半，陽(yáng)光家緣網(wǎng)顯示住宅已售套數(shù)731套，未售套數(shù)667套，去化率為52.28%，將將超過一半。

或許是去化不及預(yù)期，又或許是戰(zhàn)略取舍，中海在廣州轉(zhuǎn)攻為守，繼續(xù)進(jìn)攻的一線堡壘只剩下北上深。

這三個(gè)區(qū)域中，成績(jī)更穩(wěn)定、同時(shí)比較亮眼的是北京，以超400億元全口徑銷售金額第八年蟬聯(lián)北京新房銷售冠軍。

雖然紅盤不少，但中海在北京的統(tǒng)治力并沒有排行榜上展現(xiàn)得那么強(qiáng)。

在國(guó)央企扎堆的北京樓市中，除了龍湖、懋源、融創(chuàng)等少數(shù)民企還有在售項(xiàng)目，穩(wěn)站中心位置的要么是大型國(guó)央企，要么就是北京本地國(guó)資。

比如和中海同根同源的中建系，近兩年異軍突起，分拆八局之后，聚焦京津的中建智地在2025年已經(jīng)躋身權(quán)益銷售金額排行榜前列。

除此之外，還有越秀地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、招商蛇口等“老對(duì)手”緊跟身后，中海北京銷冠姿態(tài)并沒有表面上那么從從容容。

意識(shí)到核心城市核心區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)加大，中海放大了北京布局，但市場(chǎng)的反饋并不樂觀。

先是2024年落地的首個(gè)“玖序”系作品京華玖序，在2025年熱度有所退減，年內(nèi)新推52套住宅，網(wǎng)簽套數(shù)為16套，去化率約為30.77%，成交均價(jià)為18.21萬元/平方米。

截至目前，京華玖序499套洋房、小高層住宅已全部取證，已網(wǎng)簽312套住宅，去化率約為62.52%，單盤網(wǎng)簽額累計(jì)約101.43億元。

或許打算乘勝追擊，中海5月推出了第二個(gè)“玖序”系作品萬吉玖序。

根據(jù)開盤當(dāng)天下午的宣傳海報(bào)來看，項(xiàng)目首推332套住宅，首開銷售63.7億元，以此計(jì)算項(xiàng)目首開銷售套數(shù)大約為250套，去化率超七成。于6月，萬吉玖序加推3號(hào)樓棟入市，總可售套數(shù)來到370套。

網(wǎng)簽信息顯示，目前萬吉玖序已簽約套數(shù)為224套，去化率約為44.77%，項(xiàng)目單盤網(wǎng)簽額累計(jì)52.14億元。

如果說京華玖序與萬吉玖序還有可圈可點(diǎn)的部分，那么在麗金府與麗澤叁號(hào)院，中海連續(xù)栽了兩次跟頭。

麗金府項(xiàng)目來自中海2024年12月以110.54億元摘得的豐臺(tái)萬泉寺地塊，位于西南二環(huán)“黃金地段”。2025年4月首開時(shí)，項(xiàng)目推出500套住宅，均價(jià)在10-13萬元/平方米，中海高調(diào)官宣項(xiàng)目熱銷39億元。

截至目前，麗金府全盤1052套住宅，網(wǎng)簽數(shù)據(jù)只有179套，去化率約為17%，網(wǎng)簽額累計(jì)30.21億元，與39億元之間還有一段距離。

位于同一區(qū)域的麗澤叁號(hào)院更是“騎虎難下”，全盤458套住宅中已簽約套數(shù)為136套，網(wǎng)簽率為29.69%。

為了保證麗金府的豪宅定位，地價(jià)相對(duì)低了四千元的麗澤叁號(hào)院也被架在10萬元/平方米定價(jià)區(qū)間，最終雙雙陷入去化難題。

和北京“玖序”系兩個(gè)項(xiàng)目撐起門面不同，中海2024年“玖”系的一線通吃，新一年似乎在上海走不通了。

2024年，中海在上海一時(shí)風(fēng)頭無兩，僅一個(gè)城市賣樓就超過700億元，其中順昌玖里項(xiàng)目單日銷售額近200億元，創(chuàng)下全國(guó)單日銷售額最高紀(jì)錄；領(lǐng)邸玖序單盤銷售達(dá)282億元，已經(jīng)接近中海2025全年在上海的銷售總額。

