6月17日，濱江集團（002244.SZ）公告，為進一步拓寬公司融資渠道、優(yōu)化融資結構、降低公司融資成本，滿足經營發(fā)展的資金需求，擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行總額不超過(含)人民幣30億元的超短期融資券，擬在北京金融資產交易所申請發(fā)行不超過人民幣45億元債權融資計劃。

5.4%融資成本再創(chuàng)歷史新低 

據(jù)濱江集團方面表示，本次擬新增融資主要用于補充流動資金、償還公司前期債務、調整債務結構等。根據(jù)濱江集團的融資方案，公司此次融資可以通過新增直接融資的方式來優(yōu)化債務融資結構，此外，公司還可以通過新的低成本融資替換成本較高的存量融資，從而進一步降低企業(yè)的綜合融資成本，增強企業(yè)競爭力。

數(shù)據(jù)顯示，濱江集團近年來綜合融資成本不斷下降，2017年為6%，2018年5.8%，2019年5.6%，2020年原本的的融資目標是在2019年5.6%的基礎上下降20個BP至5.4%。不過，這個年初制定的5.4%的目標已提前半年于近日完成，2020年全年融資成本有望更低。

濱江2020年融資情況如下：

從上表可見，濱江2020年至今5次低息直接融資，發(fā)行利率逐步下降，利率水平在民營房企中優(yōu)勢顯著，已接近央企的融資水平。

此外，根據(jù)濱江2019年年報顯示，截至2019年12月末公司融資結構如下：

據(jù)業(yè)內人士對比稱，濱江融資結構中銀行貸款占比64.7%，直接融資占比35.3%，直接融資方式包括公司債、中期票據(jù)和短融，無一筆來自信托、資產管理公司、境外美元債、土地前融或是商業(yè)票據(jù)的資金，這在民營房企中實屬罕見。

本次新增發(fā)行計劃也是濱江集團在邁入房企千億俱樂部后的一次順勢而為的動作。

實際上，進入2020年以來，主流房企融資行為頻發(fā)，比如首開股份已發(fā)行總額191.1億的融資工具；金融街發(fā)行153億的資產支持證券和短融；綠城集團發(fā)行總額93.3億的公司債、中票和資產支持證券；招商蛇口發(fā)行86.5億元的短融和中票；融創(chuàng)中國發(fā)行73億的公司債等，借用金融工具擴大企業(yè)經營行為已成為業(yè)內普遍做法。

業(yè)內人士認為，濱江集團此次融資可看作是順勢而為，進一步豐富原本相對單一的直接融資品種，拓寬融資渠道，為公司千億以后的發(fā)展加碼助力，讓公司更穩(wěn)健發(fā)展。

銷售持續(xù)向好

關于本次融資安排，濱江集團方面表示，將結合公司的資金需求，在保持合理有息負債水平的基礎上，把握好發(fā)行節(jié)奏，在注冊有效期內一次或多次發(fā)行，體現(xiàn)穩(wěn)健與發(fā)展的平衡。

與其他開發(fā)企業(yè)相比，濱江集團的有息負債水平長年處于行業(yè)較低水平，總資產有息負債率始終低于30%，凈負債率也始終保持在行業(yè)較低水平。2016年、2017年、2018年和2019年末公司凈負債率分別為-0.11、-0.04、0.98、0.88。 

2019年百強房企剔除預收款后資產負債率均值為49%，而濱江集團截至2019年末扣除預收款后的資產負債率僅為39.82%，較百強均值低9.18個百分點。

此外，2020年以來，盡管疫情對各行各業(yè)都產生較大沖擊，以杭州為大本營的濱江集團卻取得了比預期更好的銷售業(yè)績。

2020年前五月濱江實現(xiàn)銷售額403.2億元，在杭州樓市搖號的情況下，濱江的項目中簽率更低，屢屢開盤即售罄。進入5月以來銷售形勢更是持續(xù)向好，所有濱江在杭項目的平均中簽率均不到10%，就連御潮府這樣千萬級的豪宅中簽率也僅為5.62%。

濱江項目不僅中簽率低，而且周轉速度快，比如此前體量13萬方，總套數(shù)逾1100套的御虹府項目從拿地到全盤售罄僅不到10個月。項目的快速銷售實現(xiàn)了資金的迅速回籠，使得公司財務報表指標也表現(xiàn)亮眼。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，濱江集團賬上貨幣資金達120億元，2019年度公司經營活動現(xiàn)金流量凈額26.21億元，同比增長118.8%，2020年一季度末，貨幣資金進一步增加至127億元。

穩(wěn)健的資金，加上金融杠桿的支持；亮眼的產品品質，加上持續(xù)熱銷的市場，濱江集團千億以后的道路將走得更穩(wěn)更遠。