丁建剛 北京時(shí)間今天（8月1日）凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，至2.00%-2.25%。這是2008年12月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息。2008年12月，正值全球金融危機(jī)的時(shí)刻。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息的“靴子落地”，可以認(rèn)定，全球進(jìn)入了降息周期。在此之前幾個(gè)月中，韓國(guó)、印尼，土耳其、阿聯(lián)酋、俄羅斯等國(guó)家的央行已經(jīng)紛紛開(kāi)始降息。

01

中國(guó)央行是否會(huì)跟進(jìn)降息？

其實(shí)前天（7月30日）的中央政治局會(huì)議，已經(jīng)透露了政策取向。

對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，更加嚴(yán)峻：“當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，必須增強(qiáng)憂患意識(shí)，把握長(zhǎng)期大勢(shì)，抓住主要矛盾，善于化危為機(jī)，辦好自己的事。”

對(duì)貨幣政策也有明確的表述：“貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕。”

保持流動(dòng)性合理充裕的表述，通常是偏于寬松的貨幣政策。

以上表述，加之中國(guó)二季度創(chuàng)下29年新低的6.2%的GDP增長(zhǎng)率，以及昨天（7月31日）第12輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商未發(fā)表聯(lián)合公告，說(shuō)明沒(méi)有取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展等各方面因素綜合分析，中國(guó)央行跟進(jìn)的可能性較大。

但多位研究人士認(rèn)為，中國(guó)央行的順勢(shì)而為，未必直接下調(diào)存貸款利率，而可能表現(xiàn)為適當(dāng)下調(diào)政策利率，或者通過(guò)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，來(lái)釋放流動(dòng)性。

總而言之，中國(guó)的貨幣政策，不可能逆全球市場(chǎng)而動(dòng)。

02

對(duì)中國(guó)樓市影響幾何？

貨幣的寬松，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是重大利好。

但在之前的文章中，我們已經(jīng)多次分析，從銀保監(jiān)會(huì)23號(hào)文件開(kāi)始，特別是郭樹(shù)清在陸家嘴論壇的發(fā)言，以及前天中央政治局會(huì)議明確表示“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。所有這些表述和措施，都是預(yù)防性和預(yù)警性的。

所謂預(yù)防性和預(yù)警性，恰恰說(shuō)明了已經(jīng)預(yù)感到未來(lái)的貨幣政策將趨于寬松，提前筑起堤壩，將水?dāng)r截在房地產(chǎn)市場(chǎng)之外。

如果沒(méi)有這個(gè)堤壩，釋放出的流動(dòng)性，將幾乎沒(méi)有懸念地再次流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

無(wú)論從哪個(gè)方面，官方都無(wú)法承受，短期內(nèi)房?jī)r(jià)的再次暴漲。

因此就不難理解，最近幾天，各地再次出臺(tái)了一些調(diào)控措施，這些措施的嚴(yán)厲程度，甚至超過(guò)了過(guò)去兩年。

未來(lái)一段時(shí)間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)主基調(diào)或許就是：放水阻止經(jīng)濟(jì)下行，筑壩將水?dāng)r在房地產(chǎn)市場(chǎng)之外。

除此之外，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，還受到包括經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)以外的諸多不確定因素的影響。

丁建剛 浙報(bào)傳媒地產(chǎn)研究院院長(zhǎng) 觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)專欄作者

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