站在年底回望2025年，中海上海前十個(gè)月表現(xiàn)平平，最后兩個(gè)月沖刺也未能讓銷售突破300億元，“膝蓋斬”之下是已經(jīng)失守上海。

得益于2024年順昌玖里與領(lǐng)邸玖序熱銷，2025年中海對(duì)“玖系”產(chǎn)品在上海的鋪排格外用心，直到4月才有云邸玖章入市。

項(xiàng)目地塊來自于2024年10月上海第六批次土拍，以32.13億元競(jìng)得楊浦定海社區(qū)K2-04、G2-5兩宗地塊，折合樓板價(jià)69158元/平方米，這也是該次土拍唯一溢價(jià)成交的地塊。

2025年內(nèi)，云邸玖章共有四批住宅樓開售，均價(jià)在16-18萬/平方米區(qū)間，總套數(shù)417套，截至目前已售套數(shù)為276套，去化率不足七成。

圖片來源：上海住建局網(wǎng)站截圖

盡管2024年“玖系”產(chǎn)品大賣為中海打下良好基礎(chǔ)，但錯(cuò)過時(shí)機(jī)對(duì)于房企而言依舊是致命的。

云邸玖章入市之后從4月賣到11月，成為中海2025年內(nèi)絕大部分時(shí)間在售主力項(xiàng)目，包括順昌玖里等項(xiàng)目大多都處于尾盤階段，這也是中海失守上海最主要的原因——推盤節(jié)奏慢。

直到12月中海才展開沖刺行動(dòng)，先后將環(huán)宇玖章與安瀾上海推向市場(chǎng)。

相對(duì)而言，首開拿出“樓王”鎮(zhèn)場(chǎng)的環(huán)宇玖章成績(jī)更為可觀。項(xiàng)目于12月27日開盤，均價(jià)約為11.8萬元/平方米，中海當(dāng)天發(fā)出喜報(bào)宣布首開售罄。

根據(jù)網(wǎng)簽數(shù)據(jù)，環(huán)宇玖章總套數(shù)為90套，可售總套數(shù)為8套，預(yù)定總套數(shù)為53套，目前已售29套，僅看已售套數(shù)去化率約為32%，加上預(yù)定套數(shù)之后去化率來到91%。

圖片來源：上海住建局網(wǎng)站截圖

同樣在12月才推盤入市的安瀾上海，是由中海、招商蛇口、徐匯城投、中旅投資四家企業(yè)聯(lián)合操盤的大體量項(xiàng)目。

但9月拿地、10月公布案名、11月實(shí)景開放、12月首開，或許由于整體推盤時(shí)間太緊湊，安瀾上海雖然公開渠道顯示認(rèn)籌率達(dá)159%，觸發(fā)限售，但實(shí)際轉(zhuǎn)化并不算理想。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，安瀾上海報(bào)價(jià)區(qū)間在14-20萬元/平方米之間，總推售211套住宅，目前可售套數(shù)79套，預(yù)定套數(shù)18套，已售套數(shù)114套，實(shí)際去化率約為54.02%。

圖片來源：上海住建局網(wǎng)站截圖

憑借年底兩盤齊上，中海才勉強(qiáng)重回上海銷售前五之列。

不僅是被禁三年之后的庫(kù)存和紅利在2024年消耗殆盡，還有上海豪宅市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者已如過江之鯽，供求天平逐漸向買家傾斜，中海在上海的優(yōu)勢(shì)便不再突出了。

比起上海，深圳反倒還保持著中海2024年“玖系”的些許輝煌，同時(shí)也是南方大區(qū)最主要的戰(zhàn)力。

2024年12月，中海和華潤(rùn)185.12億拿下深圳后?？偛炕啬仙交浐＝值繲107-0107宗地，溢價(jià)率46.32%，樓面價(jià)約為70387.83元/平方米，成為2024年內(nèi)全國(guó)最貴“地王”。

