如果綠城此次票據(jù)順利發(fā)行，則將改善其流動性，延長債務(wù)到期時間，最終可能會提高其財務(wù)狀況的穩(wěn)定性。

　　觀點網(wǎng)訊：1月23日，穆迪發(fā)布評級報告，將綠城B3的公司家族評級和Caa1的高級無抵押評級列入上調(diào)的復(fù)評名單。

　　穆迪表示，這次復(fù)評的原因是綠城宣布將發(fā)行高級無抵押票據(jù)，為其債務(wù)再融資。與此同時，穆迪已向綠城擬發(fā)行的美元高級無抵押票據(jù)授予Caa1的評級，該評級也被列入上調(diào)的復(fù)評名單。

　　穆迪分析師鄒吉明表示，如果綠城此次擬發(fā)行的票據(jù)順利，則綠城將改善其流動性，延長債務(wù)到期時間，最終可能會提高其財務(wù)狀況的穩(wěn)定性，并對其評級具有正面影響。

　　鄒吉明還指出，復(fù)評也是因為綠城的簽約銷售情況向好，2012年達到510億元，高于管理層制定的400億元目標(biāo)。另外，復(fù)評的另一個原因是綠城采取了新的債務(wù)管理策略。該公司計劃降低杠桿率，目標(biāo)是將負(fù)債杠桿率維持在1倍以下。

　　此外，自綠城開始降低杠桿率，過去12個月該公司逐漸將其項目分配到合作控制的公司。其中多個項目現(xiàn)已從綠城的資產(chǎn)負(fù)債表上剝離，資金與償債需求則由綠城及其合作伙伴共同分擔(dān)。

　　穆迪在報告中還指出，雖然九龍倉近期向綠城注資，而且綠城通過出售資產(chǎn)獲得現(xiàn)金，但綠城的債務(wù)結(jié)構(gòu)中仍以短期借款為主。該公司的短期債務(wù)高于現(xiàn)金結(jié)余，因此有再融資的需求。此次擬發(fā)行的美元票據(jù)一旦發(fā)行，則可望解決此需求。

　　穆迪表示，綠城的銷售進度加快，而且2013年市場有望趨穩(wěn)，這將有助于該公司保持良好的銷售勢頭。預(yù)售情況改善可能會增加房產(chǎn)交付，進而鞏固2013年的收入確認(rèn)。因此，綠城的信用指標(biāo)可能會得到改善。

　　1月23日，綠城中國公告稱，公司建議進行一項美元優(yōu)先票據(jù)的國際發(fā)售，完成須視市況及投資者的興趣而定。

　　公告顯示，票據(jù)的定價(包括本金總額、發(fā)售價及利率)將透過由聯(lián)系牽頭經(jīng)辦人兼聯(lián)系賬簿管理人德意志銀行、中銀國際、高盛(亞洲)、匯豐銀行、中國工商銀行(亞洲)有限公司、渣打銀行及瑞士銀行進行的累計投標(biāo)機制而厘定。

　　綠城透露，此次票據(jù)的發(fā)行現(xiàn)正根據(jù)證券法項下S規(guī)則僅于美國境外提呈發(fā)售及出售，一概不會向香港公眾人士提呈發(fā)售。