隨著房地產(chǎn)市場趨勢性分化和調(diào)整過剩產(chǎn)能等，局部風(fēng)險開始暴露，但只要處置得當，做好處置預(yù)案和政策儲備，就不會演變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險。

　　觀點網(wǎng)訊：近日，國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦在接受媒體專訪時表示，隨著房地產(chǎn)市場趨勢性分化和調(diào)整過剩產(chǎn)能等，局部風(fēng)險開始暴露，但只要處置得當，做好處置預(yù)案和政策儲備，就不會演變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險。

　　劉世錦稱，經(jīng)濟增長超預(yù)期回落，實體經(jīng)濟壓力進一步向金融體系傳遞，與房地產(chǎn)分化和產(chǎn)能過剩相關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品風(fēng)險開始暴露，影響到市場預(yù)期。

　　他續(xù)指，特別是“剛性兌付”慣例被打破，國債和信用債收益率分化，銀行對房地產(chǎn)、過剩產(chǎn)能行業(yè)的貸款更為謹慎，表外業(yè)務(wù)收縮。對于難以直接獲得銀行信貸支持的企業(yè)而言，融資渠道收窄，資金壓力加大，在影響經(jīng)濟增速的同時，觸發(fā)更多風(fēng)險點的可能性加大。

　　同時，房地產(chǎn)增長的區(qū)域格局趨于分化，不少二、三線及以下城市供給相對過剩，庫存明顯增加。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投資更加謹慎，預(yù)計全年房地產(chǎn)投資增速將回落至16%左右。

　　不過劉世錦認為，當前經(jīng)濟增長面臨的下行壓力主要表現(xiàn)為投資增速回落，在調(diào)結(jié)構(gòu)、換機制的前提下，“穩(wěn)投資”是實現(xiàn)全年預(yù)期目標的關(guān)鍵所在。為此，需要特別關(guān)注并處理好穩(wěn)增長與控風(fēng)險、需求管理與推進改革之間的關(guān)系。

　　其中就穩(wěn)增長與控風(fēng)險的關(guān)系而言，經(jīng)濟增速過低，尤其是短期增速過快下滑，將導(dǎo)致產(chǎn)能過剩進一步惡化，銀行的不良率明顯上升，則可能觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，如何謹慎地將經(jīng)濟增速穩(wěn)定在一個并不寬裕的合理區(qū)間，對控風(fēng)險至關(guān)重要。

　　就需求管理與推進改革而言，針對經(jīng)濟的短期波動，特別是大幅波動，采取適宜的措施是有必要的，需求管理不應(yīng)被排除在政策儲備之外。但若沒有調(diào)結(jié)構(gòu)、換機制的配合，這類刺激措施有可能延緩甚至強化原有的增長方式。

　　因此劉世錦建議，在抓好相對慢變量的重大改革的同時，可優(yōu)先啟動需求側(cè)、見效快的改革措施，可以在短期內(nèi)起到擴需求、穩(wěn)增長，對刺激政策發(fā)揮替代效應(yīng)的作用，同時通過換機制、調(diào)結(jié)構(gòu)，有助于培育中長期增長新動力。