一、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展進一步夯實金融科技發(fā)展的基礎(chǔ)

數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展提升了中國經(jīng)濟的韌性和活力。2021年，面對百年未有之大變局和新冠疫情局部反復(fù)影響，下半年以來中國經(jīng)濟面臨著不小的下行壓力，但壓力之下數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提升了中國經(jīng)濟的韌性。據(jù)中國信通院測算，2020年我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模近5.4萬億美元，僅次于美國，排在全球第二位。在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、科技水平、平臺影響力、獨角獸企業(yè)數(shù)量等方面，我國數(shù)字經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯的發(fā)展優(yōu)勢。“十四五”規(guī)劃明確提出：共同推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，全面加快建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會、數(shù)字政府，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型整體驅(qū)動生產(chǎn)方式、生活方式和治理方式變革。到2025年，我國數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重要由2020年的7.8%提升至10%。這表明，我國數(shù)字經(jīng)濟已進入高速發(fā)展的快車道，具有巨大的市場潛力和空間，為中國經(jīng)濟發(fā)展注入了新的活力和動能。

數(shù)字經(jīng)濟為金融科技的發(fā)展提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、科技支撐和場景需求。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等數(shù)字科技在金融業(yè)的應(yīng)用深度和廣度不斷拓展，金融科技開始迸發(fā)出巨大的創(chuàng)新潛力，在提升金融服務(wù)質(zhì)量、防范金融風(fēng)險、促進實體經(jīng)濟發(fā)展等方面展現(xiàn)出獨特的作用。一是數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字生活、數(shù)字政府的發(fā)展為金融科技發(fā)展提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展過程中積累的多維度海量數(shù)據(jù)，為建立基于數(shù)據(jù)的信用評價體系提供了豐富的土壤；二是數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字生活、數(shù)字政府的發(fā)展為金融科技發(fā)展提供了科技支撐，“十四五”規(guī)劃明確強調(diào)，要重點發(fā)展云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實等七大技術(shù)，這些重點技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用強化了金融科技發(fā)展的科技支撐；三是數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字生活、數(shù)字政府的發(fā)展為金融科技發(fā)展提供了場景需求，“十四五”規(guī)劃明確提出，要加快發(fā)展智能交通、智慧能源、智能制造、智慧農(nóng)業(yè)及水利、智慧教育、智慧醫(yī)療、智慧文旅、智慧社區(qū)、智慧家居、智慧政務(wù)等十大數(shù)字化應(yīng)用，這也為金融科技的深入應(yīng)用指明了具體方向。

圖1 數(shù)字中國建設(shè)的三維框架

二、金融科技發(fā)展將更加聚焦ToB的“供應(yīng)鏈金融科技”

后疫情時期，如何更好利用金融科技滿足B端用戶的金融需求，對加快恢復(fù)生產(chǎn)生活秩序、統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

（一）后疫情時期金融科技的發(fā)展更加聚焦ToB創(chuàng)新

政策上，疫情暴發(fā)后政策層鼓勵運用金融科技滿足中小微企業(yè)的金融需求。2020年3月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融服務(wù)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕28號），明確提出“提升產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)科技水平”。2020年6月，人民銀行、銀保監(jiān)會等發(fā)布《關(guān)于進一步強化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2020〕12號），明確強調(diào)“運用金融科技手段賦能小微企業(yè)金融服務(wù)”。2020年9月，人民銀行等發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號），重點強調(diào)“提升產(chǎn)業(yè)鏈整體金融服務(wù)水平”。2021年3月，國家發(fā)改委等十三個部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推動制造服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（發(fā)改產(chǎn)業(yè)〔2021〕372號），明確要求“創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈金融，開發(fā)適合制造服務(wù)業(yè)特點的金融產(chǎn)品”。2021年11月，銀保監(jiān)會召開專題會議研究部署銀行業(yè)保險業(yè)深化供應(yīng)鏈融資改革工作，會議提出“探索拓展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，有利于提高我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力”。2021年12月，工信部等十九部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”促進中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（工信部聯(lián)規(guī)〔2021〕200號），要求“提高供應(yīng)鏈金融數(shù)字化水平，強化供應(yīng)鏈各方信息協(xié)同”。這一系列政策表明，政策層對運用金融科技提升中小企業(yè)金融服務(wù)的可獲得性持肯定支持的態(tài)度。

實踐上，新冠疫情暴發(fā)后金融機構(gòu)和科技公司積極探索滿足小微企業(yè)金融需求的新方式。金融科技企業(yè)在疫情期間大力推廣“非接觸式”金融服務(wù)，京東科技啟動“中小企業(yè)幫扶計劃”，利用金融科技從保復(fù)工、通銷路、穩(wěn)資金、企業(yè)幫扶聯(lián)盟四個維度推出13項幫扶舉措，切實解決中小微企業(yè)疫情期間的資金需求，提高了金融服務(wù)的精準度、覆蓋面和便利性。全國工商聯(lián)會同100多家金融機構(gòu)推出無接觸貸款“助微計劃”，有效地解決了中小微企業(yè)資金鏈斷裂的問題，幫助中小微企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