將近一年打磨之后，深圳灣澐璽在2025年11月亮相，首批推售348套約209-1150平方米住宅，均價(jià)約18萬/平方米，根據(jù)官方喜報(bào)項(xiàng)目開盤銷售金額約為130億元。截至目前，深圳灣澐璽待售住宅35套，剩余住宅均已錄入合同或已備案。

年內(nèi)還有10月首次開盤的大運(yùn)玖章，項(xiàng)目地塊為中海2025年1月以30.65億元收入囊中。據(jù)了解，項(xiàng)目首開銷售額21億元，截至目前首推房源已簽合同或已備案343套，去化率約為91%。

總體來看，中海2025年賣樓成績(jī)單最明顯的特點(diǎn)是偏科。

上海年銷700億像是曇花一現(xiàn)，廣州落子較少連續(xù)兩年“吃老本”，深圳兩盤連開帶著南方區(qū)域沖上內(nèi)部第二名，卻是在上海退步明顯下的結(jié)果，只有北方大區(qū)占將近四成銷售成績(jī)，當(dāng)上了“獨(dú)苗苗”。

賺了多少錢？

撥開層層喧囂遮掩，房企最原始的生存命題依舊是銷售、去化與利潤(rùn)。

除了北方大區(qū)銷售相對(duì)堅(jiān)挺，上海銷售“膝蓋斬”的中海，總銷售金額上也沒有了2024年末“微升”的幸運(yùn)。

元旦鐘聲敲響，銷售數(shù)據(jù)定格。盡管中海在2025年最后兩個(gè)月多地上新，甚至上海一連端上兩個(gè)新盤，但最終12月錄得單月合約銷售金額398.32億元，同比微跌1%。

經(jīng)歷一年起起伏伏，中海全年累計(jì)全口徑銷售2512.31億元，同比降低19.1%。繼失守上海之后，在排行榜上也往后退了一步。

根據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)研究院發(fā)布的《2025年1-12月房地產(chǎn)市場(chǎng)分析報(bào)告·觀點(diǎn)指數(shù)》，中海地產(chǎn)2512.31億元全口徑銷售額在2025年房企銷售榜中位列第三，而2024年以3106億元的銷售額位居行業(yè)第二。

據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)統(tǒng)計(jì)，2025年行業(yè)銷冠由保利發(fā)展蟬聯(lián)，銷售額約2530億元，同比下降21.67%；跌得更少的綠城中國(guó)以2519億元銷售額超越中海，升至第二位，二者差距僅有7億元。

從全年數(shù)據(jù)來看，中海銷售波動(dòng)較大，高峰出現(xiàn)在6月和12月兩個(gè)常見沖刺節(jié)點(diǎn)，但最終結(jié)果并不理想。

只有延續(xù)了2024年“玖系”產(chǎn)品熱度的1月、2月錄得銷售同比正向增長(zhǎng)，北京與上海均有新盤面世的4月和5月銷售下探幅度減弱并回正，其余月份均有不同程度的下降。

近年來，中海不斷加大對(duì)一線城市的投資強(qiáng)度，從“藏鋒系”到“玖系”再到最新的“安瀾系”，推出產(chǎn)品一年比一年多、一年比一年高端，但這種不斷以更高級(jí)別產(chǎn)品覆蓋前作的策略，以及空白期過長(zhǎng)的推盤節(jié)奏鋪排，反而帶來了副作用。

只有云邸玖里獨(dú)自支撐11個(gè)月銷售的上海區(qū)域自不必多說，在中海最為看重的北京市場(chǎng)，原本實(shí)現(xiàn)了顯著溢價(jià)的“藏鋒系”產(chǎn)品，在麗金府與麗澤叁號(hào)院入市之前，便有前作由于地塊條件與北京區(qū)域熱度變化陷入去化難題。

