鑒于綠地香港的擴(kuò)張迅速，穆迪預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月該公司的負(fù)債杠桿率將升至顯著高于60%的水平。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：穆迪投資者服務(wù)公司于12月12日表示，綠地香港控股有限公司11日在上海59.5億元購(gòu)地之舉具有負(fù)面信用影響，但對(duì)其Ba1的公司家族評(píng)級(jí)及高級(jí)無(wú)抵押債券評(píng)級(jí)并無(wú)直接影響。

　　據(jù)了解，12月11日，綠地香港宣布以59.5億元成功競(jìng)得上海黃浦區(qū)一幅地塊，其規(guī)劃建筑面積約為24.56萬(wàn)平方米，樓面價(jià)為24230元/平方米。而在此之前，綠地香港今年已多次進(jìn)行小規(guī)模購(gòu)地，其中包括以8.95億元左右的總對(duì)價(jià)從其母公司綠地控股集團(tuán)收購(gòu)杭州項(xiàng)目50%的股權(quán)。

　　穆迪助理副總裁/分析師梁鎮(zhèn)邦稱，綠地香港若繼續(xù)以此速度購(gòu)地，其負(fù)債杠桿率會(huì)上升，而流動(dòng)性將削弱，進(jìn)而可能會(huì)影響其Ba1的評(píng)級(jí)與穩(wěn)定展望；此外，鑒于綠地香港的擴(kuò)張迅速，穆迪預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月該公司的負(fù)債杠桿率將升至顯著高于60%的水平。

　　截至2013年6月底，綠地香港的負(fù)債杠桿率(即調(diào)整后債務(wù)/資本比率)約為60%。

　　梁鎮(zhèn)邦表示，上述上海地塊的價(jià)格較高，相當(dāng)于綠地香港2013年6月底總資產(chǎn)的35%左右，因此該收購(gòu)交易將降低綠地香港的流動(dòng)性緩沖保護(hù)。此次購(gòu)地將削弱綠地香港為運(yùn)營(yíng)資本和償還短期債務(wù)的流動(dòng)性緩沖保護(hù)。

　　同時(shí)，雖然龐大的上海項(xiàng)目可能會(huì)提高綠地香港的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，但該地塊優(yōu)越的地理位置也為該公司帶來(lái)了實(shí)現(xiàn)中期增長(zhǎng)目標(biāo)的機(jī)會(huì)。

　　而穆迪認(rèn)為綠地香港將繼續(xù)利用其母公司在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面的強(qiáng)大實(shí)力，以改善運(yùn)營(yíng)及緩解上述執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　穆迪預(yù)計(jì)，2013年綠地香港可能會(huì)實(shí)現(xiàn)35億元左右的合約銷售額；未來(lái)12-18個(gè)月銷售情況有望得到改善，這將為該公司提供支持一般土地收購(gòu)和項(xiàng)目建設(shè)所需的部分資金。