（二）“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”需要“供應(yīng)鏈金融科技”的支撐

“供應(yīng)鏈金融科技”有助于促進“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的高水平循環(huán)。黨的十九屆六中全會提出“促進實體經(jīng)濟與金融協(xié)調(diào)發(fā)展，實現(xiàn)‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’的高水平循環(huán)”。一直以來，我國科技、產(chǎn)業(yè)、金融三者之間的聯(lián)系不夠緊密，未能形成良性的聯(lián)動和協(xié)同，尤其是金融在三者的循環(huán)中，未能充分發(fā)揮調(diào)動資源助力科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的作用。

“供應(yīng)鏈金融科技”對“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)具有重要的促進作用。“供應(yīng)鏈金融科技”圍繞B端需求，利用數(shù)據(jù)要素，融合科技能力，創(chuàng)新金融機構(gòu)的產(chǎn)品服務(wù)和業(yè)務(wù)模式，為供應(yīng)鏈上各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供更高效率和更低成本的金融服務(wù)。“供應(yīng)鏈金融科技”兼具“科技性”、“產(chǎn)業(yè)性”和“金融性”，是鏈接實體經(jīng)濟和金融服務(wù)的重要橋梁，可以加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶的數(shù)字化協(xié)同，更好地實現(xiàn)“資金流、商流、物流、信息流”的四流合一，更高效低成本地促進金融體系服務(wù)與實體經(jīng)濟生產(chǎn)的深度融合，最終實現(xiàn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)。

圖2 “科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的高水平循環(huán)

（三）新型實體企業(yè)是“供應(yīng)鏈金融科技”發(fā)展的重要載體

新型實體企業(yè)加速了數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟深度融合。全球經(jīng)濟低迷不前、新冠疫情反復(fù)的背景下，中國經(jīng)濟要實現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展，需要繼續(xù)加快數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展步伐。集實體性、科技性、生態(tài)普惠性和網(wǎng)絡(luò)外部性四大功能于一身的新型實體企業(yè)，是促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟雙輪驅(qū)動的重要力量。

新型實體企業(yè)助力“供應(yīng)鏈金融科技”高質(zhì)量發(fā)展。一是新型實體企業(yè)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，背后鏈接的無數(shù)中小微企業(yè)，是“供應(yīng)鏈金融科技”應(yīng)用的主戰(zhàn)場；二是新型實體企業(yè)具備更強的科技創(chuàng)新能力，是推動供應(yīng)鏈升級的重要力量。比如在零售流通領(lǐng)域，依托大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)創(chuàng)新供求響應(yīng)方式，賦能全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈資源配置、助力現(xiàn)代流通體系，建立數(shù)字科技與實體經(jīng)濟深度融合的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式；三是新型實體企業(yè)更加注重賦能生態(tài)，助力核心企業(yè)與中小企業(yè)共同發(fā)展。新型實體企業(yè)積極開放自身基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)優(yōu)勢、服務(wù)能力，鏈接、賦能、優(yōu)化上下游合作伙伴，全面激活產(chǎn)業(yè)鏈的活力?？梢钥吹?，新型實體企業(yè)對緩解中小微企業(yè)融資難融資貴問題、擴大金融服務(wù)覆蓋面和助力實現(xiàn)共同富裕提供了有效途徑，成為“供應(yīng)鏈金融科技”發(fā)展的關(guān)鍵力量。

三、“供應(yīng)鏈金融科技”將極大提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性

“供應(yīng)鏈金融科技”不僅能緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，更能補齊產(chǎn)業(yè)鏈短板、增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性、激發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈活力，對加快構(gòu)建新發(fā)展格局具有重要的戰(zhàn)略意義和現(xiàn)實價值。

（一）在企業(yè)層面，“供應(yīng)鏈金融科技”將有效緩解小微金融服務(wù)“不敢貸、不能貸、不愿貸”的困局

“供應(yīng)鏈金融科技”將破解小微金融服務(wù)的供需匹配難題。在傳統(tǒng)的小微企業(yè)金融服務(wù)模式下，供需不匹配是最大的制約。需求端，小微企業(yè)存在信息不完善、財務(wù)報表不規(guī)范、抵質(zhì)押物缺乏、風(fēng)險防控壓力大等問題；供給端，金融機構(gòu)在營銷獲客上缺乏差異性，在貸款定價上缺乏精細化管理，在風(fēng)險管理上過于依賴抵質(zhì)押物，在產(chǎn)品供給上匹配性不高。“供應(yīng)鏈金融科技”是金融科技與供應(yīng)鏈數(shù)字化的協(xié)同，它利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，基于數(shù)據(jù)搭建數(shù)字化的風(fēng)控體系，構(gòu)建簡捷、高效、標準化的供應(yīng)鏈協(xié)作和供應(yīng)鏈融資的線上化流程，從而形成中小微企業(yè)金融服務(wù)的數(shù)字化體系和能力。