產(chǎn)品口碑被稀釋之后，中海將定位更高的“玖系”帶到了北京，“只布局一線”的宣傳策略也確實(shí)為中海帶來了可觀的銷售。

但“玖系”火熱只延續(xù)了不到兩年，中海又推出了定位更高端的“安瀾系”，產(chǎn)品定位落差再疊加區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境變化、推盤節(jié)奏影響，帶來的連鎖反應(yīng)也令中海銷售表現(xiàn)顯得波動(dòng)。

全口徑銷售略退一步，向來更青睞獨(dú)立操盤的中海還是保住了權(quán)益銷售額冠軍寶座。

根據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)研究院報(bào)告，2025年末，中海以2141億元權(quán)益銷售金額位居行業(yè)第一，保利發(fā)展、華潤(rùn)置地分別以2000億元和1593億元位列二、三位，前三格局保持不變。

盡管權(quán)益銷售金額蟬聯(lián)第一，但與2024年成績(jī)相比，保利與中海之間的差距已經(jīng)從302.4億元縮小至141億元。

失去上海銷售支撐，中海像是被擠掉了一部分水的海綿，在整體銷售都在縮水情況下，又遭遇了更嚴(yán)重的失血。

失守的不僅是上海市場(chǎng)、銷售排名，還有利潤(rùn)。

2025年中期成績(jī)單出爐時(shí)，中海以87.8億元核心股東應(yīng)占凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)TOP10房企合計(jì)核心凈利潤(rùn)的六成。

剔除虧損的萬科，中海凈利潤(rùn)占已發(fā)布業(yè)績(jī)TOP10房企總額33%；除去華潤(rùn)置地，剔除虧損的萬科，中海凈利潤(rùn)超過其他已發(fā)布業(yè)績(jī)的TOP10房企之和。

當(dāng)時(shí)，中海管理層對(duì)保持凈利潤(rùn)和毛利水平還很有信心，從已售未轉(zhuǎn)結(jié)金額到量足質(zhì)優(yōu)的投資，再到商業(yè)資產(chǎn)布局和成本費(fèi)用管控，都表示中海“有信心、有基礎(chǔ)、有能力保持凈利潤(rùn)和毛利率水平的穩(wěn)健”。

如果說直到2025年上半年中海依舊穩(wěn)坐房企“利潤(rùn)王”位置，那么來到第三季度，利潤(rùn)承壓的局面已經(jīng)非常明顯。

2025年第三季度，中海錄得收入197.8億元，經(jīng)營(yíng)溢利為10.3億元；截至2025年9月30日止9個(gè)月，收入為1030億元，經(jīng)營(yíng)溢利為131.5億元。

和自身往年成績(jī)單相比，2024年第三季度錄得收入226.5億元，經(jīng)營(yíng)溢利為21.3億元。

事實(shí)上，從2021年開始便可隱隱窺見中海盈利下滑的端倪。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

2020年至2024年，中海分別錄得歸母凈利潤(rùn)439億元、401.55億元、232.65億元、256.09億元及156.36億元，2021年至2024年分別同比變動(dòng)-8.54%、-42.06%、10.1%及-38.95%。

2020年達(dá)到高峰之后，中海利潤(rùn)便開始走向下坡路，2022年與2024年跌幅更是接近腰斬。

進(jìn)入2025年上半年，中海盈利下滑趨勢(shì)未改，錄得歸母凈利潤(rùn)86億元，同比降幅達(dá)16.62%，2025年全年盈利或?qū)⒗^續(xù)下跌。

大華繼顯研究報(bào)告指，預(yù)期中海2025年核心凈利潤(rùn)將按年下跌18.1%，主要因物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)毛利率下跌，以及減值帶來壓力。

三季報(bào)中利潤(rùn)同比“腰斬”，打破了市場(chǎng)對(duì)中海“利潤(rùn)王”的最后期待。瑞銀研究報(bào)告亦指，中海管理層預(yù)計(jì)2025年盈利將按年跌高雙位數(shù)，收入則大致持平。全年確認(rèn)毛利率將較2025上半年進(jìn)一步下跌，且公司預(yù)期2025年存貨減值將與2024年的16億元相若。

中海集團(tuán)主席顏建國(guó)曾多次在業(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)“毛利率要保持在30%以上”，但近些年似乎也不再提起。

