中駿置業(yè)的評級反映了其較小的業(yè)務規(guī)模、在福建省之外的執(zhí)行風險、以及財務歷史疲弱且具有波動性。

　　觀點網(wǎng)訊：1月21日，標普宣布，對中駿置業(yè)擬發(fā)行的優(yōu)先無擔保美元債券授予“B”的長期債務評級和“cnB+”的大中華區(qū)信用體系長期評級。

　　標普稱，對中駿置業(yè)擬發(fā)行債券的評級較其企業(yè)信用評級低一級，是因為標普認為，一旦出現(xiàn)違約，相較于內地債權人，海外債券持有人處于實質性不利地位。因此，標普預計中駿置業(yè)優(yōu)先債務與總資產比率仍將高于其對投機級債券設定的15%的重要水平。

　　標普還表示，中駿置業(yè)的評級反映了其較小的業(yè)務規(guī)模和與類似評級競爭對手相比較高的集中度風險、在福建省之外的執(zhí)行風險、以及財務歷史疲弱且具有波動性。

　　據(jù)此，標普認為，中駿置業(yè)在總部所處的泉州市穩(wěn)固的市場地位和較低的土地儲備成本部分抵消上述劣勢，因而中駿置業(yè)的業(yè)務狀況和財務風險分別為“疲弱”和“很大”。

　　標普還提到，中駿置業(yè)以發(fā)債支持的擴張步伐已經變得更為激進、且財務風險將在未來六至十二個月內加劇。這是因為中駿置業(yè)的總借款將顯著增加來支持未來的業(yè)務擴張，但房地產銷售的改善可能需要一段時間才能顯現(xiàn)。

　　標普還預計中駿置業(yè)在業(yè)務擴張期間將保持適當?shù)牧鲃有运剑湮磥?2個月內將持有至少10億元人民幣無限制現(xiàn)金且債務對息稅及折舊攤銷前利潤比率將保持在5倍以下。

　　1月20日，中駿置業(yè)曾發(fā)布公告稱，該公司建議發(fā)行于2017年到期的11.5%美元優(yōu)先票據(jù)，將與原先票據(jù)合并及形成單一系列。據(jù)公告，原先票據(jù)指中駿置業(yè)于2012年11月14日發(fā)行于2017年到期的2億美元11.5%的優(yōu)先票據(jù)。

　　中駿置業(yè)表示，將把擬發(fā)行債券的凈籌資用于支持現(xiàn)有和新建項目(包括建設成本和土地成本)以及一般企業(yè)目的。