-
華發(fā)股份：區(qū)域地產(chǎn)品牌
25日國金證券資料顯示，華發(fā)是區(qū)域地產(chǎn)公司中最具成長性的，目前總資產(chǎn)位列地產(chǎn)上市公司的第12位，比04年上市時提升了21位。長期投資華發(fā)，能夠分享其發(fā)展為全國性開發(fā)商的成長收益。
華發(fā)已經(jīng)具備了走向全國的兩個基本要素。
穩(wěn)固的區(qū)域市場為依托。拓展異地資源是個漸進的過程，在異地項目進入收獲期前，必須要有穩(wěn)定的大本營作支撐。華發(fā)在珠海多年積累的資源和品牌優(yōu)勢為其他公司很難逾越。并且我們經(jīng)過調(diào)研了解，調(diào)控并未對珠海市場銷售產(chǎn)生過多不利影響。
大盤項目的開發(fā)能力。地產(chǎn)開發(fā)涉及諸多地方資源整合，本地企業(yè)更具優(yōu)勢，只有大盤項目對資金和專業(yè)開發(fā)能力要求較高，自然擠掉了不具實力的本地企業(yè)，給外來公司的進入提供契機。華發(fā)新城和華發(fā)生態(tài)園從不同產(chǎn)品線角度證明了華發(fā)大盤項目運作能力，也很好詮釋了其對產(chǎn)品品質(zhì)的理解，將幫助公司在異地市場的競爭中勝出。
經(jīng)營策略很好的順應了行業(yè)運行趨勢。公司重大項目收購發(fā)生在07年初及以前，而在隨后行業(yè)出現(xiàn)的盲目擴張熱潮中，華發(fā)并沒有參與，而是通過快速銷售回流資金，為下一輪擴張奠定基礎。
受益于行業(yè)整合進程加速。華發(fā)目前的資產(chǎn)規(guī)模雖然不能和萬科相比，但憑借其專業(yè)開發(fā)能力也在行業(yè)整合進程中大有作為，公司通過收購獲得項目占目前總儲備的56%，不但降低了成本，而且對付款期限要求也比較靈活，減輕了公司資金周轉(zhuǎn)壓力。
公司08至10年動態(tài)市盈率分別為15.7，9.97和6.4倍，08年peg僅為0.30，低于同行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司0.41的均值，并且目前的估算并沒有考慮未來收購股東資產(chǎn)產(chǎn)生的影響，我們認為對華發(fā)這類快速增長公司賦予0.35-0.36倍peg比價合理，對應價格30.4-31.2元，建議買入。
·車榮波：社會發(fā)展的主流是追求美好 08/03/25
·黎文江：小產(chǎn)權(quán)房解決外來人口住房 08/03/25
·趙卓文：廣州的小產(chǎn)權(quán)房沒影響 08/03/25
·汪洋：中國房地產(chǎn)拐點要在2020年之后 08/03/25
·張?zhí)煊睿盒刨J從緊是中央與地方的博弈 08/03/25
-
觀點網(wǎng)關(guān)于本網(wǎng)站版權(quán)事宜的聲明:
觀點網(wǎng)刊載此文不代表同意其說法或描述，僅為客觀提供更多信息用。凡本網(wǎng)注明“來源：觀點網(wǎng)”字樣的所有文字、圖片等稿件，版權(quán)均屬觀點網(wǎng)所有，本網(wǎng)站有部分文章是由網(wǎng)友自由上傳，對于此類文章本站僅提供交流平臺，不為其版權(quán)負責。如對稿件內(nèi)容有疑議，或您發(fā)現(xiàn)本網(wǎng)站上有侵犯您的知識產(chǎn)權(quán)的文章，請您速來電020-87326901或來函guandian#126.com（發(fā)送郵件時請將“#”改為“@”）與觀點網(wǎng)聯(lián)系。