或許因?yàn)樵缭?021年毛利率便已經(jīng)跌破30%，到了2025年中期，毛利率更是已經(jīng)跌下“2”字頭，來到17.4%。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

從市場(chǎng)大環(huán)境與行業(yè)周期看，整體價(jià)格下行，多個(gè)高端項(xiàng)目前期推進(jìn)并集中結(jié)轉(zhuǎn)，外部層面對(duì)利潤(rùn)施加壓力；還有中海自身區(qū)域發(fā)展失衡、項(xiàng)目布局及推盤節(jié)奏失準(zhǔn)，高利潤(rùn)項(xiàng)目銷售轉(zhuǎn)化較慢，導(dǎo)致盈利失血加重。

除此之外，另一層直接因素或許還是在成本上——中海在投資端花的錢變多了。

拿了多少地？

“以銷定投”成為主流戰(zhàn)略之后，絕大部分房企都開始聚焦一線及強(qiáng)二線城市，核心城市核心地塊的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

中海地產(chǎn)其實(shí)是最早走上高端布局的一批房企，2010年3月完成對(duì)蜆殼電器并購(gòu)之后成立的中海宏洋，在整個(gè)中海地產(chǎn)體系中負(fù)擔(dān)了低線城市的深耕任務(wù)。

將三四線城市布局基本裝入中海宏洋這個(gè)子公司之后，中海在2019年就確立了“主流城市、主流地段、主流產(chǎn)品”的“三個(gè)主流”發(fā)展戰(zhàn)略，投資基本集中于一二線城市核心區(qū)，特別是加大了對(duì)一線城市的投資強(qiáng)度。

2023年，中海便在北上廣深四個(gè)一線城市拿了12個(gè)項(xiàng)目，總建筑權(quán)益規(guī)模合計(jì)322.53萬平方米，全年拿地規(guī)模占比約45.54%；拿地金額共731.3億元，占全年拿地金額的59.54%，接近六成。

隨后中海一線城市拿地強(qiáng)度持續(xù)提升，同時(shí)在非一線城市的投資有所減弱。

2024年全年只拿了16宗地，但在一線城市新增7個(gè)項(xiàng)目，權(quán)益面積106.24萬平方米，全年拿地規(guī)模占比43.59%；拿地金額401億元，占比80.18%。

或許是意識(shí)到面粉儲(chǔ)備與質(zhì)量還是直接與項(xiàng)目銷售掛鉤，再疊加市場(chǎng)理性回歸等因素，中海2025年全年在16個(gè)城市有35宗地塊落袋，總拿地金額913.38億元，較2024年增長(zhǎng)將近一倍。

其中，中海在一線城市新增16個(gè)項(xiàng)目，權(quán)益面積180.87萬平方米，占比40.69%，同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)；拿地金額655.37億元，占比71.75%，同比下降8.43個(gè)百分點(diǎn)。

不僅拿地?cái)?shù)量增加，聚焦一線城市導(dǎo)致拿地成本也翻了幾倍。

光是年內(nèi)在上海拿下的6宗地塊，中海便已砸下389.9億元，占全年總投資額將近半數(shù)。

其中，持有50.5%權(quán)益的上海徐匯區(qū)項(xiàng)目1對(duì)應(yīng)權(quán)益地價(jià)為174.43億元，持有30.5%權(quán)益的上海徐匯區(qū)項(xiàng)目2對(duì)應(yīng)權(quán)益地價(jià)為30.19億，兩宗地塊則對(duì)應(yīng)中海2025年12月推出的安瀾上海項(xiàng)目。

在城市土地出讓熱度分化逐漸明顯的當(dāng)下，2024年投資謹(jǐn)慎一定程度上帶來了2025年銷售的退步，因此中海一反過去兩年謹(jǐn)慎，加大了投資強(qiáng)度，看起來哪怕犧牲掉利潤(rùn)都要先把核心區(qū)域的高價(jià)值地塊拿到手。