一方面，“供應(yīng)鏈金融科技”將信用評價從企業(yè)主體信用評價拓展到數(shù)據(jù)信用評價。它利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)對中小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)進行收集分析，并以數(shù)據(jù)為紐帶，驅(qū)動供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)企業(yè)主體信用金融向供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)憑證信用金融演變，衍生出全新的金融業(yè)務(wù)場景，形成了全新的風(fēng)險控制思路和風(fēng)控模式，有效提升供應(yīng)鏈金融的運營和風(fēng)控效率，進而幫助更多的金融機構(gòu)、更多的企業(yè)參與到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中。

另一方面，“供應(yīng)鏈金融科技”幫助金融機構(gòu)提升小微企業(yè)金融服務(wù)的供給能力?？萍脊就ㄟ^賦能金融機構(gòu)的方式，幫助其搭建基于“供應(yīng)鏈金融科技”的數(shù)字化供應(yīng)鏈金融平臺，能有效降低中小金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的成本，極大地降低中小金融機構(gòu)參與供應(yīng)鏈金融的門檻，彌補其在ToB金融服務(wù)中的能力短板，優(yōu)化金融機構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)的生態(tài)。

（二）在產(chǎn)業(yè)層面，“供應(yīng)鏈金融科技”將在“固鏈、補鏈、強鏈、延鏈”上發(fā)揮積極的促進作用

“供應(yīng)鏈金融科技”促進了金融業(yè)務(wù)與科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、場景生態(tài)的融合發(fā)展。從京東科技特有的“金融+科技+產(chǎn)業(yè)+生態(tài)”的模式來看，“供應(yīng)鏈金融科技”以數(shù)字化驅(qū)動客戶金融需求和產(chǎn)業(yè)需求，通過基礎(chǔ)技術(shù)數(shù)字化和應(yīng)用技術(shù)數(shù)字化的方式，加速實現(xiàn)用戶數(shù)字化、產(chǎn)品數(shù)字化和金融數(shù)字化，進而構(gòu)建鏈接企業(yè)內(nèi)外部的完整數(shù)字化開放生態(tài)，最終促進科技、產(chǎn)業(yè)和生態(tài)的深度融合。

在供應(yīng)鏈金融科技對外輸出中，京東科技對原有的線上工具進行SaaS化的輸出，和銀行共同開發(fā)了智貸云項目，為中小微企業(yè)提供更高效、更便捷的數(shù)字金融服務(wù)，聚合了京東金融云敏捷的IT架構(gòu)能力、數(shù)據(jù)中臺搭建能力、智能風(fēng)控能力和智能營銷運營能力，在產(chǎn)品包和地方金融機構(gòu)原有核心系統(tǒng)對接的基礎(chǔ)上，為中小微企業(yè)提供涵蓋獲客、營銷、運營、風(fēng)控一整套全流程的金融數(shù)字化解決方案，既符合客戶需求，又滿足金融機構(gòu)在整個信貸發(fā)放過程中對合規(guī)和風(fēng)控的要求，并且對其核心系統(tǒng)改造量不大，真正做到供應(yīng)鏈金融科技“端”到“端”的服務(wù)。

圖3 京東科技的“科技+產(chǎn)業(yè)+生態(tài)”模式助力“供應(yīng)鏈金融科技”發(fā)展

“供應(yīng)鏈金融科技”將在產(chǎn)業(yè)鏈固鏈、補鏈、強鏈、延鏈上發(fā)揮催化劑作用。一方面，“供應(yīng)鏈金融科技”能夠提供更加精準高效的金融服務(wù)。它基于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)，將信貸資金精準滴灌至產(chǎn)業(yè)鏈的資金需求節(jié)點，幫助打通產(chǎn)業(yè)鏈“堵點”，提升產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的效率。另一方面，“供應(yīng)鏈金融科技”有助于實現(xiàn)金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深度融合，有助于緩解以往金融服務(wù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展“兩張皮”的問題。依托“供應(yīng)鏈金融科技”，可強化產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴的協(xié)同和聯(lián)結(jié)，接通產(chǎn)業(yè)鏈的“斷點”，共同構(gòu)建數(shù)字化的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)和生態(tài)，增強產(chǎn)業(yè)鏈的韌性和活力。

本文發(fā)表于《中保登業(yè)務(wù)》

沈建光 京東集團首席經(jīng)濟學(xué)家，京東宏觀經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)研究院院長 觀點新媒體專欄作者

朱太輝 京東宏觀經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)研究院副院長

龔   謹 京東宏觀經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員

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