畢竟2025年在上海被趕超，與土地儲(chǔ)備沒跟上有很大關(guān)系。

先是因?yàn)楫?dāng)初參與“圍標(biāo)”事件而被禁止在上海拿地三年，解禁之后的2023年，中海只在上海徐匯區(qū)拿下一宗地塊，也就是2024年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)僅次于順昌玖里的中海領(lǐng)邸玖序。

2024年，中海全年在楊浦區(qū)拿下2宗地塊，上海區(qū)域“面粉”數(shù)量并沒有增加多少，即便是加上該年新增的12.77萬平方米，在上海區(qū)域土儲(chǔ)也僅有不到200萬平方米。

隨著環(huán)宇玖章、云邸玖章等項(xiàng)目入市，土地儲(chǔ)量已被消耗掉部分，整體呈現(xiàn)入不敷出態(tài)勢(shì)，再加上中海依然需要不斷推盤搶占市場(chǎng)，大多數(shù)項(xiàng)目基本都是快建快銷的短周期轉(zhuǎn)化模式，“猛火現(xiàn)炒”的比例越來越高。

2025年12月開盤入市的環(huán)宇玖章項(xiàng)目，便是中海于7月拿下的普陀真如多用途組團(tuán)用地，成交價(jià)65.25億，成交樓面價(jià)58823元/平方米。

2024年憑借順昌玖里和領(lǐng)邸玖序銷售700億的神話，并沒有再次眷顧，銷售大退步或許讓中海緊張起來，2025年在上海拿下6宗地塊，拿地金額也是16個(gè)城市中最大的。

不過，過去投資收縮帶來的土儲(chǔ)告急不止體現(xiàn)在上海區(qū)域，南方區(qū)域土地儲(chǔ)備也并不從容。

除了年內(nèi)拿下廣州大道南二期地塊，中海在廣州沒有多余土地儲(chǔ)備。

目前，中海廣州在售樓盤共7個(gè)，包括中海大境、中海亞運(yùn)城、中海麓府等項(xiàng)目尾盤，存貨去化是廣州區(qū)域最大命題。

能支撐起南方大區(qū)銷售的只有深圳，但中海在深圳的布局更貼近“猛火現(xiàn)炒”。

2024年，中?？偣苍谏钲谀孟聝勺诘貕K，項(xiàng)目均已于2025年內(nèi)開盤，2026年項(xiàng)目還要看2025年拿下的另外兩宗地塊何時(shí)能夠入市。

據(jù)中海幸福家小程序，中海深圳在售樓盤共13個(gè)，除了2025年新入市的大運(yùn)玖章、深圳灣澐璽，還有深灣玖序、云啟源境、寰宇瓏宸等在售。

“吃老本”或許是中海在南方大區(qū)的最大關(guān)鍵詞。

從拿地聚焦策略來看，無論是土儲(chǔ)規(guī)模還是新增項(xiàng)目，北京都是中海“頭牌”區(qū)域，但實(shí)則也是冰火兩重天。

一方面是京華玖序、萬吉玖序等項(xiàng)目熱銷，另一方面是2024年底豪擲110億拿下萬泉寺地塊，建成的麗金府去化成績(jī)并不理想，麗澤叁號(hào)院至今也還有七成庫(kù)存待售。

成績(jī)喜憂參半，中海卻又不能放棄多年積累的打拼成果，只能在土地市場(chǎng)中尋覓合適的面粉，繼續(xù)將蛋糕做大。

作為最為看重的區(qū)域，中海年內(nèi)北京拿地6宗，與上海并列第一，新增土地規(guī)模23.99萬平方米，總權(quán)益建筑面積63.46萬平方米，拿地金額為189.82億元，占全年拿地金額20.78%。

雖然中海2025年在北京的境遇已經(jīng)改善不少，但存貨依舊是共通的難題——中海幸福家小程序中，北京是中海庫(kù)存壓力最大的城市，共有35個(gè)樓盤在售。

紅盤總是寥寥，去化才是日常。向上的路，伴隨著鮮花掌聲，也遍布荊棘挑戰(zhàn)，中海是繼續(xù)求穩(wěn)、靜步而行，或是籌謀一場(chǎng)華麗的反擊？

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